Trong báo cáo chiến lược mới đây, Chứng khoán SSI nhận định rằng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong tháng 11/2024 có khả năng tiếp tục đối mặt với biến động, do chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố bên ngoài và trong nước. Một số sự kiện quan trọng như bầu cử Tổng thống Mỹ hay kỳ họp thứ 8 của Quốc hội Việt Nam về các chính sách bất động sản và khả năng can thiệp của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) để giảm áp lực tỷ giá có thể tạo ra những dao động lớn cho thị trường.
 |
| SSI cho rằng thị trường đã chịu áp lực giảm giá lớn và chưa phản ánh hết những kết quả tích cực từ các báo cáo kinh doanh quý III của doanh nghiệp |
Tuy nhiên, SSI cũng chỉ ra ba yếu tố tích cực có thể hỗ trợ thị trường trong giai đoạn sắp tới. Đầu tiên, định giá dự phóng 1 năm của VN-Index đã giảm xuống còn 11,9 lần vào cuối tháng 10. Điều này cho thấy thị trường đã chịu áp lực giảm giá lớn và chưa phản ánh hết những kết quả tích cực từ các báo cáo kinh doanh quý III của doanh nghiệp.
Thứ hai, tăng trưởng lợi nhuận trong quý III tiếp tục mở rộng ra nhiều nhóm ngành, với nhiều ngành đạt mức tăng trưởng trên 30%, cho thấy sự lan tỏa của động lực phục hồi kinh tế. Thứ ba, Thông tư 68 cùng với những điều chỉnh trong Luật Chứng khoán đã mang lại kỳ vọng tích cực rằng các quỹ đầu tư nước ngoài sẽ cân nhắc gia tăng tỷ trọng đầu tư vào thị trường Việt Nam.
Mặc dù thị trường có thể tiếp tục biến động trong ngắn hạn, SSI cho rằng đây cũng chính là cơ hội để mua vào những cổ phiếu tiềm năng với mức giá hợp lý, nhằm xây dựng danh mục đầu tư cho dài hạn. SSI khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng mạnh và bền vững, vì đây sẽ là yếu tố quan trọng dẫn dắt giá cổ phiếu trong năm 2024 và 2025.
Theo SSI, các ngành có tiềm năng lớn trong thời gian tới bao gồm dệt may, thủy sản (cá tra), cảng và vận tải biển. Những ngành này được hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và chính sách thương mại mới của Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang tìm cách ổn định sau nhiều biến động. Do đó, các nhà đầu tư nên cân nhắc bổ sung cổ phiếu thuộc các ngành này vào danh mục để tận dụng những cơ hội tăng trưởng trong thời gian tới.
Tuy nhiên, SSI cũng khuyến cáo nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục để hạn chế tác động từ các biến động khó lường. Các yếu tố vĩ mô, bao gồm biến động chính sách từ Mỹ, lãi suất và tỷ giá trong nước, sẽ tiếp tục là những yếu tố cần được theo dõi chặt chẽ trong quá trình quản lý rủi ro.
Trong danh sách các cổ phiếu triển vọng, SSI đã thêm mới cổ phiếu HDG và tiếp tục khuyến nghị nắm giữ sáu cổ phiếu khác, bao gồm KDH, VCI, HPG, VPB, HAH, và CTG.
 |
| Nguồn: SSI |
SSI khuyến nghị mua mới cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 33.200 đồng/cổ phiếu, dựa trên những luận điểm tích cực về hoạt động kinh doanh của công ty. Trong quý III/2024, HDG ghi nhận doanh thu đạt 567 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 182 tỷ đồng, tăng 83%. Sự phục hồi của mảng thủy điện, với sản lượng tăng 32%, cùng với chi phí lãi vay giảm 22% đã giúp biên lợi nhuận sau thuế cải thiện, đạt mức 24%.
SSI dự báo lợi nhuận sau thuế của Hà Đô trong quý IV/2024 sẽ tăng 63% so với cùng kỳ, đạt 543 tỷ đồng, chủ yếu nhờ các yếu tố thuận lợi về thủy văn tiếp tục hỗ trợ cho mảng thủy điện, cùng với kế hoạch mở bán giai đoạn 3 của dự án Hado Charm Villas vào tháng 12. Dự kiến, dự án này sẽ mở bán từ 15 đến 20 căn, với giá bán khoảng 120-150 triệu đồng/m2. Lũy kế cả năm, SSI dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của HDG lần lượt đạt 3.000 tỷ đồng (tăng 4%) và 1.200 tỷ đồng (tăng 37%).
Đối với năm 2025, SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của HDG sẽ đạt 4.000 tỷ đồng (tăng 34%) và 1.800 tỷ đồng (tăng 54%). Kết quả này chủ yếu nhờ vào việc mở bán các căn còn lại của dự án Hado Charm Villas và sự phục hồi của thủy điện khi điều kiện thời tiết tiếp tục diễn biến thuận lợi, được dự báo là sẽ chuyển qua hình thái La Nina.
Với những dự báo tích cực về triển vọng kinh doanh của Hà Đô và sự hỗ trợ từ các yếu tố thị trường, SSI khuyến nghị mua cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 33.200 đồng/cổ phiếu, mang lại tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn cho nhà đầu tư trong giai đoạn tới.
 | Mùa báo cáo tài chính quý 4 và những kỳ vọng Thị trường chứng khoán khép lại 10 tháng năm 2024 với việc VN-Index một lần nữa lỡ hẹn với mốc 1.300 điểm. Cùng nhìn lại ... |
 | Cập nhật mới nhất thương vụ mua lại cổ phiếu quỹ của Vinhomes (VHM) Tính đến ngày 8/11, Vinhomes đã mua lại 113,5 triệu cổ phiếu quỹ VHM, tương đương 30,68% tổng số đăng ký, trong kế hoạch mua ... |
 | VDSC: Chỉ số P/E của VN-Index giảm từ mức 14,7 lần xuống 13,4 lần – mức thấp nhất trong năm Thị trường chứng khoán tháng 11/2024 được kỳ vọng sẽ phục hồi nhờ kết quả kinh doanh quý 3 khả quan và định giá hấp ... |
Linh Đan
