Ngày 11/11/2024, Công ty CP Nguyên liệu Á Châu (AIG) chính thức đưa hơn 170,6 triệu cổ phiếu lên giao dịch trên thị trường UPCoM với giá tham chiếu 63.000 đồng/cổ phiếu. Đây là mức giá được đánh giá khá cao trên thị trường, đặc biệt với một doanh nghiệp thuộc ngành thực phẩm.
 |
| Cổ phiếu AIG được đánh giá khá cao trên thị trường chứng khoán thời điểm chào sàn |
Tuy nhiên, chỉ trong phiên giao dịch đầu tiên, cổ phiếu AIG đã giảm mạnh 8,1%, xuống còn 57.900 đồng/cổ phiếu và có thời điểm chạm đáy 45.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức giảm tới 28%. Kể từ đó, cổ phiếu này trải qua chuỗi ngày giảm giá liên tục.
Chốt phiên ngày 25/12/2024, cổ phiếu AIG dừng ở mức 46.200 đồng/cổ phiếu, giảm khoảng 25% so với giá tham chiếu ban đầu. Vốn hóa thị trường của Công ty cũng bốc hơi gần 3.000 tỷ đồng kể từ khi niêm yết, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về mức định giá ban đầu của doanh nghiệp này.
Trước khi lên sàn UPCoM, cơ cấu cổ đông của AIG cũng có sự thay đổi đáng kể, đặc biệt là việc thoái vốn của các cổ đông lớn gắn bó lâu năm. Trong tháng 7/2024, VFPHK Holdings Limited giảm sở hữu từ 10% xuống còn 4,023%. Đồng thời, Penm IV Germany GMBH&CO. KG cũng giảm số cổ phần nắm giữ xuống còn 3,4% và không còn là cổ đông lớn.
Ở chiều ngược lại, cổ đông tổ chức từ Singapore là MGCA Foodco Pte.Ltd tăng tỷ lệ sở hữu lên 28,9% vốn điều lệ, tương đương hơn 49,4 triệu cổ phần. Đáng chú ý, Tổng giám đốc Nguyễn Bảo Tùng cũng giảm sở hữu cá nhân từ 10,47% đầu năm 2024 xuống còn 8,48% trước ngày niêm yết, tương ứng bán ra hơn 3,4 triệu cổ phiếu trong 8 tháng.
 |
| Diễn biến giá cổ phiếu AIG kể từ khi chào sàn UPCoM tới nay |
AIG được thành lập vào tháng 7/2017 với vốn điều lệ ban đầu chỉ 18 tỷ đồng. Qua 4 lần tăng vốn, công ty hiện có vốn điều lệ đạt 1.706 tỷ đồng. Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh nguyên liệu, gia vị cho ngành thực phẩm, sữa và hàng hóa chế biến thực phẩm. Tuy nhiên, ngành kinh doanh chính theo điều lệ lại được ghi nhận là kinh doanh bất động sản và quyền sử dụng đất.
Mặc dù sở hữu 7 nhà máy với công suất sản xuất lớn, AIG vẫn chưa cho thấy động lực tăng trưởng bền vững. Giai đoạn 2021-2022, công ty đạt tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lần lượt 35% và 15%, nhưng đến năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đều sụt giảm. Biên lợi nhuận của AIG không có cải thiện rõ rệt, thậm chí giảm đều từ năm 2019.
Trong cơ cấu doanh thu, mảng bán hàng hóa chiếm 70% doanh thu thuần, nhưng chi phí giá vốn hàng hóa thường chiếm 83-85% doanh thu, khiến biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp luôn ở mức thấp.
Trước khi lên sàn chứng khoán, AIG công bố lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2024 đạt 634 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, con số này mới chỉ hoàn thành 71% kế hoạch lợi nhuận năm. Trong bối cảnh đó, mức giá tham chiếu 63.000 đồng/cổ phiếu khi lên sàn đã khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn.
Giới phân tích nhận định, việc cổ đông tổ chức và ban lãnh đạo thoái bớt vốn trước khi lên sàn cho thấy niềm tin vào triển vọng dài hạn của AIG chưa đủ mạnh. Ngoài ra, kể từ khi AIG lên UpCoM đến nay, không có bất kỳ giao dịch nào đến từ nhóm nhà đầu tư nước ngoài, dù MGCA Foodco Pte.Ltd đã tăng sở hữu trước đó.
Sự thiếu bứt phá trong mô hình kinh doanh, cộng với sức mua yếu từ cả nhà đầu tư nội và ngoại, đã khiến cổ phiếu AIG chịu áp lực giảm giá mạnh. Từ mức vốn hóa trên 10.000 tỷ đồng khi niêm yết, giá trị doanh nghiệp đã giảm đáng kể chỉ sau hơn một tháng giao dịch.
 | Hóa chất Việt Trì (HVT) chốt quyền chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 150% Hóa chất Việt Trì chốt quyền nhận cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1,5 vào 16/1/2025, tăng vốn điều lệ từ 110 tỷ lên 275 tỷ ... |
 | Một cổ phiếu đầu tư công tăng dựng đứng sau thông tin doanh nghiệp dấn sâu vào 2 dự án cao tốc lớn Diễn biến tích cực của cổ phiếu HHV tới ngay sau thông tin Đèo Cả ra thông báo một số thay đổi quan trọng liên ... |
 | Chứng khoán Tiên Phong gọi vốn nghìn tỷ đồng làm margin và tự doanh Chứng khoán Tiên Phong vừa công bố quyết định không triển khai đợt phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao ... |
Nguyên Nam
