Nhận định chứng khoán ngày 1/11/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022. VN30F2211 (F2211) tăng 0,79%, đạt 1.024 điểm; VN30F2212 (F2212) tăng 0,26%, đạt 1.015,6 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0,47%, đạt 1.013,6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,02%, đạt 1.010,1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.026,84 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022, hợp đồng VN30F2211 nhanh chóng chìm trong sắc đỏ và liên tục giảm điểm mạnh trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, lực cầu xuất hiện giúp hợp đồng dần thu hẹp đà giảm. Kết phiên, lực cầu bật tăng trong phiên ATC giúp F2211 đóng cửa trong sắc xanh với mức tăng 8 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2211

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -2,84 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2211 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần tăng 7,37% và 5,94% so với phiên ngày 28/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 tăng 7,31% với 477.212 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 đạt 1.237 hợp đồng, tăng 80,58% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022 đạt 4.087 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022, VN30-Index giảm điểm nhẹ, tuy nhiên, việc hình thành mẫu hình nến gần giống Dragonfly Doji cho thấy sự biến động mạnh của thị trường.

Nếu đà hồi phục quay trở lại thì mẫu hình 2 đáy có thể được hình thành, khi đó tình hình sẽ tích cực hơn.

Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã sôi động trở lại.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 1/11:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2211 đảo chiều tăng về cuối phiên và đồ thị giá đang có xu hướng đi ngang tích lũy trong biên độ rộng. Cụ thể, vùng 1.026 - 1.030 điểm đang là kháng cự gần nhất cho giá. Tín hiệu break-out khỏi vùng kể trên sẽ giúp VN30F2211 hướng lên vùng 1.038 - 1.044 điểm. Trên khung Daily, xu hướng giảm vẫn duy trì với trailing stoploss tại 1.037 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 giảm điểm giằng co với biên độ mở rộng trong phiên trước khi hồi phục trở lại và tăng nhẹ đến cuối phiên. Lực cầu bắt đáy gia tăng quanh ngưỡng hỗ trợ xa 98x đã giúp cho chỉ số tránh được một nhịp giảm sâu.

Mặc dù xu hướng giảm điểm trong trung hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, thanh khoản cải thiện tích cực nhiều khả năng sẽ giúp cho F1 mở rộng đà hồi phục và thử thách lại ngưỡng cản gần quanh 1.040 (+-5). Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐ đều tăng theo nhịp vận động VN30. Nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.