Nhận định chứng khoán ngày 4/7/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 03/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0,02%, đạt 1.117,5 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0,04%, đạt 1.114,5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,05%, còn 1.110,8 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0,16% và đạt 1.103,7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.123,37 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 03/07/2023, hợp đồng VN30F2307 bật tăng ngay từ lúc mở cửa nhưng sau đó nhanh chóng lui về quanh giá tham chiếu. Sang phiên chiều, lực mua trở lại dẫn dắt thị trường khởi sắc hơn. Bất ngờ xảy ra khi gần kết phiên, phe Short chiếm ưu thế và F2307 chấp nhận đóng cửa ở mức tăng chỉ 0,2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2307

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -5,87 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2307 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 14,11% và 14,36% so với phiên ngày 30/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 giảm 14,13% với 130.472 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 273 hợp đồng, tăng 8,76%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 03/07/2023 đạt 2.087 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/07/2023, VN30-Index tăng nhẹ với khối lượng giao dịch thấp và nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang tỏ ra phân vân về khả năng phục hồi của thị trường.

Chỉ số điều chỉnh sau khi test vùng 1.120-1.145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến xu hướng giảm trong ngắn hạn có thể tiếp tục duy trì.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang tăng lên.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 4/7:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2307 biến động hẹp và đang dao động trong vùng tích lũy 1.114 - 1.120 điểm. Xu hướng sẽ rõ ràng hơn khi giá phá vỡ biên trên 1.120 điểm thì giá sẽ hướng lên vùng 1.125 - 1.130 điểm trong khi phá vỡ ngưỡng 1.114 điểm thì VN30F2307 sẽ giảm về 1.108 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng với trailing stoploss tại 1.108 điểm. Do giá đang biến động trong biên hẹp nên NĐT giữ vị thế quan sát chờ tín hiệu rõ ràng.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau nhịp mở gap tăng điểm đầu phiên, F1 trải qua một nhịp rung lắc giằng co và đánh mất phần lớn thành quả đạt được về cuối phiên. Ngưỡng kháng cự gần quanh 1.120 - 1.223 điểm đã cho phản ứng và khiến cho đà tăng tích cực của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

Mặc dù xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, cơ hội hồi phục và quay trở lại xu hướng tăng điểm của F1 vẫn được đánh giá cao với vùng hỗ trợ gần quanh 1.110 - 1.115 điểm. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Chứng khoán phiên chiều 3/7: VN-Index tiếp tục hồi phục với thanh khoản sụt giảm mạnh Mặc dù thanh khoản giảm nhẹ so với phiên giao dịch cuối tuần trước, tuy nhiên VN-Index vẫn giữ được sự tích cực khi tăng ...

Phiên giao dịch ngày 4/7/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Góc nhìn CTCK phiên 4/7: Thị trường biến động trong vùng 1.120 – 1.130 điểm Thị trường biến động hẹp trong bối cảnh các dữ liệu kinh tế quý 2/2023 lần lượt được công bố. VN-Index đóng cửa tăng 0,47% ...