"Ma trận" lãi suất và phí vay tiêu dùng (Bài 4): Chênh lệch lớn giữa lãi suất huy động và cho vay, F88 thu bộn lợi nhuận
Công ty CP Kinh doanh F88 ghi nhận kết quả kinh doanh quý I/2025 với nhiều tín hiệu khởi sắc và tín dụng giải ngân tăng mạnh. Lãi suất vay thực tế tại F88 là bao nhiêu để doanh nghiệp có thể cán mốc tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 2 con số như vậy trong kỳ?
Lãi suất, phí cho vay thực tế cao hơn mức công bố
Theo thông tin mới nhất trên website chính thức của F88, chi phí vay tiêu dùng tại doanh nghiệp này dao động trong khoảng 2,6% – 4,6%/tháng (tương đương khoảng 32% – 55%/năm nếu tính theo lãi phẳng). Mức chi phí này có thể thay đổi tùy theo giá trị tài sản cầm cố, thời hạn vay và hồ sơ của khách hàng.
Với quy trình thủ tục vay đơn giản, giải ngân nhanh, nhiều người đi vay đánh giá đây là những ưu điểm giúp F88 thu hút một lượng lớn khách hàng thuộc nhóm thu nhập trung bình - thấp, những người ít có khả năng tiếp cận các khoản vay ngân hàng truyền thống.
Tuy nhiên, xét theo giá trị các khoản cho vay cầm cố dựa trên thông tin từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán cuối năm 2024 của F88, các khoản phải thu về cho vay có giá trị 3.657,36 tỷ đồng, tăng khoảng 28,5% so với giá trị đầu năm 2024.
Lãi suất cho vay đối với các khoản tín dụng trên dao động từ 1,1% đến 1,6% mỗi tháng, kèm theo các mức phí dịch vụ từ 2% đến 6,5% mỗi tháng.
Như vậy, tổng lãi, phí cho vay hàng tháng tại F88 lên tới 8,1%/tháng, tương đương tối đa 97,2%/năm, cao hơn 8 lần so với giá trị được công bố trên website của công ty.
F88 huy động vốn như thế nào, lợi nhuận ra sao?
Theo thông tin từ bản công bố thông tin đại chúng của doanh nghiệp, chi phí phát hành trái phiếu tính đến thời điểm cuối năm 2024 là không quá 12%/năm.
Như vậy, với chi phí huy động trái phiếu tối đa chỉ khoảng 12%/ năm theo nội dung bản công bố thông tin đại chúng ngày 6/5, mức chênh lệch giữa lãi suất đầu vào và đầu ra của F88 đạt giá trị lên tới hơn 85%.
Mức lãi suất chênh lệch này được đánh giá có thể tạo nên tốc độ sinh lời lý tưởng và cũng phần nào lý giải nguyên nhân tại sao cả doanh thu và lợi nhuận của F88 đều tăng trưởng 2 con số trong quý I/2025.
Về kết quả hoạt động kinh doanh trong quý I/2025, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lần lượt có giá trị 820 tỷ đồng và 132 tỷ đồng, tăng trưởng 21,5% và 204,2% so với cùng kỳ nhờ hoạt động giải ngân tín dụng có nhiều diễn biến tích cực.
Cụ thể, trong quý I/2025, giá trị giải ngân của doanh nghiệp đạt 3.284 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 25% so với cùng kỳ.
Mặc dù số lượng khách hàng mới không có sự tăng trưởng đột phá so với cùng kỳ, tuy nhiên F88 ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng với giá trị 48% về số lượng hợp đồng từ khách hàng quay lại so với quý I/2024.
Tính đến cuối năm 2024, số lượng tài sản bảo đảm đang được F88 nắm giữ đã lên tới hơn 171.000 xe máy và 13.000 ô tô.
Kết thúc quý I/2025, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu (D/E) được đánh giá vẫn đang ở mức tương đối cao với giá trị khoảng 1,7 (lần). Đáng chú ý, trong kỳ, F88 đã huy động thành công thêm 150 tỷ đồng trái phiếu. Như vậy, theo ước tính, tổng dư nợ trái phiếu tính đến cuối quý I/2025 của F88 vào khoảng hơn 800 tỷ đồng với mức lãi suất phát hành trái phiếu trung bình khoảng 12%/năm.
