PHN duy trì chính sách cổ tức đều đặn

Công ty CP Pin Hà Nội (HNX: PHN) vừa thông báo chốt danh sách cổ đông vào ngày 16/6/2025 để thực hiện chi trả cổ tức lần 1 năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 20%, tương ứng 2.000 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 13/6/2025 và ngày thanh toán dự kiến là 24/6/2025.

Với hơn 7,25 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền mà PHN sẽ chi trả trong đợt này lên tới 14,5 tỷ đồng. Đây được xem là bước tiến đầu tiên hướng tới mục tiêu cổ tức 50% cho cả năm 2025, đã được cổ đông thông qua tại Đại hội thường niên hồi tháng 4.

Từ năm 2020 đến nay, PHN là một trong số ít doanh nghiệp niêm yết duy trì chính sách cổ tức ổn định và đều đặn, với tỷ lệ trung bình đạt khoảng 16% mỗi năm. Cụ thể, trong năm 2024, công ty đã chi trả tổng cộng 5.000 đồng/cổ phiếu qua hai đợt, tương đương 50%. Năm 2023, cổ đông nhận được tổng cộng 5.000 đồng/cổ phiếu. Giai đoạn 2020–2022, các đợt chi trả cũng diễn ra thường xuyên, phản ánh năng lực tài chính ổn định và sự cam kết của ban lãnh đạo với cổ đông.

Tỷ suất cổ tức còn thấp nhưng có dư địa tăng

Với giá cổ phiếu PHN đang giao dịch quanh mức 72.000 đồng/cổ phiếu (ngày 6/6/2025), tỷ suất cổ tức lần này đạt 2,78% (2.000 ÷ 72.000 × 100). Nếu công ty hoàn tất kế hoạch chi trả tổng tỷ lệ 50% trong năm nay, tỷ suất cổ tức sẽ đạt mức 6,94% (5.000 ÷ 72.000 × 100), tiệm cận hoặc vượt mặt bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng hiện nay.

Tuy nhiên, mức độ hấp dẫn của cổ tức còn phụ thuộc vào khả năng hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2025. Theo báo cáo tài chính quý I, PHN ghi nhận doanh thu 115 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế chỉ còn 11,6 tỷ đồng, giảm sâu 46%, chủ yếu do giá nguyên liệu đầu vào, đặc biệt là kẽm tăng hơn 20%. Trong khi đó, hoạt động xuất khẩu qua đối tác GP vẫn chưa hồi phục và áp lực cạnh tranh từ các thương hiệu ngoại ngày càng lớn.

Công ty đặt kế hoạch năm 2025 đạt 491 tỷ đồng doanh thu (tăng 6%) và 54 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (giảm 26%), với kết quả quý I đã hoàn thành 27% chỉ tiêu lợi nhuận.

So sánh với kênh gửi tiết kiệm ngân hàng

Một điểm trừ đáng chú ý là thanh khoản gần như không có trên thị trường, dù giá cổ phiếu tương đối ổn định. Với vốn hóa chỉ 522 tỷ đồng và vốn điều lệ 72,5 tỷ, PHN thuộc nhóm doanh nghiệp quy mô nhỏ. Cơ cấu cổ đông cô đặc là yếu tố khiến cổ phiếu ít giao dịch, hạn chế khả năng thu hút dòng tiền ngắn hạn, dù có chính sách cổ tức hấp dẫn.

Ở mức tỷ suất 2,78%, cổ tức hiện tại của PHN vẫn thấp hơn mặt bằng lãi suất tiền gửi 12 tháng tại các ngân hàng lớn như BIDV (5,5%), Techcombank (6,2%) hay Vietcombank (4,8%). Tuy nhiên, tỷ suất lý thuyết gần 7% nếu hoàn tất kế hoạch cả năm sẽ đưa PHN trở thành cổ phiếu cổ tức hấp dẫn trong dài hạn, đặc biệt với nhà đầu tư ưa chuộng dòng tiền ổn định.

Nhìn chung, PHN vẫn tiếp tục duy trì chính sách cổ tức đều đặn, minh chứng qua đợt chi trả lần 1 năm 2025 với tỷ lệ 20%, bước đệm quan trọng cho mục tiêu 50% cả năm. Dù kết quả kinh doanh quý I gặp khó khăn bởi chi phí nguyên liệu tăng và đơn hàng xuất khẩu chưa phục hồi, cổ tức vẫn được duy trì, thể hiện sự chủ động và cam kết từ phía doanh nghiệp. Với mức giá 72.000 đồng/cổ phiếu, tỷ suất cổ tức dự phóng hấp dẫn nhưng thanh khoản thấp, PHN phù hợp với nhà đầu tư dài hạn ưa thích thu nhập thụ động và sự ổn định tài chính.