VNDirect: Hơn 102.000 tỷ đồng trái phiếu BĐS đáo hạn năm 2023, tăng 76% so với năm trước

Tổng giá trị TPDN đáo hạn của ngành bất động sản, tài chính - ngân hàng chiếm tỷ trọng cao nhất với lần lượt 38%, 37% trong năm 2023.

Theo báo cáo thị trường trái phiếu năm 2022, triển vọng 2023 vừa công bố bởi Công ty CK VNDirect (VND), tổng cộng trong năm 2022, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đạt hơn 269.730 tỷ đồng, giảm mạnh 64% so với năm 2021. Như thường lệ, trái phiếu phát hành riêng lẻ chiếm 97%, đạt trên 261.930 tỷ đồng; chỉ một lượng thấp được phát hành ra công chúng (7.799 tỷ đồng, tương ứng 3% còn lại).

Các chuyên gia của VNDirect nhận định, giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn trong quý I/2023 đang giảm đáng kể so với quý IV/2022, nhưng bật tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.

Đặc biệt, dự kiến quý II và quý III/2023 tới, áp lực đáo hạn sẽ tăng trở lại với giá trị ước tính lần lượt đạt 93.140 tỷ đồng (tăng hơn 3 lần so với quý liền trước và tăng 2,7 lần so với cùng kỳ) và 89.490 tỷ đồng (giảm 4% so với quý trước và tăng gấp rưỡi so với cùng kỳ).

Sau giai đoạn thách thức này, VNDirect cho rằng áp lực đáo hạn sẽ hạ nhiệt vào quý IV/2023, tổng giá trị đáo hạn giảm 33% so với quý trước về mức 59.570 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ). Lũy kế năm 2023, VNDirect dự báo giá trị đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp sẽ đạt khoảng 272.850 tỷ đồng (tăng 76% so với năm 2022).

Trong đó, tổng giá trị TPDN đáo hạn của ngành bất động sản, tài chính - ngân hàng chiếm tỷ trọng cao nhất với lần lượt 38%, 37% (thống kê chỉ bao gồm các đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ từ năm 2019 tới nay và đã bao gồm các doanh nghiệp phát hành đã thực hiện mua lại trái phiếu trước thời gian đáo hạn).

"Trong bối cảnh chính sách tiền tệ thắt chặt, chi phí tài chính gia tăng và thắt chặt phát hành trái phiếu, một số tổ chức phát hành có ít cơ hội tiếp cận nguồn vốn nhằm tái cơ cấu tài chính và đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Rủi ro về khả năng thanh toán tập trung ở một số lĩnh vực có tỷ lệ đòn bẩy cao và hay biến động theo chu kỳ như lĩnh vực bất động sản", VNDirect cho hay.

Đi vào chi tiết, VNDirect cũng công bố top 3 doanh nghiệp bất động sản dẫn đầu về giá trị TPDN đáo hạn trong năm nay, bao gồm Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (14.476 tỷ đồng), Công ty CP Saigon Glory (7.000 tỷ đồng) và Công ty TNHH Phát triển bất động sản An Khang (4.960 tỷ đồng).

Tương tự, trong nhóm tài chính - ngân hàng, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng và Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt là những cái tên được VNDirect nhắc tới trong danh sách đơn vị chịu áp lực đáo hạn TPDN lớn nhất, giá trị lần lượt ở mức 13.650 tỷ đồng và 9.900 tỷ đồng.

Trong khi đó, các ngành khác chỉ chiếm 25,5% tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn trong 2023, đạt 69.459 tỷ đồng (tăng 122,4% so với cùng kỳ). Các doanh nghiệp ngoài nhóm bất động sản và tài chính - ngân hàng có giá trị đáo hạn cao nhất gồm: Công ty CP Tập đoàn Sovico (16.350 tỷ đồng), Công ty CP Xây dựng Kiến Hưng Thịnh (3.600 tỷ đồng) và Công ty CP Đầu tư Xây dựng Tường Khải (2.990 tỷ đồng).