Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang dần khép lại, nhà đầu tư sắp bước vào những phiên giao dịch đầu tiên của năm con Rắn. Trong giai đoạn trước kỳ nghỉ, VN-Index duy trì diễn biến đi ngang với thanh khoản thấp, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi liệu xu hướng này có tiếp tục hay thị trường sẽ bứt phá mạnh mẽ sau Tết.
 |
| Ảnh minh hoạ |
Dữ liệu lịch sử 5 phiên giao dịch đầu năm âm lịch trong 24 năm qua cho thấy chứng khoán Việt Nam thường có xác suất tăng điểm cao hơn. Cụ thể, trong 15 năm, VN-Index khởi sắc ngay sau kỳ nghỉ, trong khi có 9 năm ghi nhận sắc đỏ. Đặc biệt, trong 10 năm gần đây, tỷ lệ VN-Index tăng điểm sau Tết Nguyên đán lên đến 80%.
 |
| Biến động VN-Index 5 phiên sau Tết Nguyên Đán |
Tuy nhiên, bối cảnh năm nay có nhiều điểm khác biệt. Kỳ nghỉ Tết đến sớm, nhà đầu tư cũng thận trọng hơn sau một năm đầy biến động. VN-Index khép lại năm 2024 với mức tăng 12% so với đầu năm, chốt phiên cuối cùng tại 1.266,78 điểm. Mặc dù mức tăng trưởng hai con số là một tín hiệu tích cực, nhưng thị trường chủ yếu bùng nổ trong quý I với mức tăng 13,6%, được dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng. Sau đó, VN-Index gặp khó khăn khi tiệm cận ngưỡng 1.300 điểm và đi vào trạng thái tích lũy kéo dài trong ba quý cuối năm.
Không chỉ đối mặt với biến động điểm số, chứng khoán Việt Nam còn chịu áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại. Trong năm 2024, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng kỷ lục hơn 93.000 tỷ đồng trên toàn thị trường. Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong tháng 1/2025 với giá trị bán ròng lên tới 6.754 tỷ đồng, đánh dấu tháng thứ 12 liên tiếp khối ngoại rút vốn.
 |
Triển vọng thị trường chứng khoán năm 2025
Dù có nhiều thách thức trong ngắn hạn, nhưng vẫn có những yếu tố tích cực để nhà đầu tư kỳ vọng vào một năm khởi sắc. Năm 2025 được đánh giá là giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ, với nền tảng vĩ mô ổn định, chính sách điều hành linh hoạt của Chính phủ và cơ hội nâng hạng thị trường thu hút dòng vốn lớn.
Pyn Elite Fund nhận định VN-Index vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch 1.200 - 1.300 điểm, nhưng mục tiêu dài hạn của quỹ này đối với thị trường Việt Nam vẫn giữ nguyên ở mức 2.500 điểm. Kỳ vọng này dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của doanh nghiệp trong 2-3 năm tới, cùng với mức định giá hấp dẫn với P/E dự báo ở mức 16 lần.
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng đưa ra cái nhìn lạc quan về thị trường năm 2025 nhờ vào xu hướng nới lỏng tiền tệ toàn cầu và dư địa chính sách tài khóa trong nước. Việc Chính phủ quyết liệt thúc đẩy cải cách khuôn khổ pháp lý cũng được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Bên cạnh đó, GDP Việt Nam năm 2024 được dự báo đứng đầu khu vực ASEAN, củng cố niềm tin vào khả năng tăng trưởng bền vững của nền kinh tế.
Một trong những động lực quan trọng khác là tiến trình nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi. Việt Nam đã hoàn thành 7/9 tiêu chí nâng hạng của FTSE và đang tiếp tục hoàn thiện các tiêu chí còn lại. Điều này có thể mở ra cánh cửa thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư quốc tế, hỗ trợ cho sự phát triển dài hạn của thị trường chứng khoán.
Nhóm cổ phiếu tiềm năng sau Tết
Theo ông Đào Hồng Dương, Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu tại Công ty Chứng khoán VPBankS, thị trường thường có diễn biến khởi sắc sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Tâm lý nhà đầu tư cũng tích cực hơn khi bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý IV và ĐHĐCĐ thường niên của các doanh nghiệp niêm yết.
Vị chuyên gia này nhận định VN-Index sau Tết Âm lịch sẽ được dẫn dắt bởi các nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn, bao gồm:
Ngân hàng: Đây là nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn trong rổ VN-Index (khoảng 25 - 30% vốn hóa HOSE). Sự tích cực của cổ phiếu ngân hàng có thể lan tỏa sang các nhóm ngành khác.
Tài nguyên cơ bản: Đặc biệt là các doanh nghiệp liên quan đến thép và khoáng sản, được hưởng lợi từ chính sách đầu tư công.
Thực phẩm & đồ uống, bán lẻ: Hưởng lợi từ sức mua tăng trở lại sau giai đoạn khó khăn của nền kinh tế.
Hóa chất: Một số doanh nghiệp hóa chất ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan, thu hút dòng tiền đầu tư.
Ngoài ra, dòng tiền đang có xu hướng tìm kiếm cơ hội tại những cổ phiếu có động lực tăng trưởng từ kết quả kinh doanh quý IV. Theo thống kê của VPBankS, ngân hàng và chứng khoán là hai nhóm ngành có tăng trưởng tốt nhất so với cùng kỳ.
Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2025 với nhiều cơ hội nhưng cũng không thiếu thách thức. Những biến động ngắn hạn có thể xảy ra, song về dài hạn, nền tảng vĩ mô ổn định, chính sách điều hành linh hoạt và tiến trình nâng hạng thị trường sẽ là động lực giúp VN-Index bứt phá. Nhà đầu tư nên cân nhắc chọn lọc cổ phiếu thuộc các nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng, tận dụng những cơ hội từ những nhịp điều chỉnh để gia tăng lợi nhuận trong năm mới.
 | Thị trường chứng khoán Việt Nam sẵn sàng bứt phá trong năm 2025 KBSV Research dự báo VN-Index đạt 1.460 điểm vào cuối năm 2025, tăng trưởng 16,7% EPS. Các chủ đề đầu tư nổi bật gồm nâng ... |
 | Phong thuỷ chứng khoán năm Ất Tỵ 2025 CLSA vừa công bố chỉ số phong thủy FSI dự báo thị trường chứng khoán năm Ất Tỵ 2025, cho thấy xu hướng tích lũy ... |
 | Chứng khoán năm 2025 dưới góc nhìn phong thủy: Tiền hung hậu cát và ba con giáp "vàng" Thị trường chứng khoán năm 2025 dự báo sẽ vận động theo xu hướng “tiền hung hậu cát”, có thể điều chỉnh mạnh trước khi ... |
Nguyên Nam
