Nhận định chứng khoán ngày 15/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 0,74%, còn 1.030,9 điểm; VN30F2303 (F2303) giảm 0,85%, còn 1.025,2 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,74%, còn 1.021,3 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,71%, còn 1.018 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.034,93 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 14/02/2023, hợp đồng VN30F2302 giằng co quanh tham chiếu trong hầu hết phiên sáng. Sang đến buổi chiều, lực bán tăng dần khiến đà giảm ngày càng mở rộng, song lực cầu vẫn còn kéo thế giằng co về trong sắc đỏ. Kết phiên, F2302 đóng cửa với mức giảm 7,7 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2302

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2302 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4,03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 3,45% và 3,41% so với phiên ngày 13/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 giảm 4,39% với 276.784 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2303 đạt 9.526 hợp đồng, tăng 35,79% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/02/2023 đạt 1.457 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/02/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm, các mẫu hình nến thân nhỏ xuất hiện liền nhau cho thấy sự giằng co của nhà đầu tư.

Chỉ số đang nằm dưới các đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày nên xu hướng giảm trong trung hạn đã quay trở lại.

Khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang khá thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 15/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2302 bật tăng từ cận dưới của đường kênh giá và đang tạo đáy sao cao hơn đáy trước cho thấy đồ thị giá đang bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn. Vùng 1.044 điểm và xa hơn 1.050-1.055 điểm đang là cản ngắn hạn cho giá.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT mở vị thế Short xem xét tại vùng 1.050- 1.055 điểm, dừng lỗ 1.056 điểm và chốt lời ngắn tại 1.040 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

VNIndex giảm điểm với biên độ mở rộng trong phiên trước khi hồi phục và lấy lại một phần điểm số đã mất về cuối phiên. Vùng hỗ trợ gần quanh 1.040 (+-5) điểm đã cho phản ứng và giúp cho chỉ số tránh được một nhịp giảm sâu trong phiên.

Mặc dù vậy, với xu hướng giảm điểm trong trung hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, VNIndex đang đứng trước rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 101x.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.