Các đồng tiền châu Á trượt dốc bất chấp khả năng Mỹ cắt giảm lãi suất trong năm nay

Các đồng tiền trong khu vực ASEAN bắt đầu tháng đầu tiên của quý hai bằng cách trượt giá hơn nữa so với đồng đô la Mỹ, với một số tiền tệ giảm xuống mức thấp nhất và một số đồng tiền khác giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, do dữ liệu gần đây báo hiệu triển vọng tươi sáng cho nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Ngay ngày 01/4, chỉ số đô la Mỹ – đo lường giá trị so với rổ sáu loại tiền tệ chính: đồng euro, yên, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ – đã tăng khoảng 50 điểm cơ bản lên 105.

Ảnh minh họa

Các chuyên gia phân tích toàn cầu cho biết, các đồng tiền châu Á có thể tiếp tục trượt dốc trong năm nay bất chấp tín hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sớm cắt giảm lãi suất. Tiền tệ của các thị trường mới nổi thường tăng giá khi Fed cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ suy yếu. Nhưng điều này có thể không xảy ra vào năm 2024 vì đồng đô la Mỹ dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ những dự báo chuyển sang nền kinh tế Mỹ hạ cánh nhẹ nhàng thay vì suy thoái kinh tế. Saktiandi Supaat, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại Maybank, cho biết sẽ diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và sự bất ổn trong nền kinh tế Trung Quốc có thể tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ vào cuối năm nay.

Các đồng tiền châu Á không tăng giá, thực tế là đồng đô la có mối tương quan tích cực với hiệu suất của thị trường chứng khoán Mỹ bởi vì đây là câu chuyện về sự hạ cánh nhẹ nhàng, chứ không phải là câu chuyện suy thoái xung quanh những đặt cược cắt giảm lãi suất đó.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, các đồng tiền châu Á đã tăng giá vào năm ngoái khi có kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Thừa nhận rằng đây là một quan điểm trái ngược hơn một chút, các đồng tiền châu Á có thể trượt dốc và nhu cầu trong nước trong khu vực có thể yếu hơn so với các chu kỳ nới lỏng thông thường.

Một số nhà phân tích cho rằng các loại tiền tệ châu Á như đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng rupee của Ấn Độ có thể mạnh lên nhờ việc cắt giảm lãi suất của Mỹ vào cuối năm nay, trong đó đồng won của Hàn Quốc có thể là một trong những đồng tiền được hưởng lợi chính.

Các chuyên gia phân tích ngoại hối dự đoán rằng đồng won có thể tăng từ 5% đến 10% nếu chu kỳ nới lỏng của Mỹ sâu, nhưng chỉ tăng 3% nếu chu kỳ nông. Mặc dù nhiều nhà kinh tế kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào tháng 6, nhưng JPMorgan dự đoán rằng nó có thể bị “đẩy lùi” nhưng vẫn có thể có 3 đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Lạm phát ở Mỹ lại tăng trong tháng 2, với chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,4% trong tháng và 3,2% so với một năm trước đó.

Lạm phát có phần ổn định ở mức 2,5-3%. Nó sẽ giúp các nhà đầu tư có thêm lý do để thận trọng khi yêu cầu quá nhiều thông qua việc cắt giảm lãi suất, các khoản đầu tư của ngân hàng vẫn hướng tới các lĩnh vực sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng toàn cầu cũng như của Mỹ và lĩnh vực sản xuất toàn cầu.