“Cảm giác an toàn khi xuống tiền là lúc rủi ro tiềm ẩn”

Tại tọa đàm "Chủ động đón vận hội mới" diễn ra vào ngày 14/9, ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc khối Chứng khoán Dragon Capital cho rằng, cần dựa trên 5 yếu tố để đánh giá triển vọng của thị trường chứng khoán là triển vọng chỉ số S&P 500, độ ổn định của Việt Nam, tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp, định giá, dòng tiền và rủi ro về chính trị.

Chuyên gia Dragon Capital đưa ra mô hình chu kỳ dựa trên yếu tố tăng trưởng và tỷ lệ lạm phát/lãi suất để nhà đầu tư nắm bắt hơn. Theo đó, trong giai đoạn đáy tăng trưởng, lãi suất vẫn còn có dư địa đi xuống tiếp trong 3 đến 6 tháng tới và nền kinh tế dần phục hồi, kênh đầu tư chứng khoán sẽ hồi phục rất tốt.

Hiện tại, VN-Index đã bước qua vùng đáy để bước vào pha hồi phục khi hội tụ cả 4/5 yếu tố là lãi suất giảm, tỷ giá ổn định, các giải pháp hỗ trợ. Để thị trường tăng mạnh hơn, chỉ còn duy nhất yếu tố kỳ vọng biên lợi nhuận cải thiện, doanh thu phục hồi.

Về tăng trưởng lợi nhuận thị trường nửa sau năm 2023 kỳ vọng đạt mức 34% do mức nền thấp trong cùng kỳ năm trước. Tổng tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 sẽ đạt khoảng 3-4% và điều này đã được thị trường dự báo. Ông Lê Anh Tuấn nhấn mạnh hơn vào con số tăng trưởng năm 2024. Cụ thể, lợi nhuận nhóm 80 doanh nghiệp (theo lựa chọn của Dragon Capital) năm 2024 có thể tăng trưởng 25% (năm 2023 dự báo ở mức 3,6%), nguyên do là kỳ vọng biên lợi nhuận cải thiện.

Theo kinh nghiệm của ông Tuấn, điều thú vị là thị trường chứng khoán lại thường diễn biến khác so với dự đoán của đa số nhà đầu tư, giống như những gì đã diễn ra những năm gần đây 2021 hay 2022. Nếu so với vùng giá hiện tại của VN-Index (khoảng 1.200 – 1.240 điểm), chuyên gia có niềm tin rằng chỉ số sẽ vươn cao hơn trong 2024, do đó, việc đầu tư vào thời điểm này đến 2024 được đánh giá khả quan. “Nếu đám đông kỳ vọng năm 2024 chỉ số đạt 1.300 điểm, mức tăng có thể sẽ còn cao hơn rất đáng kể so với mức này”, ông Tuấn nhận định.

Về mặt định giá, thị trường đã phản ánh tương đối thu thập tương lai khi chỉ số PER 12 tháng liên tiếp đang chạm mức trung bình 10 năm. Tuy nhiên, PBR 12 tháng liên tiếp vẫn thấp hơn 18% so với trung bình 10 năm. Trong giai đoạn này, Dragon Capital duy trì trạng thái trung tính, nhà đầu tư không nên rời khỏi thị trường.

Dù vậy, vị chuyên gia cho rằng rất khó để dự báo một con số chính xác cho VN-Index, bởi trong chỉ số có những doanh nghiệp tốt, xứng đáng được tăng giá gấp đôi, cũng có những doanh nghiệp xứng đáng cần chia hai giá.

Đối với nhà đầu tư, ông Tuấn lưu ý thời điểm có cảm giác an toàn khi xuống tiền là lúc rủi ro tiềm ẩn. Bởi khi tất cả mọi thứ đều tốt đẹp khiến bạn cảm thấy an tâm thì chắc chắn sẽ không có định giá rẻ để đầu tư. Hiện tại, thị trường vẫn còn nhiều ẩn số về xu hướng rút vốn của khối ngoại, lợi nhuận không đạt như kỳ vọng nên thị trường vẫn còn tiềm năng. Điều quan trọng là nhà đầu tư phải xác định phương pháp đầu tư cho mình.

Nếu nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm cần xác định rủi ro có thể đối diện khi thị trường đảo chiều giảm. Còn những nhà đầu tư kiên định với chiến lược bền vững có thể tham khảo phương pháp đầu tư đều đặn hàng tháng vào chứng khoán.

“Với phương pháp này, nhà đầu tư có thể tăng tiền mua vào gấp đôi khi thị trường điều chỉnh và giảm tiền xuống một nửa khi thị trường tăng nóng. Nếu có thể duy trì 3 năm, tôi tin chắc lợi nhuận thu về sẽ vượt trội hơn nhiều so với gửi tiết kiệm”, ông Lê Anh Tuấn chia sẻ.

Nếu như vẫn còn nhiều băn khoăn trong đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn sản phẩm chứng chỉ quỹ. Khi đó, nhà đầu tư chỉ cần phân bổ vốn định kỳ hàng tháng, việc đầu tư trở nên đơn giản và cũng có lợi thế chi phí hơn so với tự giao dịch cổ phiếu.

"Mỗi ngày một ly trà sữa 30.000 đồng, mỗi tháng bỏ 1 triệu vào đầu tư, 15 năm tới câu chuyện sẽ thay đổi", chuyên gia Dragon Capital chia sẻ.

Dòng vốn ETF đảo chiều rút ròng, các quỹ đầu tư chủ động thận trọng Báo cáo của SSI có nhận định, xu hướng giao dịch từ các quỹ chủ động đảo chiều kém tích cực trong tháng 8/2023...

Tiền nội kéo cổ phiếu ngành chứng khoán quay lại "thời hoàng kim" Cổ phiếu nhóm chứng khoán khởi sắc sau thông thông tin mới nhất là thị trường đón nhận gần 190.000 tài khoản cá nhân mở ...

Chuyên gia: Chính sách tiền tệ đang đi đúng hướng và lãi suất vẫn còn dư địa giảm Theo chuyên gia, hiện lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi giảm tương đối nhiều, dự báo còn tiếp tục đi xuống. Lãi ...