Công ty CP Chứng khoán Bản Việt (Vietcap, HOSE: VCI) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 với điểm nhấn là doanh thu hoạt động đạt 1.160 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay trong một quý và là lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ đồng kể từ quý 2/2022. So với cùng kỳ năm ngoái, con số này tăng 26,6%.

Sự tăng trưởng của Vietcap đến từ việc hầu hết các mảng kinh doanh đều khởi sắc. Trong đó, khoản lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 579,2 tỷ đồng, tăng gần 30%. Mảng cho vay và phải thu cũng đóng góp tích cực với 258 tỷ đồng doanh thu, tăng 10% so với quý 2/2024. Đáng chú ý, thu nhập từ tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) tăng vọt gần gấp ba lần lên 81 tỷ đồng.

Mặc dù doanh thu tăng mạnh, Vietcap lại chứng kiến lợi nhuận trước thuế quý 2/2025 giảm sâu 38,5% so với cùng kỳ, chỉ còn 211,5 tỷ đồng. Nguyên nhân đến từ sự gia tăng đột biến của chi phí hoạt động, lên tới 772 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với quý 2 năm ngoái.

Cụ thể, khoản lỗ từ tài sản FVTPL tăng gấp ba lần, lên 591,5 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chi phí môi giới chứng khoán cũng tăng 20%, đạt 160,6 tỷ đồng. Vietcap lý giải, biến động mạnh của thị trường trong quý – đặc biệt là cú sụt từ 1.313 điểm xuống 1.073 điểm của VN-Index trong tháng 4 – đã ảnh hưởng lớn đến hiệu quả đầu tư và chi phí tài sản tài chính.

Tính trong 6 tháng đầu năm, Vietcap thu về 2.011 tỷ đồng doanh thu hoạt động, tăng 16,8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 566,6 tỷ đồng, gần như không đổi so với nửa đầu năm 2024 (giảm nhẹ 1%).

So với kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm là 1.420 tỷ đồng, công ty đã thực hiện được khoảng 40% mục tiêu sau nửa chặng đường.

Tài sản thu hẹp, tiền mặt sụt giảm mạnh

Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Vietcap đạt 21.898 tỷ đồng, giảm 17,7% so với đầu năm. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh tới 90%, còn 472,3 tỷ đồng.

Tuy vậy, hai cấu phần lớn nhất trong tài sản của Vietcap là các khoản cho vay (11.306,6 tỷ đồng) và danh mục tài sản sẵn sàng để bán (7.783 tỷ đồng) vẫn được duy trì ổn định. Trong danh mục AFS, chứng khoán niêm yết chiếm 6.937 tỷ đồng, gồm các khoản đầu tư lớn vào cổ phiếu KDH (599 tỷ đồng), IDP (1.945 tỷ), PNJ (82 tỷ), MBB (181 tỷ) và FPT (233 tỷ).

Trên bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả của Vietcap giảm đáng kể, từ mức đầu năm xuống còn 9.459 tỷ đồng, tương đương mức giảm 30,7%. Động lực chính đến từ việc các khoản vay ngắn hạn và nợ thuê tài chính giảm 31,5%, còn 8.618 tỷ đồng.