Lợi nhuận quý I/2023 của Nhựa Bình Minh (BMP) đã đạt đỉnh, tăng trưởng nửa cuối năm sẽ 'chông chênh'

Năm 2023, SSI Research dự phóng doanh thu của BMP là 5.600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 767 tỷ đồng, lần lượt giảm 4% và tăng 10% so với thực hiện năm 2022. Nhóm phân tích kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận của BMP sẽ tiến bộ đáng kể, lợi nhuận ròng/tấn đạt 8 triệu đồng, trong khi năm ngoái là 7,1 triệu đồng.

Tại ĐHCĐ thường niên tổ chức ngày 28/4, sau năm lợi nhuận chinh phục mức lịch sử, Công ty CP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) đưa ra kế hoạch kinh doanh 2023 đối lập với mục tiêu doanh thu tăng 9% lên 6.400 tỷ đồng; mục tiêu lợi nhuận sau thuế giảm 6% xuống 651 tỷ đồng.

Điều này phản ánh quan điểm thận trọng của ban lãnh đạo BMP sức tiêu thụ yếu đi của thị trường, cộng với biến động giá đầu vào đối với mặt hàng PVC. Để chuẩn bị cho tình hình thị trường không mấy thuận lợi, BMP sẽ tập trung chiến lược vào sản lượng tiêu thụ và quản trị hàng tồn kho.

Tuy nhiên, BMP lại vừa chứng kiến lợi nhuận quý I/2023 đạt mức cao kỷ lục lên 281 tỷ đồng, tăng 120% so với cùng kỳ năm ngoái; trong khi doanh thu thuần tăng chậm ở mức 7% đạt 1.400 tỷ đồng. Theo giải trình, giá bán trung bình neo ở mức cao, và giá đầu vào PVC thấp hơn dự kiến là yếu tố bổ trợ cho doanh nghiệp trong quý "mở bát" 2023.

Còn theo SSI Research, kết quả kinh doanh ấn tượng của BMP chủ yếu đến từ chính sách ưu đãi giảm 5% trực tiếp vào giá bán cho các nhà phân phối, qua đó khuyến khích đối tác nhập thêm hàng và kéo sản lượng tiêu thụ lên 24.000 tấn, cao hơn 8% so với cùng kỳ.

Năm 2023, SSI Research dự phóng doanh thu của BMP là 5.600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 767 tỷ đồng, lần lượt giảm 4% và tăng 10% so với thực hiện năm 2022. Nhóm phân tích kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận của BMP sẽ tiến bộ đáng kể, lợi nhuận ròng/tấn đạt 8 triệu đồng, trong khi năm ngoái là 7,1 triệu đồng.

Khác biệt với màn trình diễn trong quý I/2023, SSI Research cho rằng các quý tới sản lượng tiêu thụ và giá bán bình quân của BMP sẽ kém tích cực, có thể giảm 2% so với cùng kỳ trong năm 2023, khi hoạt động xây dựng trở nên trầm lắng, nhu cầu yếu ớt và sự cạnh tranh về giá trở nên gay gắt.

Lấy ví dụ, chuyên gia phân tích SSI cho biết giá bán của Nhựa Tiền Phong - NTP (đối thủ cạnh tranh lớn nhất của BMP) trong tháng 4/2023 thấp hơn 15-20% so với BMP, là tín hiệu đại diện cho những gì xảy ra trong các quý tới.

Bên cạnh đó, SSI Research cho rằng BMP sẽ không tiếp tục thực hiện thêm các chương trình khuyến mãi hỗ trợ nhà phân phối nhập hàng khiến sản lượng tiêu thụ khó đột phá trong nửa cuối 2023.

Tuy nhiên, SSI Research lưu ý trong quý II này, lợi nhuận của BMP sẽ vẫn giữ được sức tăng trưởng lớn so với cùng kỳ năm ngoái. Quan điểm của SSI là có thể lợi nhuận đã đạt đỉnh trong quý I/2023, và nhiều khả năng trong nửa cuối năm sẽ kém khả quan rõ rệt.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu BMP đang được giao dịch ở mức giá 82.000 đồng/cp, tương ứng P/E dự phóng 2023 là 8,8 lần, nằm trong mức giao dịch P/E bình quân 5 năm qua từ 7-10 lần. Với dự báo kết quả kinh doanh kém vui trong nửa cuối 2023, SSI Research đưa ra giá khuyến nghị mục tiêu 12 tháng cho BMP là 84.300 đồng/cp.

Từ đó, SSI Research khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu BMP, khi tiềm năng tăng giá chỉ khoảng 2% so với thị giá hiện tại.

Nhìn lại năm 2022, BMP ghi nhận doanh thu đạt 5.825 tỷ đồng, tăng 28% so với năm trước và hoàn thành 102,5% kế hoạch; lợi nhuận sau thuế ghi nhận 694 tỷ đồng, tăng 225% và hoàn thành 155% kế hoạch đề ra. Đây là mức lãi cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Thị trường chứng khoán ngày 5/5/2023: Thông tin trước giờ mở cửa Cổ phiếu vốn hóa lớn "nặng gánh", VN-Index lùi sâu; Phó Tổng Giám đốc ACL muốn thoái toàn bộ gần 5%; Chứng khoán Quốc Gia ...

Cổ đông lớn Thái Lan sắp nhận gần 400 tỷ đồng cổ tức từ Nhựa Bình Minh (BMP) HĐQT Công ty CP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) vừa ra quyết định trả cổ tức còn lại bằng tiền mặt của năm 2022 với ...

Nhựa Bình Minh sắp trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 53%, cổ phiếu BMP tăng 42% sau 1 tháng Sau mức lỗ hồi quý 3/2021, lợi nhuận của Nhựa Bình Minh (BMP) đã tăng trưởng 6 quý liên tiếp - mức hiếm thấy ở ...