Cổ phiếu ngành thép này sở hữu tiềm năng tăng giá tốt, kỳ vọng đạt lợi nhuận "khủng"

Trong báo cáo phân tích doanh nghiệp mới đây, Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu HSG của Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen với tiềm năng tăng giá 38%. Theo đó, cổ phiếu HSG được BSC ra khuyến nghị tích cực nhờ thời điểm xấu nhất của ngành thép đã qua và Hoa Sen sở hữu chiến lược quản trị hàng tồn kho tốt, thị phần lớn nhất ngành tôn mạ.

Về luận điểm đầu tư, BSC đánh giá kết quả kinh doanh cốt lõi của HSG sẽ phục hồi dần về mức 1.400 - 1.500 tỷ đồng trong năm 2025 nhờ sản lượng thép nội địa tăng và diễn biến giá HRC khả quan hơn.

Đã có những tín hiệu thị trường thép hồi phục tháng 4 như sản lượng thép tăng 30-35% so với cùng kỳ, biên độ giảm giá tương đối hẹp và giữ ở mức cao hơn vùng đáy tháng 10/2023 cho thấy sức mua đang quay trở lại.

Nguyên nhân do ngành thép Việt Nam nhập khẩu nguyên vật liệu để sản xuất nên giá thép nội địa thường biến động tương đương hoặc mạnh hơn giá thép thế giới, đặc biệt là Trung Quốc.

Qua đó, Chứng khoán BIDV duy trì quan điểm ngành thép sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 - 2025. BSC giữ nguyên các dự báo sản lượng thép của HSG tăng 10% so với cùng kỳ trong năm 2024, chủ yếu đến từ sản lượng nội địa tăng 22% so với cùng kỳ năm 2023.

Ngoài ra, Chứng khoán BIDV định giá HSG trong năm 2024 đang được chiết khấu về P/B= 1.05x. BSC đánh giá đây là thời điểm thích hợp để đầu tư các doanh nghiệp có thị phần nội địa lớn tại đáy chu kỳ.

Về kết quả kinh doanh quý 1/2024, HSG ghi nhận doanh thu thuần gần 9.100 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của Hoa Sen đạt 103 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức lỗ ròng 680 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2023.

Trong năm 2024, BSC dự báo kết quả kinh doanh của Hoa Sen ghi nhận doanh thu thuần đạt 33.334 tỷ đồng, tăng nhẹ với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 756 tỷ đồng, gấp 33 lần so với năm 2023 là 23 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới đây, VNDirect cũng kỳ vọng lợi nhuận Hoa Sen dự kiến tăng 98% trong năm nay nhờ hưởng lợi từ thị trường bất động sản trong nước phục hồi và xuất khẩu sau khi chu kỳ giảm hàng tồn kho toàn cầu kết thúc. Điều này sẽ thúc đẩy sản lượng tiêu thụ dự báo tăng 14% và biên lợi nhuận gộp tiếp tục cải thiện khi HSG chuyển một phần chi phí sang người mua.

VNDirect đánh giá HSG có cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là 27%. Cùng với đó, HSG được định giá hấp dẫn với mức P/E dự phóng trong năm 2024 - 2025 lần lượt là 7,5 - 4,5 lần so với P/E là 15 lần mà HSG từng được giao dịch trong lịch sử khi lợi nhuận đạt mức 1.500 tỷ đồng.

Với ROE dự phóng là 15% và 20% trong 2024 và 2025, VNDirect khẳng định HSG nên được giao dịch ở mức P/B là 1,5 lần thay vì mức P/B dự phóng hiện tại là 1,1 lần.

Đánh giá về tiềm năng và triển vọng của nhóm ngành thép, ông Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng phòng phân tích Chiến lược Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng, nhóm ngành thép đang được kỳ vọng sẽ phục hồi trong giai đoạn tới với câu chuyện liên quan đến sự phục hồi từ nhu cầu.

Cụ thể, nhu cầu từ thị trường thế giới về thép đang tăng trở lại cùng với sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu. Bên cạnh đó, các dự án hạ tầng trong nước đang được triển khai cũng làm nhu cầu sử dụng nguyên vật liệu xây dựng trong đó có thép cũng gia tăng. Vì thế, nhóm này có thể phục hồi trong năm 2024.

Theo chuyên gia này, nguồn cung và nhu cầu về nhà ở gia tăng sẽ kéo theo nhu cầu về thép và giá thép gia tăng. Bên cạnh đó, lãi suất cho vay ở mức thấp giúp các doanh nghiệp ngành thép vốn có tỷ lệ đòn bẩy cao giảm áp lực chi phí lãi vay, cải thiện biên lợi nhuận.

Đồng tình với quan điểm trên, ông Lê Ngọc Nam - Trưởng phòng Tư vấn đầu tư - Khách hàng cao cấp, Chứng khoán JB Việt Nam kỳ vọng, nhóm ngành thép sẽ là ngành hồi phục ấn tượng nhất năm 2024. Tuy nhìn về lợi nhuận có lẽ không đạt mạnh như 2021, nhưng kỳ vọng phục hồi rất lớn, phần lớn đến từ biến động của giá thép hồi phục. Đi kèm đó là sự hưởng lợi từ câu chuyện đầu tư công tăng mạnh năm 2023 và còn mạnh nữa trong năm 2024.

Chứng khoán phiên chiều 10/5: Cuối tuần ảm đạm, cổ phiếu chứng khoán gây chú ý Với diễn biến dòng tiền tham gia khá yếu và thiếu nhóm trụ cột dẫn dắt, trong khi lực cung chực chờ sẵn sàng bởi ...

VN-Index giảm phiên thứ hai liên tiếp, DIG và HPG dẫn đầu dòng tiền cá mập Mở cửa phiên sáng 10/5 tăng điểm, lực bán áp đảo khiến thị trường nhanh chóng lao dốc. VN-Index chốt phiên tại 1.244,70 điểm. Dòng ...

Nhận tin tích cực, cổ phiếu ngành điện này lập tức hướng về vùng đỉnh 2 năm Chỉ sau 7 phiên giao dịch với hàng loạt các phiên tăng mạnh, thị giá cổ phiếu PPC đã tiệm cận vùng đỉnh 2 năm...