Phiên giao dịch ngày 16/9/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán MB – MBS

Khuyến nghị mua cổ phiếu DNW với giá mục tiêu 28.300 đồng/cp

CTCP Cấp nước Đồng Nai (UPCoM - Mã: DNW) là doanh nghiệp hàng đầu sản xuất và cung cấp nước sạch cho các huyện trên địa bàn tỉnh Đồng Nai, với hệ thống cấp nước và nhà máy nước có tổng công suất ~480.000 m3/ngày đêm. Dịch vụ cung cấp nước sạch chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu với >95%.

Biến động tỷ giá theo hướng có lợi trong ngắn hạn. Đồng JPY và KRW mất giá trong nửa đầu năm giúp lãi ròng 1H2021 của DNW tăng mạnh 90% khi ghi nhận lãi ~80 tỷ đồng từ chênh lệch tỷ giá. Tỷ giá USD/JPY và USD/KRW được dự báo sẽ tiếp tục cao trong nửa cuối năm sẽ là động lực giúp DNW cải thiện lợi nhuận trong năm 2021.

Công tác triển khai phát triển khách hàng được chú trọng và đẩy mạnh thông qua các dự án mở rộng hệ thống cấp nước. Để đáp ứng nhu cầu sử dụng nước ngày càng cao tại Đồng Nai, các dự án mở rộng công suất sản xuất nước sạch được DNW triển khai mạnh mẽ. HTCN Thiện Tân GĐ2 đã được đưa vào hoạt động trong năm 2020, nâng công suất hoạt động lên 30% so với giai đoạn trước đó.

Chi trả cổ tức tiền mặt tăng dần đều qua các năm. Năm 2020, DNW thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt VND 1.000/CP, tương ứng lợi tức khoảng 4%. MBS kỳ vọng DN sẽ duy trì chính sách chi trả cổ tức này trong vòng 5 năm tới.

Năm 2021, MBS dự phóng doanh thu và lợi nhuận của DNW tăng tương ứng 4,2% và 113% n/n với động lực tăng trưởng chính đến từ việc ghi nhận lãi chênh lệch tỷ giá khi đồng JPY và KRW chứng kiến mất giá khoảng 7% so với năm 2020.

MBS xác định giá mục tiêu của cổ phiếu DNW vào khoảng 28.300 đồng/cp dựa trên kết hợp 2 phương pháp chiết khấu dòng tiền và phương pháp so sánh P/E.

MBS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DNW với giá mục tiêu 28.300 đồng/cp trên cơ sở (i) là DN hàng đầu sản xuất và cung cấp nước sạch cho các huyện trên địa bàn tỉnh Đồng Nai, (ii) công tác triển khai phát triển khách hàng được chú trọng và đẩy mạnh thông qua các dự án mở rộng hệ thống cấp nước nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng nước ngày càng cao tại Đồng Nai, và (iii) triển vọng tăng trưởng gắn liền với định hướng và quy hoạch phát triển mạng lưới cấp nước của tỉnh. Ngoài ra, việc đồng JPY mất giá so với USD sẽ tạo động lực tăng trưởng ngắn hạn cho DNW khi biên LN được cải thiện rõ rệt nhờ ghi nhận lãi chênh lệch tỷ giá lớn.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

NĐT ngắn hạn có thể mua cổ phiếu BMC ở mức giá hiện tại

CTCP Khoáng sản Bình Định (HOSE - Mã: BMC) ghi nhận doanh thu trong Q2/2021 đạt 50 tỷ đồng, tăng 30% YoY, LNST đạt 6 tỷ, tăng 67% YoY. Lũy kế 6T2021, doanh thu đạt 68 tỷ đồng, giảm 11% YoY, LNST đạt 7 tỷ, tăng 16% YoY. Như vậy, BMC đã hoàn thành 40% kế hoạch doanh thu và 49% kế hoạch LNST.

Doanh thu Q2/2021 tăng mạnh nhờ một phần sản lượng bán hàng Q1 được dồn vào Q2 thay vì phân chia đều như các năm trước. Ngoài ra, giá Titan cũng tăng mạnh từ đầu 2021 đến nay, theo Asian Metal, giá xốp titan tại Trung Quốc cuối Q2 ghi nhận 10,5 USD/kg (+52% YoY). Nguyên nhân do nhu cầu Titan tăng mạnh cho các sản phẩm như sơn nhà, sơn phủ oto và nhu cầu Titan trong dây chuyền sản xuất – sửa chữa máy bay. Thông tin hỗ trợ giá Titan gần đây là 2 hãng Boeing và Airbus đều công bố số lượng máy bay bàn giao trong Q2/2021 tăng mạnh YoY hàm ý nhu cầu Titan phục hồi.

Trong ngắn hạn, thông tin về việc mở cửa các đường bay quốc tế tại các nước vẫn đang hỗ trợ giá Titan đến 2022 và FSC cho rằng BMC sẽ hưởng lợi trong cả năm 2021 này. Biên lợi nhuận gộp 6T2021 cũng cải thiện 200bps YoY lên mức 25,5%.

Trong dài hạn, thị trường Titan toàn cầu được dự báo tăng trưởng trung bình 6% mỗi năm. BMC cũng chuyển sang chiến lược gia tăng hàm lượng và chất lượng các sản phẩm quặng và sản phẩm đã chế biến để tăng giá trị sản phẩm.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, BMC đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 19,0x (tương ứng EPS TTM là 1.282 VNĐ). Mức Stock Rating của BMC ở mức 84 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của BMC hình thành khoảng trống tăng giá cho thấy đồ thị giá có thể sẽ tiếp tục đà tăng và vượt hoàn toàn mức kháng cự ngắn hạn 25.70. Đồng thời, xu hướng ngắn hạn của BMC cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Tân An

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam