Thuỷ sản Nam Việt (Navico): Nghịch lý lợi nhuận và doanh thu

28/01/2025 - 19:04

(Bankviet.com) Thuỷ sản Nam Việt ghi nhận doanh thu kỷ lục hơn 4.900 tỷ đồng trong năm 2024, nhưng lợi nhuận ròng giảm mạnh xuống 48 tỷ đồng, thấp nhất từ 2016. Áp lực từ giá cá tra xuất khẩu giảm, chi phí vận chuyển tăng đã "bào mòn" lợi nhuận. Triển vọng 2025 kỳ vọng phục hồi từ thị trường Trung Quốc.

Công ty CP Nam Việt (Navico, HOSE: ANV) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2024 với doanh thu cả năm đạt mức kỷ lục hơn 4.900 tỷ đồng, vượt đỉnh năm 2022. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng cả năm chỉ đạt hơn 48 tỷ đồng, thấp nhất kể từ năm 2016.

Thuỷ sản Nam Việt (Navico): Nghịch lý lợi nhuận và doanh thu

Ảnh minh hoạ

Quý 4/2024 tiếp tục là một trong những giai đoạn kinh doanh khả quan của Navico, với doanh thu đạt hơn 1.360 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán cải thiện. Dù vậy, lợi nhuận ròng chỉ đạt 5,9 tỷ đồng, giảm mạnh so với các giai đoạn đỉnh cao khi lợi nhuận từng vượt trăm tỷ đồng trong năm 2022.

Luỹ kế cả năm, Navico ghi nhận doanh thu đạt 4.900 tỷ đồng, tạo cột mốc mới về doanh thu nhưng lợi nhuận chỉ đạt 48 tỷ đồng, giảm sâu so với mức 674 tỷ đồng của năm 2022. Dù doanh thu tăng trưởng khả quan, nhưng biên lợi nhuận gộp của Navico chịu sức ép lớn từ chi phí gia tăng và thị trường xuất khẩu khó khăn.

Năm 2024, Navico ghi nhận doanh thu đạt 4.900 tỷ đồng, tạo cột mốc mới về doanh thu nhưng lợi nhuận chỉ đạt 48 tỷ đồng

Dù đạt tăng trưởng doanh thu ấn tượng, biên lợi nhuận gộp của Navico vẫn bị thu hẹp đáng kể. Thị trường xuất khẩu trọng điểm của Navico là Trung Quốc gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là sự sụt giảm tiêu dùng trong nửa đầu năm 2024. Giá cá tra xuất khẩu sang Trung Quốc giảm sâu, trong khi doanh nghiệp phải cạnh tranh với cá minh thái Nga – sản phẩm bị hạn chế xuất khẩu vào phương Tây, theo báo cáo của Chứng khoán Vietcombank (VCBS).

Bên cạnh đó, chi phí vận chuyển tăng mạnh cũng là yếu tố "ăn mòn" lợi nhuận. Trong năm 2024, Navico đã chi khoảng 163 tỷ đồng cho chi phí vận chuyển, tăng tới 70% so với năm trước. Tuy nhiên, lãi vay giảm mạnh là một điểm sáng giúp giảm bớt áp lực tài chính cho doanh nghiệp.

Navico đặt mục tiêu doanh thu 5.000 tỷ đồng và lãi trước thuế 360 tỷ đồng trong năm 2024. Dù doanh thu tiệm cận kế hoạch, lợi nhuận chỉ đạt khoảng 22% mục tiêu, thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng.

Bước sang năm 2025, các chuyên gia nhận định tiêu dùng tại Trung Quốc có khả năng phục hồi nhẹ sau giai đoạn sụt giảm mạnh năm 2024. Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), lượng nhập khẩu cá tra tại Trung Quốc dự kiến sẽ tăng ở cả hai phân khúc cá tra nguyên con và cá tra xẻ bướm – sản phẩm chính của Navico.

Đồng quan điểm, Chứng khoán BIDV (BSC) dự báo giá cá tra sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2025, nhờ các chính sách kích cầu kinh tế của Trung Quốc thấm sâu hơn vào nền kinh tế. Báo cáo của BSC cho rằng lợi nhuận toàn ngành thủy sản có thể tăng 49% trong năm 2025, mang lại kỳ vọng tích cực cho Navico.

Với tiềm năng tăng trưởng của thị trường xuất khẩu, đặc biệt tại Trung Quốc, Navico kỳ vọng sẽ cải thiện hiệu quả kinh doanh trong năm 2025. Tuy nhiên, để tận dụng cơ hội này, doanh nghiệp cần tiếp tục nâng cao khả năng cạnh tranh, tối ưu hóa chi phí vận hành và tập trung vào các sản phẩm có giá trị gia tăng cao hơn.

Dù năm 2024 là một năm khó khăn với lợi nhuận sụt giảm mạnh, Navico vẫn duy trì được đà tăng trưởng doanh thu. Nếu các yếu tố thị trường tích cực được cải thiện, doanh nghiệp có thể đặt nền móng cho sự phục hồi mạnh mẽ hơn trong những năm tới.