Lợi nhuận của MWG tăng trưởng ấn tượng chủ yếu đến từ mức nền thấp của năm 2023 cùng với việc áp dụng triệt để các biện pháp cắt giảm chi phí vốn được áp dụng từ cuối năm ngoái, giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận.
Bước sang năm 2025, Chứng khoán Vietcap nhận định triển vọng kinh doanh của Thế giới Di động sẽ đến từ vị thế dẫn đầu của chuỗi Bách Hoá Xanh trên thị trường minimart và năng lực thương lượng của mảng kinh doanh ICT (Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, và TopZone).
Cụ thể, đối với chuỗi Bách Hoá Xanh, sau khi lần đầu thoát lỗ kể từ quý 2/2024, chuỗi bán lẻ tạp hoá này đã nhanh chóng cải thiện biên lợi nhuận ròng lên mức 0,8% trong quý 3/2024. Sự cải thiện chủ yếu đến từ doanh thu mạnh mẽ của mảng thực phẩm tươi sống, chiếm khoảng 40% tổng doanh thu của BHX trong quý này, cho thấy sự phát triển ổn định của mảng bán lẻ thực phẩm trong chuỗi cửa hàng của công ty.
 |
| Diễn biến KQKD của BHX – Tổng doanh số so với số lượng cửa hàng |
Ngoài việc cải thiện biên lợi nhuận, BHX cũng tiếp tục đẩy mạnh chiến lược mở rộng hệ thống cửa hàng. Trong quý 3/2024, BHX đã mở mới 57 cửa hàng, các cửa hàng mới chủ yếu tập trung ở miền Nam và miền Trung, nơi BHX hiện đang có vị thế vững chắc. Trong đó, miền Nam là khu vực tiềm năng với nhiều cơ hội phát triển cửa hàng trong tương lai.
VCI Research dự báo BHX sẽ đạt được hơn 2.100 cửa hàng vào cuối năm 2026 và có thể đạt khoảng 3.000 cửa hàng vào năm 2029. Theo kế hoạch, BHX dự kiến sẽ mở thêm 150 cửa hàng trong năm 2025, 200 cửa hàng trong năm 2026, và trung bình 300 cửa hàng mỗi năm trong giai đoạn 2027-2029. Điều này có thể góp phần thúc đẩy mức tăng trưởng doanh thu kép hàng năm (CAGR) 14% trong giai đoạn 2024-2029, đồng thời nâng cao biên lợi nhuận ròng lên 3% vào năm 2029.
Như vậy, với chiến lược mở rộng mạng lưới cửa hàng mạnh mẽ và sự phát triển bền vững trong mảng thực phẩm tươi sống, BHX đang tiếp tục củng cố vị thế của mình trong thị trường bán lẻ tiện lợi tại Việt Nam.
 |
| Diễn biến KQKD của TGDĐ & ĐMX – Doanh số/cửa hàng so với số lượng cửa hàng |
Trong khi đó, mảng kinh doanh ICT của Thế Giới Di Động đã chứng kiến sự nâng cao quyền thương lượng đáng kể trong hai năm qua, thể hiện rõ qua sự tăng trưởng thị phần ấn tượng. Cụ thể, theo công bố của MWG và dữ liệu từ Gfk, VCI Research ước tính thị phần giá trị trong mảng smartphone của MWG đã tăng thêm 4 điểm %, từ năm 2022 đến 9 tháng đầu năm 2024, đạt gần 50%. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy MWG đang chiếm lĩnh thị trường smartphone tại Việt Nam.
Bên cạnh đó, theo thông tin từ ban lãnh đạo, MWG cũng duy trì được thị phần trên 50% trong lĩnh vực điện máy và thiết bị gia dụng. Điều này đã giúp MWG củng cố vai trò chiến lược quan trọng đối với các đối tác tín dụng tiêu dùng. VCI Research nhận định rằng, điện thoại, điện tử và thiết bị gia dụng sẽ chiếm tỷ trọng lớn trong lĩnh vực tín dụng hàng tiêu dùng lâu bền tại Việt Nam trong những năm tới.
Trong nỗ lực mở rộng sự hợp tác với các đối tác tín dụng, MWG đã ký kết một số thỏa thuận quan trọng, bắt đầu từ việc hợp tác với Home Credit trong quý 4/2023. Đến quý 4/2024, MWG tiếp tục ký kết một thỏa thuận chiến lược với Shinhan Finance, giúp cung cấp các điều khoản tín dụng ưu đãi, như lãi suất thấp hơn và mức lãi suất 0% cho một số sản phẩm. Theo VCI Research, các thỏa thuận này sẽ hỗ trợ MWG đạt mức tăng trưởng doanh số (CAGR) 5% trong giai đoạn 2024-2027, vượt trội so với mức tăng trưởng chung của ngành.
VCI Research cũng cho rằng việc đóng 216 cửa hàng trong năm nay sẽ giúp MWG cải thiện hiệu quả vận hành trong mảng ICT, đặc biệt là vào năm 2025. Đồng thời, sự phục hồi tiêu dùng tại Việt Nam dự kiến sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của MWG, với mức tăng 50 điểm cơ bản vào năm 2026 và 30 điểm cơ bản vào năm 2027, đạt mức 19,4% vào năm 2027.
 | SGI Capital: Tăng trưởng GDP và nâng hạng là bệ đỡ chính cho thị trường chứng khoán SGI Capital nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam đối mặt áp lực từ chính sách Mỹ và dòng vốn ngoại bán ròng gần ... |
 | VN-Index giằng co phiên sáng 11/12, VN30 giữ sắc xanh nhờ lực kéo từ SHB và FPT Phiên sáng 11/12, VN-Index giảm nhẹ 0,02% xuống 1.271,76 điểm với thanh khoản hơn 6.685 tỷ đồng. VN30-Index tăng 0,3% nhờ sự dẫn dắt của ... |
Hoàng Anh
