Nhận định chứng khoán ngày 14/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 0,61%, còn 1.038,6 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 0,92%, còn 1.034 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,63%, còn 1.028,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1,24%, còn 1.025,3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.040,4 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 13/02/2023, hợp đồng VN30F2302 hiện sắc đỏ ngay từ đầu phiên, đà giảm sau đó liên tục bị mở rộng trong suốt phiên sáng và tới giữa phiên chiều. Tuy nhiên, lực mua xuất hiện trong những phút cuối giúp F2302 hồi phục đáng kể và đóng cửa với mức giảm 6,4 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2302 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -1,8 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9,67% và 7,56% so với phiên ngày 10/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 tăng 8,34% với 289.504 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 7.015 hợp đồng, tăng 118,26% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 13/02/2023 đạt 1.023 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/02/2023, VN30-Index giảm điểm và hình thành mẫu hình nến Hammer cho thấy tâm lý rất bi quan của nhà đầu tư sau các phiên giảm điểm liên tiếp.

Chỉ số đang bám vào đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén nên rủi ro giảm điểm ở các phiên tới sẽ càng tăng cao.

Khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang giữ sự thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 14/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2302 xuất hiện nhịp bật tăng mạnh về cuối phiên từ vùng 1.020 điểm tương ứng cận dưới của đường Regression Channel. Như vậy, trong phiên tới VN30F2302 sẽ hướng lên vùng cản 1.044- 1.047 điểm và xa hơn 1.056-1.060 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT mở vị thế Long tại vùng 1.033-1.035 điểm, dừng lỗ 1.030 điểm và chốt lời 1.044-1.047 điểm. Vị thế Short xem xét tại vùng 1.056-1.060 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 giảm điểm với biên độ mở rộng trong phiên trước khi hồi phục và lấy lại một phần điểm số đã mất về cuối phiên. Vùng hỗ trợ gần quanh 1.040 (+-5) điểm đã cho phản ứng và giúp cho chỉ số tránh được một nhịp giảm sâu trong phiên.

Mặc dù vậy, với xu hướng giảm điểm trong trung hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, F1 đang đứng trước rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 101x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (SHORT) tại kháng cự, Mua (LONG) tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.