Nhận định chứng khoán ngày 3/7/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/06/2023. VN30F2307 (F2307) tăng 0,21%, đạt 1.117,3 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0,07%, đạt 1.114 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,22%, đạt 1.111,4 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0,01%, còn 1.101,9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.123,13 điểm.

Trong tuần giao dịch 26-30/06/2023, hợp đồng VN30F2307 liên tiếp tăng điểm ở những phiên giao dịch đầu tuần. Song, lực bán mạnh sau đó xóa bỏ toàn bộ nỗ lực trước đó. Hợp đồng tuy có phiên kết tuần tăng nhẹ nhưng vẫn không đủ để vượt lên trên mức mức giá đóng cửa của tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2307 trong giai đoạn 26-30/06/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với các phiên trước đó và đạt giá trị -5,83 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2307 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 19,97% và 20,55% so với phiên ngày 29/06/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 11,07% và giảm 9,56% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 3.767 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 2.789 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/06/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm với khối lượng giao dịch thấp và nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bi quan hơn.

Chỉ số đang tiến về đường Middle sau khi chạm Upper Band của Bollinger Bands vùng 1.120-1.145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến xu hướng giảm ngắn hạn sẽ quay trở lại.

Thêm vào đó, chỉ báo MACD sắp cho bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh đang tăng lên.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 3/7:

Chứng khoán Phú Hưng – PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2307 đã có diễn biến chững lại tại vùng cầu 1.112-1.116 điểm. Giá giằng co biến động thấp trong phiên sáng rồi biến động lớn hơn trong phiên chiều. PHS nhận thấy khả năng đã có tín hiệu tạo đáy trở lại và retest đáy thành công gần cuối phiên, mở ra cơ hội sẽ có nhịp hồi trong phiên tiếp theo.

Theo đó, giá có thể sẽ tiếp tục tăng dần về vùng cung 1123.5-1128 trong phiên sáng trước khi có nhịp chỉnh trở lại về cuối phiên. Vị thế Long có thể canh tham gia quanh giá hiện tại. Vị thế Short có thể cân nhắc tham gia trong vùng 1.123,5-1.128 điểm.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua một nhịp giảm điểm giằng co trước khi hồi phục và tăng điểm nhẹ về cuối phiên. Việc hình thành mẫu nến spinning trong phiên hôm nay cho thấy áp lực cung cầu đang tương đối cân bằng và khiến cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.

Về mặt tổng thể, với việc F1 hiện đang dần lùi về ngưỡng hỗ trợ đáng lưu ý quanh 1.107-1.110 điểm, chỉ số đang có nhiều cơ hội xuất hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật tại đây. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Khối ngoại mua ròng hơn 400 tỷ đồng trong phiên VN-Index điều chỉnh, tâm điểm HPG VN-Index ghi nhận 1 tuần điều chỉnh nhẹ khi tiếp cận mốc kháng cự 1.140 điểm. Trên HOSE, khối ngoại mua ròng với giá trị ...

Góc nhìn CTCK tuần 3-7/7: Nâng cao tỉ trọng tiền mặt thay vì việc giải ngân bắt đáy sớm Chuỗi tăng 7 phiên liên tiếp kết thúc, VN-Index điều chỉnh sau khi chạm 1.140 điểm. CTCK nhận định, trong tuần 3-7/7, VN-Index sẽ tiếp ...

Lực cầu bắt đáy sẽ sớm xuất hiện, NĐT nên ưu tiên lựa chọn nhóm cổ phiếu hưởng lợi Không còn duy trì được đà tăng tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam đã điều chỉnh khá mạnh trong tuần qua, đặc biệt ...