Nhận định chứng khoán ngày 6/3/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/03/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 1,8%, còn 1.005,2 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 1,7%, còn 1.004,8 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1,3%, còn 1.005 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1,9%, còn 1.003 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.013,35 điểm.

Hợp đồng VN30F2303 trải qua khoảng thời gian giao dịch nhiều biến động trong tuần 27/02-03/03/2023. VN30F2303 chịu áp lực bán lớn trong 2 phiên đầu tuần và phục hồi từ giữa tuần nhờ lực cầu bắt đáy. Tuy nhiên, phe short đã nhanh chóng quay trở lại áp đảo trong phiên cuối tuần và xóa sạch những nỗ lực phục hồi.

Đồ thị intraday của VN30F2303 trong giai đoạn 27/02-03/03/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -8,15 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7,5% và 6,64% so với phiên ngày 02/03/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 5,98% và 9,83% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua ròng đạt 1.817 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 5.955 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý bi quan vẫn đang được duy trì.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang tăng lên.

Khối lượng giao dịch liên tục nằm dưới ngưỡng trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang ngày càng thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 6/3:

Chứng khoán Phú Hưng – PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2303 đã tiếp tục có tín hiệu giảm tiêu cực. Nhìn lại đoạn giảm từ lúc tạo đỉnh quanh 1.035 điểm, PHS nhận thấy đà giảm đang ngày càng mạnh hơn, thể hiện qua các nến giảm cô đặc với biến động lớn hơn kèm khối lượng tăng cao hơn, điều này đang cho khả năng xu hướng giảm sẽ còn tiếp diễn và vùng đáy cũ quanh 1.000 điểm có thể khó giữ được.

Theo đó, nếu giá có thể hồi về vùng cung 1.019-1.023 điểm thì sẽ là cơ hội Short tốt. Trường hợp nếu giá giảm thủng đáy quanh 1.000 thì có thể về vùng cầu 983-993 điểm mới có nhịp hồi nhẹ trở lại, nếu RSI về lại hỗ trợ trong vùng quá bán thì sẽ tin cậy hơn. Vị thế Short có thể canh tham gia trong vùng 1.019-1.023 điểm. Vị thế Long có thể cân nhắc tham gia trong vùng 983-993 điểm nếu đi kèm tín hiệu RSI về lại hỗ trợ trong vùng quá bán.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 tăng điểm tích cực trong phiên trước khi suy yếu và đảo chiều giảm điểm về cuối phiên. Áp lực bán gia tăng quanh ngưỡng cản gần 103x đã khiến cho chỉ số quay trở lại xu hướng giảm điểm và phủ nhận hoàn toàn những nỗ lực tăng điểm của phiên hồi phục trước đó.

Trong kịch bản F1 đánh mất ngưỡng hỗ trợ gần quanh 100x, vùng hỗ trợ kế tiếp quanh 98x được kỳ vọng sẽ đóng vai trò điểm đỡ đáng lưu ý cho chỉ số. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở SHORT quanh các ngưỡng kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Khối ngoại tuần qua duy trì tác động tiêu cực lên VN-Index, tâm điểm bán VHM Tuần đầu tháng 3, khối ngoại duy trì đà bán ròng với thanh khoản lớn phần nào tác động lên tâm lý thị trường chứng ...

Nhà đầu tư cá nhân mua ròng khá chọn lọc tuần đầu tháng 3, HPG được gom mạnh Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 3, tuy mua ròng về giá trị, giao dịch mua ròng của nhà đầu tư cá nhân trong ...

Nhận định chứng khoán tuần 6-10/3/2023: VN-Index test lại đáy 920-950 điểm VN-Index trải qua tuần giao dịch giằng co quanh vùng 1.020 điểm với thanh khoản sụt giảm. Theo nhận định, trong tuần 6-10/3, VN-Index hướng ...