Nhận định chứng khoán ngày 12/6/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 9/6/2023. VN30F2306 (F2306) tăng 0,58%, đạt 1.095,3 điểm; VN30F2307 (F2307) tăng 0,48%, đạt 1.090,5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,32%, đạt 1.081,5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0,08%, đạt 1.074,9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.100,85 điểm.

Trong tuần giao dịch 5-9/6/2023, VN30F2306 tiếp tục quán tính tăng ở những phiên đầu tuần. Mặc dù xuất hiện sự điều chỉnh khá mạnh nhưng F2306 vẫn kết tuần trong sắc xanh và tăng 16,5 điểm so với tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2306 trong giai đoạn 05-09/06/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2306 mở rộng so với các phiên trước đó và đạt giá trị -5,55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2306 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0,24% và giảm 0,17% so với phiên ngày 8/6/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 0,81% và tăng 1,47% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán đạt 968 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng chỉ 8 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/6/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 9/6/2023, VN30-Index tăng trở lại với bóng nến dưới dài cho thấy lực cầu đang quay trở lại.

Tuy nhiên, nếu nhìn vào kịch bản đỉnh cũ tháng 1/2023 và tháng 4/2023 sẽ thấy diễn biến tương tự. Khi hình thành cây nên rút chân sau phiên giảm mạnh trước đó, VN30 bước vào chu kỳ giảm trong ngắn hạn. Vì thế nhà đầu tư cần thận trọng trong giai đoạn này.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại trong vùng quá mua (overbought) nên rủi ro hiện đang tăng lên. Nếu kịch bản điều chỉnh vẫn diễn ra thì đường trendline trung hạn (bắt đầu từ tháng 12/2022) sẽ đóng vai trò là hỗ trợ mạnh.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/6/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 12/6:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2306 hồi phục mạnh về cuối phiên nhưng đồ thị giá đang dao động dưới vùng kháng cự cũ 1096-1097 điểm. Chỉ báo RSI ở khung 1H đang bật tăng từ khu vực 50 và phản ứng giá bật tăng mạnh từ khu vực 1.087 điểm cho thấy giá có thể kết thúc nhịp điều chỉnh ngắn. Do đó, dự báo trong phiên đầu tuần, VN30F2306 sẽ hướng lên vùng 1.0105-1.113 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ởmứcTĂNG với trailing stop tại 1.077 điểm. NĐT xem xét vị thế Long ở nhịp điều chỉnh rung lắc trong phiên với mục tiêu hướng đến 1.110-1.113 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra ở tại vùng 1.110-1.115 điểm, dừng lỗ 1.117 điểm.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua diễn biến trồi sụt khá mạnh trong phiên trước khi hồi phục về cuối phiên. Việc chỉ số cho phản ứng hồi phục tích cực tại vùng hỗ trợ gần với sự hình thành của mẫu nến "hammer" đang cho thấy cơ hội quay trở lại với nhịp tăng điểm.

Diễn biến rung lắc có thể còn xảy ra, tuy nhiên chỉ số được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng, hướng lên vùng đỉnh đầu năm trước khi có thể xuất hiện thêm các nhịp điều chỉnh rõ nét hơn. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở vị thế Mua (Long) tại các vùng hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Cổ phiếu ngân hàng tuần qua: Hưởng ứng "game" tăng vốn, VCB "gánh" thị trường Mới đây, một loạt ngân hàng vừa được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn, nhiều mã cổ phiếu ngân hàng cũng theo đó ...

VN-Index không dễ vượt qua vùng kháng cự mạnh 1.120-1.140 điểm, NĐT nên hiện thực hóa lợi nhuận Thị trường chứng khoán trong nước có tuần giao dịch đầy tích cực cả về điểm số lẫn thanh khoản, qua đó đưa VN-Index tiến ...

Khối ngoại giảm tốc bán ròng tuần từ 5-9/6, tập trung chủ yếu tại cổ phiếu VNM Trong bối cảnh thị trường có diễn biến khả quan và đóng cửa thành công trên ngưỡng 1.100 điểm, khối ngoại vẫn ghi nhận bán ...