Nhận định chứng khoán ngày 31/7/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/07/2023. VN30F2308 (F2308) tăng 1,36%, đạt 1.210 điểm; VN30F2309 (F2309) tăng 1,44%, đạt 1.209,5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1,34%, đạt 1.204 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1,66%, đạt 1.203 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.212,45 điểm.

Trong tuần giao dịch 24-28/07/2023, hợp đồng VN30F2308 liên tục giằng co quyết liệt nhưng bên mua vẫn chiếm ưu thế hơn. Thị trường chỉ khởi sắc rõ rệt ở phiên cuối khi phe Long tỏ ra áp đảo vượt trội giúp F2308 tăng vọt lên và đóng cửa ở mức tăng 25,1 điểm so với tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2308 trong giai đoạn 24-28/07/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 thu hẹp so với các phiên trước đó và đạt giá trị -2,45 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2308 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 17,77% và 18,36% so với phiên ngày 27/07/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 4,5% và 7,28% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán đạt 2.041 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 1.269 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/07/2023, VN30-Index tăng mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến White Closing Marubozu cho thấy tâm lý các nhà đầu tư đang rất lạc quan về triển vọng của thị trường.

Chỉ số tiếp tục test lại vùng 1.200-1.225 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022) nên dự kiến sẽ có sự rung lắc mạnh tại đây.

Khối lượng giao dịch vẫn duy trì tốt trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vào thì trường vẫn rất sôi động.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Nhận định chứng khoán phái sinh phiên 31/7

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2308 tiếp tục đà tăng nhưng đồ thị giá ở sóng 5 tăng giá của nhịp tăng từ 1.210 điểm. Vùng 1.215-1.217 điểm tương ứng cận trên của kênh giá sẽ là vùng cản cho giá. Đồng thời, đây cũng là vùng hội tụ Band trên của dải Bollinger. Nhịp điều chỉnh kỹ thuật dự kiến hình thành có thể giảm về gần 1.190 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mứcTĂNG với trailing stoploss tại .1176 điểm. NĐT xem xét chiến lược Short tại vùng 1.215-1.217 điểm, dừng lỗ 1.224 điểm. Vị thế Long mở ra khi giá rung lắc vào đầu phiên về vùng 1.204-1.206 điểm, dừng lỗ 1.202 điểm.

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2308 đã tiếp tục xu hướng chính với phiên tăng mạnh. Giá chỉ giảm đầu phiên về vùng cầu 1.190-1.192 điểm, rồi nhanh chóng đảo chiều trở lại, vượt đỉnh phiên trước và hướng về vùng cung 1 204-1.225 điểm.

RSI đang về gần 80 nên khả năng có thể sẽ có nhịp rung lắc trong phiên tiếp theo. Theo đó, giá có thể sẽ tiếp tục tăng nhẹ đầu phiên rồi có nhịp điều chỉnh trở lại. Vùng cầu cần chú ý để canh Long sẽ là vùng 1.191-1.193 điểm. Đối với vị thế Short, PHS cho rằng nên quan sát thêm và cần tín hiệu để thu hẹp mức stoploss vì vùng cung 1.204-1.225 điểm khá lớn.

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Tâm lý tích cực tiếp tục được duy trì trên diện rộng khi VN30 tiếp tục lập đỉnh mới trong nhịp tăng lần này. Ở góc nhìn kỹ thuật, trên khung 1H, VN30F1M chính thức vượt đỉnh và đóng cửa ngoài BB trên , RSI trong trạng thái đi ngang tại vùng quá mua và có tín hiệu bật tăng trở lại tại +77 báo hiệu xu hướng tăng tiếp diễn.

Trên khung 1D, RSI của VN30 tiếp tục lập đỉnh mới, MACD tiếp tục mở rộng là yếu tố tích cực. ADX của VN30 tiếp tục lập đỉnh mới tại +44, cho thấy xu hướng tăng mạnh mẽ. Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư mở vị thế LONG tại vùng 1.209 -1.210 điểm với mục tiêu 1.226 điểm trong phiên giao dịch tiếp theo.

Nhóm ngân hàng chiếm 68% tổng giá trị mua lại trái phiếu trước hạn trong quý 2 Trong quý 2/2023, các doanh nghiệp đã mua lại trước hạn lượng trái phiếu trị giá 80.065 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ ...

Nhận định chứng khoán tuần 31/7-4/8: VN-Index hướng lên mốc 1.230 điểm VN-Index tiếp tục nối dài mạch tăng điểm và ghi nhận tuần giao dịch tích cực khi lực cầu luân phiên tìm đến các nhóm ...

Cổ phiếu "vua" trở lại "đường đua": TCB và VCB ghi dấu ấn Tính chung cả tuần (từ 24 - 28/7), xu hướng tăng giá vẫn chiếm ưu thế trên nhóm cổ phiếu ngân hàng với 17 mã ...