Nhận định chứng khoán ngày 19/1/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023. VN30F2301 (F2301) tăng 0,93%, đạt 1.117,3 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 0,18%, đạt 1.117 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1,1%, đạt 1.111,1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,95%, đạt 1.094,7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.115,72 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023, hợp đồng VN30F2301 giao dịch hoàn toàn trong sắc xanh sau phiên ATO. Phe Long tiếp tục duy trì trạng thái tích cực và giúp đà tăng của hợp đồng được nới rộng hơn 10 điểm khi kết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 1,58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0,9% và 3,11% so với phiên ngày 17/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 giảm 1,07% với 267.200 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 16.209 hợp đồng, tăng 51,01% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023 đạt 1.159 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm củng cố cho mẫu hình nến White Marubozu xuất hiện trước đó cho thấy triển vọng ngắn hạn đã tích cực hơn.

Chỉ số tiếp tục bám vào đường Upper Band của dải Bollinger Bands và dải này đang bung nén nên xu hướng tăng điểm có thể sẽ tiếp diễn diễn trong phiên tới.

Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 19/1:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2301 đang biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và đồ thị giá đang đi lên theo mẫu hình Rising Wedge cho thấy đồ thị giá sẽ kiểm định lại vùng giá 1.122 - 1.124 điểm. Đồng thời, đồ thị giá đang giao dịch quanh vùng đỉnh cũ nên áp lực rung lắc mạnh sẽ diễn ra vào phiên đáo hạn của HĐTL này. Ngoài ra, cần lưu ý giá đang ỏ giai đoạn cuối của sóng tăng từ 980 điểm của HĐ VN30F2301.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức tăng. Nhà đầu tư áp dụng chiến lược Mua (Long) VN30F2301 ở nhịp giảm về 1.015 - 1.016 điểm, dừng lỗ 1.012 và chốt lời 1.123 - 1.124 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra tại vùng 1.123 - 1.124 điểm, dừng lỗ 1.126 điểm và chốt lời vùng 1.105 - 1.106 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các hợp đồng tương lai tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Thị trường cho tín hiệu tích cực khi chỉ số VN30 đóng cửa trên MA100 (1.077) và vượt kháng cự 1.110 điểm , cũng như tiếp tục duy trì trạng thái tích cực phía trên vùng MA20 (1.038) điểm. MACD trên khung 1D của VN30 và VN30F1M đều cho tín hiệu phục hồi mạnh mẽ. RSI của VN30 và VN30F1M cũng đang hướng lên và tiệm cận vùng quá mua.

Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể mở vị thế Mua (Long) tại vùng 1.117 điểm với mục tiêu 1.123 điểm trong phiên giao dịch tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.