Fed phát tín hiệu chu kỳ thắt chặt sắp kết thúc

	ACB báo lãi quý I/2023 hơn 5.100 tỷ đồng, hoàn thành 26% kế hoạch năm
	NCB “ghi điểm” nhờ kinh doanh ngoại hối, tiền gửi có kỳ hạn tăng cao kỷ lục

Sau hai ngày họp 2 – 3/5, Cụ Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định nâng lãi suất quỹ liên bang lần thứ 10 liên tiếp với mức tăng là 25 điểm cơ bản (bps). Theo đó, lãi suất quỹ liên bang từ khoảng 0 – 0,25% (tháng 3/2022) đã lên khoảng 5 – 5,25%, đây là mức cao nhất kể từ tháng 8/2007.

Quyết định của Fed được đưa ra khi kinh tế Mỹ giảm tốc và đối mặt với tác động từ cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây.

Chủ tịch Fed Jerome Powell tại cuộc họp báo ngày 3/5 - Ảnh: Reuters.

Trong thông cáo sau cuộc họp, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) nhận định: “Các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ đè nặng lên hoạt động kinh tế, thuê lao động và lạm phát ”.

Khác biệt lớn nhất trong thông cáo lần này và thông cáo sau cuộc họp lần trước vào ngày 21 – 22/3 nằm ở phần định hướng chính sách trong tương lai. FOMC đã loại bỏ dự đoán rằng “chính sách tiền tệ sẽ cần tiếp tục cứng rắn”, đồng thời, không khẳng định cần “xác định mức độ tăng với khoảng lãi suất mục tiêu”. Thay vào đó, các quan chức Fed cho biết sẽ đánh giá xem việc tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn là cần thiết hay không.

“Khi xác định mức độ cần thiết phải tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn nhằm đưa lạm phát về ngưỡng 2%, Ủy ban sẽ tính đến tác động thắt chặt lũy kế của chính sách tiền tệ, độ trễ khi chính sách tiền tệ ảnh hưởng tới hoạt động kinh tế và lạm phát, cũng như những diễn biến kinh tế và tài chính”, theo thông cáo sau cuộc họp.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết “quyết định dừng tăng lãi suất vẫn chưa được đưa ra trong ngày hôm nay”, nhưng cũng lưu ý rằng những thay đổi trong câu chữ của thông cáo ngày 3/5 liên quan tới chính sách trong tương lai là “có ý nghĩa đáng kể”.

Tuy nhiên, ông Jerome Powell dự báo lạm phát hạ nhiệt không quá nhanh và việc giảm lãi suất sẽ không phù hợp. "Các thành viên Fed đánh giá lạm phát không giảm quá nhanh. Quá trình này sẽ cần thêm một khoảng thời gian. Trong thế giới lạm phát giảm chậm, sẽ không phù hợp khi cắt giảm lãi suất và chúng tôi sẽ không giảm lãi suất".

Lãi suất của Fed đã tăng lên gần bằng mức trước khi xảy ra khủng hoảng tài chính.

Theo CNBC, nhìn chung, những động thái này thể hiện sự "thừa nhận" phần nào rằng dù chính sách tiền tệ thắt chặt vẫn sẽ được duy trì, nhưng con đường phía trước đối với việc tăng lãi suất sẽ không phải là khả năng rõ ràng, khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá các dữ liệu kinh tế và điều kiện tài chính.

Quyết định tăng lãi suất mới đây được đưa ra trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang trong tình trạng mong manh và đối diện với sự phản đối của các nhà lập pháp của đảng Dân chủ. Tuần này, họ đã thúc giục Fed ngừng tăng lãi suất vì cho rằng động thái này có thể gây suy thoái kinh tế và khiến nhiều việc làm bị mất.

Tuy nhiên, thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh lên kể từ đợt tăng lãi suất đầu tiên được thực hiện vào tháng 3/2022. Đồng thời, lạm phát vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Nhiều quan chức cũng cho biết lãi suất có thể cần phải duy trì ở mức cao ngay cả khi lộ trình tăng được tạm dừng.

Ngoài lạm phát, Fed cũng phải đối diện với những bất ổn của ngành ngân hàng khi 3 ngân hàng khu vực sụp đổ. Dù các quan chức NHTW khẳng định cả ngành vẫn ở trạng thái ổn định, nhưng việc thắt chặt các điều kiện tín dụng và quy định sắp tới dự kiến sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến đà tăng trưởng kinh tế, vốn chỉ đạt 1,1% hàng năm trong quý I.

Thông báo sau cuộc họp lưu ý rằng "các điều kiện tín dụng được thắt chặt hơn với các hộ gia đình và doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, hoạt động tuyển dụng và lạm phát".

Trong cuộc họp tháng 3, các nhà kinh tế chính của Fed đã cảnh báo rằng một cuộc suy thoái nông có thể bắt nguồn từ chính những bất ổn của ngành ngân hàng.

Trong khi lãi suất tăng cao đã khiến vấn đề của các ngân hàng trở nên căng thẳng hơn, thì giới chức Fed khẳng định NHTW đang tập trung vào lạm phát. Các số liệu gần đây cho thấy giá cả đã giảm nhẹ, dù các nhân tố như chi phí nhà ở và chăm sóc y tế vẫn ở mức cao, còn giá các mặt hàng như thực phẩm năng lượng đã giảm rõ rệt.

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường dự đoán đà tăng trưởng kinh tế chậm lại và nguy cơ suy thoái sẽ buộc Fed phải hạ lãi suất vào cuối năm nay.