Một trong những động lực lớn nhất cho đà tăng của giá vàng là hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Từ năm 2022, khi Hoa Kỳ áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Nga sau xung đột tại Ukraine, các ngân hàng trung ương đã đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, chuyển dần từ đồng đô la Mỹ sang các tài sản an toàn khác như vàng. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, chỉ riêng trong 9 tháng đầu năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua vào 694 tấn vàng, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục chiến lược tích trữ vàng sau một thời gian tạm dừng.
Ngoài ra, việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất và lo ngại về mức nợ công ngày càng tăng của Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump cũng được dự báo sẽ góp phần đẩy giá vàng lên cao. Với lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - một tài sản không sinh lời - cũng thấp hơn, làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý này.
 |
| Ngân hàng trung ương thúc đẩy đà tăng mạnh của giá vàng trong năm 2025 |
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và Ukraine cũng tạo thêm nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng. Những yếu tố này đã giúp vàng đạt mức tăng trưởng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2010 trong năm ngoái.
Henrik Marx, Giám đốc giao dịch toàn cầu tại Heraeus Precious Metals, lạc quan rằng giá vàng có thể đạt 2.950 USD/ounce trong năm nay. Ông nhận định: "Lãi suất ngân hàng trung ương giảm sẽ là nền tảng vững chắc cho hoạt động mua vàng". Ông Marx cũng cho rằng nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump có thể làm yếu đồng đô la và gia tăng lạm phát, những yếu tố thường hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.
Ngân hàng Goldman Sachs đưa ra dự báo lạc quan nhất, kỳ vọng giá vàng sẽ chạm ngưỡng 3.000 USD/ounce vào cuối năm. Dự báo này dựa trên nhu cầu ngày càng tăng từ các ngân hàng trung ương và khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, Barclays và Macquarie lại có quan điểm thận trọng hơn, dự đoán giá vàng sẽ giảm xuống khoảng 2.500 USD/ounce vào cuối năm, tương đương mức giảm 4% so với giá hiện tại.
Michael Haigh, Trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Socíeté Générale, dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 2.900 USD/ounce vào cuối năm. Ông nhấn mạnh rằng các yếu tố như căng thẳng địa chính trị và chính sách tài khóa lỏng lẻo tại Mỹ sẽ tiếp tục "đổ thêm dầu vào lửa", củng cố xu hướng tăng giá của vàng.
Mặc dù triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực, các chuyên gia cảnh báo rằng giá vàng có thể gặp phải áp lực từ sức mạnh của đồng đô la Mỹ và lộ trình cắt giảm lãi suất chậm hơn dự kiến của Fed. Chỉ số USD Index (DXY), đo sức mạnh của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, giảm nhẹ xuống mức 108, nhưng vẫn cho thấy sự cạnh tranh mạnh mẽ với vàng.
Fed đã hạ lãi suất vào tháng 12/2024, nhưng tuyên bố rằng tốc độ giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ thận trọng hơn. Điều này đã tạo ra một số áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong dài hạn, các nhà phân tích cho rằng chính sách chi tiêu tài khóa tăng cao của chính quyền Trump có thể làm tăng thâm hụt ngân sách và đẩy mạnh nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.
Với các yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ từ nhu cầu ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị và chính sách tiền tệ lỏng lẻo, giá vàng được dự báo sẽ tiếp tục tăng cao trong năm 2025. Dù có thể đối mặt với một số thách thức từ đồng đô la mạnh và tốc độ giảm lãi suất chậm của Fed, vàng vẫn là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.
Tuy nhiên, thị trường vàng sẽ phụ thuộc lớn vào cách các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách và tình hình địa chính trị trong những tháng tới. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố kinh tế và chính sách để đưa ra quyết định phù hợp.
 | Dự báo giá vàng ngày 3/1/2025: Vàng biến động khó lường, nhà đầu tư nên làm gì? Giá vàng trong nước và quốc tế tiếp tục tăng mạnh, củng cố vị thế là kênh trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ... |
 | Tỷ giá USD ngày 3/1/2025: Chỉ số DXY đạt đỉnh 2 năm, chuyên gia cảnh báo rủi ro suy giảm Thị trường ngoại hối ngày 3/1/2025 ghi nhận sự biến động nhẹ về tỷ giá USD tại Việt Nam, trong khi trên thế giới, chỉ ... |
 | Giá xăng dầu hôm nay 03/01/2025: Giá dầu thế giới tăng mạnh, xăng trong nước tăng hơn 200 đồng/lít Giá dầu thế giới hôm nay 03/01/2025 tiếp tục tăng mạnh, với WTI và Brent lần lượt tăng 1,95% và 1,66%. Trong nước, giá xăng ... |
Ân Thiên
