Ngành thép quý II: Bên ăn nên làm ra, bên chững lại vì rào cản thương mại
Kết quả kinh doanh quý II cho thấy sự phân hóa rõ trong ngành thép, khi mỗi phân khúc thị trường lại mang một màu sắc riêng trong tăng trưởng lợi nhuận.
Bức tranh kết quả kinh doanh quý II/2025 của ngành thép Việt Nam thể hiện sự phân hóa rõ nét. Trong khi các doanh nghiệp có thế mạnh tiêu thụ nội địa đạt mức tăng trưởng khả quan, nhóm sản xuất tôn mạ xuất khẩu lại đối mặt khó khăn do tác động từ rào cản thương mại quốc tế và chính sách thuế quan.
Doanh nghiệp nội địa giữ nhịp tăng trưởng
Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) dẫn đầu thị phần tiêu thụ thép nội địa, ghi nhận doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ trong quý II/2025 đạt 35.910 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 13,26% lên 18,34%, lợi nhuận sau thuế vẫn tăng trưởng mạnh 28%, đạt 4.265 tỷ đồng - mức cao nhất trong 12 quý gần đây.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Hòa Phát đạt 73.532 tỷ đồng doanh thu và 7.614 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 4% và 23% so với cùng kỳ, hoàn thành 51% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Tổng công ty Thép Việt Nam (UPCOM: TVN) cũng ghi nhận doanh thu hợp nhất quý II đạt 10.630 tỷ đồng (tăng 5%) và lợi nhuận sau thuế đạt 268 tỷ đồng (tăng 39%) nhờ biên lợi nhuận gộp tăng từ 3,1% lên 5,2% cùng doanh thu tài chính tăng 96%, đạt 190 tỷ đồng.
Lũy kế nửa đầu năm, doanh thu đạt 20.660 tỷ đồng, tăng 17% và lợi nhuận sau thuế đạt 369 tỷ đồng, tăng 54%.
Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) dù có doanh thu giảm 12% trong quý tài chính III/2025 (từ 1/4 đến 30/6/2025) xuống 9.509 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn giữ vững ở mức 274 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 12,75%, doanh thu tài chính tăng và tiết giảm chi phí bán hàng.
Lũy kế 9 tháng tài chính (1/10/2024 - 30/6/2025), Hoa Sen đạt 28.182 tỷ đồng doanh thu (giảm 3,3%) và 647 tỷ đồng lợi nhuận (giảm 7%), vượt 29% kế hoạch lợi nhuận theo phương án cao.
Gang thép Thái Nguyên (Tisco; UPCOM: TIS) có sự cải thiện đáng kể về kết quả kinh doanh khi doanh thu quý II đạt 3.399 tỷ đồng, tăng 11%; lợi nhuận sau thuế đạt gần 14,5 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ gần 1 tỷ đồng cùng kỳ và quý trước lỗ 9 tỷ đồng.
Ống thép Việt Đức (HNX: VGS) ghi nhận doanh thu 2.120 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế gần 35 tỷ đồng, tăng mạnh 192%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện và khoản doanh thu tài chính đột biến từ cổ tức, lợi nhuận được chia (28 tỷ đồng) là những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.
Theo số liệu từ Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), tổng sản lượng thép thành phẩm 6 tháng đầu năm 2025 đạt 15,8 triệu tấn, tăng 9,7%.
Lượng thép tiêu thụ trong nước đạt 15,7 triệu tấn, tăng 10,2%, cho thấy nhu cầu trong nước vẫn giữ vững đà phục hồi giữa bối cảnh bất động sản và xây dựng dân dụng dần khởi sắc.
Riêng trong quý II vừa qua, mức tăng trưởng sản lượng sản xuất thép đạt 13,4%, đạt 8,3 triệu tấn. Tiêu thụ thép đạt 8,2 triệu tấn, tăng 8,7%. Tuy nhiên, xuất khẩu trong giai đoạn này giảm 29%, đạt 1,4 triệu tấn.
Xuất khẩu lao đao vì rào cản thương mại
Nhóm doanh nghiệp sản xuất tôn mạ phụ thuộc xuất khẩu tiếp tục gặp khó trong bối cảnh Mỹ tăng thuế và nhiều quốc gia áp dụng các biện pháp phòng vệ thương mại.
Thép Nam Kim (HOSE: NKG) trong quý II/2025 ghi nhận doanh thu 3.808 tỷ đồng (giảm 33%) và lợi nhuận sau thuế 92 tỷ đồng (giảm 58%).
Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 7.899 tỷ đồng, giảm 28%; lợi nhuận sau thuế đạt 157 tỷ đồng, giảm 58%, hoàn thành 44% kế hoạch năm.
Doanh thu xuất khẩu của Nam Kim giảm hơn 50%, chỉ còn 3.680 tỷ đồng, trong khi thị trường nội địa tăng trưởng tốt với doanh thu 4.248 tỷ đồng, tăng 21%.
Tôn Đông Á (UPCOM: GDA) cũng chịu ảnh hưởng tương tự, doanh thu quý II đạt 4.257 tỷ đồng (giảm 29%), lợi nhuận sau thuế đạt 88 tỷ đồng, giảm 49%. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 9,1% còn 7,9% khiến lợi nhuận giảm nhanh hơn doanh thu.
6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 8.233 tỷ đồng, giảm 18% và lợi nhuận sau thuế đạt 150 tỷ đồng, giảm 44%.
Công ty CP Đầu tư Thương mại SMC (HOSE: SMC) tiếp tục là điểm trừ trong bức tranh ngành thép khi ghi nhận khoản lỗ sau thuế 43 tỷ đồng trong quý II, sau khi có lãi nhẹ trong quý I/2025. Nguyên nhân là doanh thu không đủ bù giá vốn, lợi nhuận gộp âm hơn 47 tỷ đồng. Dù có thu nhập khác từ thanh lý tài sản, kết quả này vẫn kéo SMC lỗ lũy kế 43 tỷ đồng sau 6 tháng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 89 tỷ đồng.
Thép tấm lá Thống Nhất (UPCOM: TNS) ghi nhận kết quả kinh doanh kém tích cực. Doanh thu quý II chỉ đạt 288 tỷ đồng, giảm gần 70%; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 3 tỷ đồng, giảm 67% và là mức thấp nhất trong 6 quý gần nhất. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu công ty đạt 738 tỷ đồng, giảm 57%; lợi nhuận sau thuế đạt 12 tỷ đồng, giảm 20%.
Theo giải trình gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), công ty cho biết thị trường thép quý II/2025 gặp nhiều thách thức do Mỹ siết chặt thuế quan và các nước áp dụng phòng vệ thương mại. Sản lượng sản xuất giảm 44%, tiêu thụ giảm 35%, kéo theo doanh thu đi xuống mạnh.
Quý II/2025 tiếp tục khắc họa rõ nét sự phân hóa trong ngành thép Việt Nam. Các doanh nghiệp có kênh tiêu thụ nội địa vững vàng như Hòa Phát, Hoa Sen, TVN duy trì tăng trưởng ổn định nhờ tối ưu biên lợi nhuận và kiểm soát chi phí. Trong khi đó, nhóm doanh nghiệp xuất khẩu, nhất là các đơn vị tôn mạ, phải đối mặt với khó khăn do các yếu tố từ chính sách quốc tế, làm ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh.
