Nhận định chứng khoán ngày 22/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/12/2022. VN30F2301 (F2301) tăng 0,97%, đạt 1.037 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 0,34%, đạt 1.029 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0,26%, đạt 1.020,6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,31%, đạt 1.007,1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.033,1 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 21/12/2022, hợp đồng VN30F2301 tăng điểm từ khi mở cửa. Lực bán sau đó quay trở lại tạo thế giằng co quanh tham chiếu. Đà biến động tiếp tục kéo dài sang tới buổi chiều với biên độ mạnh hơn. Kết phiên, F2301 đóng cửa với mức tăng nhẹ 10 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3,9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1,67% và 1,44% so với phiên ngày 20/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 giảm 1,63% với 407.633 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 còn 540 hợp đồng, giảm 6,09% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/12/2022 đạt 511 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/12/2022, VN30-Index tăng điểm nhẹ trở lại và hình thành mẫu hình nến gần giống Hammer cho thấy tâm lý giằng co kéo dài của nhà đầu tư.

Đường SMA 50 vẫn trụ vững sau nhiều lần test lại của chỉ số VN30. Điều này chứng tỏ sự bi quan không quá cao và đà tăng trung hạn của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán và khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 ngày nên rủi ro điều chỉnh đang tăng lên trong ngắn hạn.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 22/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2301 đang tạo mẫu hình 2 đáy tại ngưỡng 1.010 điểm tương ứng cận dưới của đường kênh giá giảm. Đồng thời, đồ thị giá kỳ vọng đã hoàn thành mẫu hình sóng điều chỉnh Zigzag từ 1.094 điểm. Chỉ báo MACD đang cho tín hiệu mua và giá có thể rung lắc điều chỉnh vào đầu phiên tại 1.040 - 1.042 điểm trước khi tiếp tục xu hướng.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức giảm. Nhà đầu tư ưu tiên vị thế Mua (Long) ở nhịp rung lắc trong phiên về vùng 1.034 - 1.035 điểm, dừng lỗ 1.027 và chốt lời 1.050 - 1.055 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên.

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 giảm điểm giằng co trong phiên trước khi hồi phục và lấy lại phần lớn thành quả đã mất trong phiên. Việc một lần nữa bảo vệ thành công ngưỡng hỗ trợ sâu quanh 1.010 đã giúp cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.

Mặc dù vậy, chỉ số nhiều khả năng sẽ sớm gặp phải áp lực điều chỉnh trở lại quanh ngưỡng kháng cự đáng lưu ý 105x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự, Mua (Long) tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

VNDirect gọi tên 8 nhóm cổ phiếu triển vọng năm 2023 Công ty Chứng khoán VNDirect nhận định việc Trung Quốc dần nới lỏng các biện pháp phòng dịch trong nước từ đầu tháng 12 và ...

Phiên giao dịch ngày 22/12/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 22/12/2022: Thị trường tiếp tục rung lắc Thị trường ghi nhận một phiên giao dịch giằng co và đóng cửa giảm nhẹ, trong bối cảnh thanh khoản giảm khá và thấp hơn ...