Nhận định chứng khoán ngày 16/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/02/2023. VN30F2302 (F2302) tăng 0,59%, đạt 1.037 điểm; VN30F2303 (F2303) tăng 1,1%, đạt 1.036,5 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1,14%, đạt 1.032,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 1%, đạt 1.028,2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.043,34 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 15/02/2023, hợp đồng VN30F2302 hiện sắc đỏ ngay thời điểm mở cửa, tuy nhiên, lực cầu nhanh chóng xuất hiện giúp hợp đồng hồi phục và nhanh chóng mở rộng đà tăng trong hầu hết phiên sáng. Sang đến buổi chiều, phe bán quay lại khiến F2302 lùi về gần tham chiếu và chấp nhận đóng cửa với mức tăng nhẹ 6,1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2302 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6,34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 28,09% và 28,7% so với phiên ngày 14/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 25,87% với 348.395 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 18.187 hợp đồng, tăng 90,92% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 15/02/2023 đạt 670 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 15/02/2023, VN30-Index test lại đường SMA 50 ngày cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang lạc quan trong ngắn hạn.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến vào vùng quá bán (Oversold), nếu tín hiệu mua xuất hiện trong vùng này thì tình hình sẽ trở nên tích cực hơn.

Khối lượng giao dịch quay trở lại trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang quay trở lại thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 16/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2302 đang có xu hướng tạo đáy sau cao hơn đáy trước cho thấy đồ thị giá đang được cân bằng ngắn hạn tại vùng 1.020 điểm và đồ thị giá đang bước vào pha hồi phục lớn. Đồng thời, ở khung Daily, đồ thị giá đã về lại biên dưới của dải Bollinger nên nhịp hồi phục mạnh có thể hình thành. Vùng 1.060 và xa hơn 1.080 điểm sẽ là vùng cản mạnh cho giá.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) xem xét tại vùng 1.032 - 1.035 điểm, dừng lỗ 1.031 điểm và chốt lời ngắn tại 1.050 điểm và xa hơn 1.061 điểm. Vị thế Bán (Short) mở tại 1.061 hoặc 1.080 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán Vietcombank - VCBS

VN30 bật tăng trở lại từ Bollinger Band dưới (1.025 - 1.030) điểm và ghi nhận phiên hồi phục đầu tiên sau chuỗi 4 phiên giảm điểm liên tiếp trước đó nhờ lực cầu bắt đáy quay trở lại ngay từ đầu phiên và được duy trì gần như xuyên suốt phiên.

Thanh khoản ghi nhận sự cải thiện đáng kể và cao hơn khoảng 50% so với phiên hôm qua về khối lượng giao dịch. RSI và MACD của VN30 và VN30F1M đều bắt đầu hướng lên. Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể mở vị thế Mua (Long) tại vùng 1.040 điểm với mục tiêu 1.050 điểm trong phiên giao dịch tới.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng tương lai tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.