Ngày 22/4, hơn 14,3 triệu cổ phiếu DKG của Công ty CP Vôi công nghiệp DLH chính thức giao dịch trên thị trường UPCoM, trở thành mã cổ phiếu thứ 887 góp mặt trên sàn này. Với giá tham chiếu 11.700 đồng/cổ phiếu, DKG được phép biến động tới ±40% trong phiên đầu tiên – tương ứng biên độ dao động cao nhất trong hệ thống thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.

Tuy nhiên, trái với kỳ vọng về một màn “chào sàn” rực rỡ, cổ phiếu DKG chỉ nhích nhẹ 2% và dừng ở mức 12.000 đồng/cổ phiếu khi kết phiên. Khối lượng khớp lệnh cũng khá khiêm tốn, chỉ đạt 11.700 đơn vị, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư với mã cổ phiếu này.

Sự dè dặt này càng trở nên đáng chú ý khi đặt trong bối cảnh một “tân binh” khác – cổ phiếu CCC của Công ty CP Xây dựng CDC (HOSE) – đã tạo nên hiệu ứng tích cực ngay trong phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 21/4 trước đó. Cụ thể, phiên đầu lên HOSE, CCC tăng kịch biên độ 19,95% và tiếp tục tăng trần thêm một phiên nữa vào ngày 22/4, nâng giá lên 23.450 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản của CCC cũng ghi nhận tích cực với lực cầu mạnh, trái ngược hoàn toàn với sự trầm lắng của DKG.

Vôi công nghiệp DLH là ai?

Công ty CP Vôi công nghiệp DLH (DLH Lime) tiền thân là Công ty CP Môi trường Hoàng Anh, được thành lập từ năm 2008 với định hướng xử lý rác thải công nghiệp tại Hải Dương. Đến năm 2013, doanh nghiệp chuyển mình mạnh mẽ khi chuyển hướng sang lĩnh vực sản xuất vôi công nghiệp – một ngành công nghiệp mang tính truyền thống nhưng đòi hỏi đầu tư quy mô lớn và công nghệ hiện đại.

Trải qua 11 lần tăng vốn, DLH Lime hiện sở hữu vốn điều lệ 143,75 tỷ đồng và nhà máy vôi công nghiệp quy mô gần 39.000 m², vận hành 5 lò nung hiện đại theo công nghệ Hàn Quốc, với tổng công suất lên tới 320.000 tấn/năm. Trong đó, 3 lò đã đi vào hoạt động ổn định, cung ứng sản lượng đều đặn khoảng 27.000 tấn vôi mỗi tháng cho thị trường.

Ngoài các sản phẩm vôi công nghiệp dạng nung, doanh nghiệp còn sở hữu hệ thống nghiền và sản xuất vôi bột, vôi hydrat – những dòng sản phẩm có hàm lượng kỹ thuật cao hơn, phục vụ nhóm khách hàng chuyên biệt.

Năm 2024 ghi nhận bước tiến đáng kể trong hoạt động kinh doanh của DLH Lime. Doanh thu thuần đạt hơn 337 tỷ đồng, tăng hơn 11% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế vọt lên 15,46 tỷ đồng – mức tăng trưởng ấn tượng 318,68%. Sự cải thiện đến từ biên lợi nhuận gộp cải thiện và việc tiết giảm các chi phí tài chính, bán hàng, quản lý doanh nghiệp.

Tuy nhiên, kế hoạch năm 2025 của công ty lại khiến không ít nhà đầu tư dè dặt. DLH Lime đặt mục tiêu doanh thu chỉ đạt 302 tỷ đồng, thấp hơn cả kết quả thực hiện được trong năm 2024. Lợi nhuận sau thuế cũng giảm mạnh, chỉ còn 7,2 tỷ đồng – tương đương chưa tới một nửa so với kết quả năm trước.

Đây có thể là nguyên nhân lý giải cho sự rụt rè trong phiên giao dịch đầu tiên của cổ phiếu DKG. Dù doanh nghiệp đang vận hành ổn định, nhưng kế hoạch tăng trưởng lùi lại cho thấy ban lãnh đạo công ty đang chủ động “phòng thủ” trước các yếu tố thị trường chưa rõ ràng trong ngành xây dựng và nguyên vật liệu công nghiệp.

Phiên giao dịch đầu tiên không quá sôi động của DKG là điều không hiếm gặp trên sàn UPCoM – nơi tập trung nhiều doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ, mức độ phổ biến thấp và chưa có sẵn “câu chuyện” hấp dẫn để kéo dòng tiền.

Tuy nhiên, với nền tảng sản xuất có sẵn, năng lực vận hành ổn định và dư địa thị trường lớn trong lĩnh vực nguyên vật liệu xây dựng, DKG vẫn có thể trở thành cổ phiếu đáng quan tâm nếu tiếp tục duy trì hiệu quả tài chính, cải thiện lợi nhuận và thực hiện các bước đi chiến lược rõ ràng hơn.

Dù vậy, để khẳng định độ hấp dẫn thực sự của “mặt hàng” vừa lên sàn này, nhà đầu tư có lẽ vẫn cần chờ thêm những phiên giao dịch tiếp theo.