Phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ

Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HOSE: NVL) đang triển khai loạt giải pháp mạnh nhằm tái cấu trúc các khoản nợ tồn đọng từ năm 2022 đến nay. Doanh nghiệp kỳ vọng sẽ xử lý dứt điểm các nghĩa vụ tài chính này trong giai đoạn cuối năm 2026 đến đầu năm 2027, trong bối cảnh dòng tiền vẫn còn gặp nhiều khó khăn và kết quả kinh doanh chưa cải thiện rõ rệt.

Mới đây, Novaland đã công bố 2 tờ trình quan trọng liên quan đến việc phát hành cổ phiếu và vay vốn mới, nhằm giải quyết phần lớn các khoản nợ hiện hữu. Các tờ trình sẽ được đưa ra xin ý kiến cổ đông tại ĐHĐCĐ bất thường diễn ra vào ngày 7/8/2025 tại NovaWorld Phan Thiết.

Cụ thể, Novaland lên kế hoạch phát hành riêng lẻ hơn 168 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ có tổng giá trị hơn 2.645 tỷ đồng. Mức giá phát hành dự kiến là 15.747 đồng/cổ phiếu, được xác định dựa trên giá đóng cửa bình quân trong 30 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 30/7/2025.

Danh sách các chủ nợ được hoán đổi nợ sang cổ phần bao gồm 3 cá nhân và tổ chức có liên quan mật thiết đến Chủ tịch HĐQT Bùi Thành Nhơn.

Trong đó, Công ty CP NovaGroup, tổ chức do ông Nhơn sáng lập và nắm giữ vai trò điều hành đang nắm khoản dư nợ lên tới 2.527 tỷ đồng. Bên cạnh đó, Công ty CP Diamond Properties nắm 112 tỷ đồng nợ, còn bà Hoàng Thu Châu, cựu thành viên HĐQT Novaland, sở hữu khoản nợ 6,7 tỷ đồng.

Theo doanh nghiệp, đây đều là những khoản phải trả phát sinh từ việc bán giải chấp cổ phiếu của các bên bảo đảm, tính đến ngày 31/12/2024.

Sau đợt phát hành, tổng tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhóm cổ đông lớn bao gồm NovaGroup, Diamond Properties và gia đình ông Bùi Thành Nhơn sẽ vượt mốc 42,4%.

NVL cho biết, nếu được cổ đông thông qua, công ty sẽ nhanh chóng trình hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để xin chấp thuận, đồng thời triển khai phát hành trong khoảng thời gian từ quý IV/2025 đến quý I/2026.

Chuẩn bị vay mới 5.000 tỷ đồng có thể chuyển đổi cổ phần

Song song với kế hoạch phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ, NVL cũng đang xây dựng phương án vay vốn mới với hạn mức tối đa 5.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản vay này đi kèm quyền chuyển đổi thành cổ phần. Theo đó, bên cho vay có quyền yêu cầu chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ khoản dư nợ thành cổ phiếu NVL sau 3 năm kể từ thời điểm giải ngân.

Giá chuyển đổi được xác định tối thiểu bằng 115% so với giá đóng cửa bình quân của cổ phiếu NVL trong 5 ngày làm việc gần nhất trước và bao gồm ngày giải ngân cuối cùng.

Trong quá trình thực hiện, giá chuyển đổi có thể được điều chỉnh theo các điều kiện của thị trường và thỏa thuận giữa các bên. Novaland cho biết phương án chi tiết đang được xây dựng và sẽ sớm được trình Hội đồng quản trị phê duyệt trước khi triển khai chính thức.

Tính đến ngày 30/6/2025, tổng nợ phải trả của Novaland đạt khoảng 186.650 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay hơn 61.800 tỷ đồng, riêng khoản nợ đáo hạn trong 12 tháng tới lên tới 32.000 tỷ đồng.

Trong khi đó, tổng tài sản của doanh nghiệp tiếp tục tăng lên trên 238.600 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hàng tồn kho hơn 150.000 tỷ đồng và các khoản phải thu ngắn và dài hạn lên đến gần 67.500 tỷ đồng.

Tuy nhiên, bất chấp sự gia tăng về quy mô tài sản, tình hình tài chính của Novaland vẫn đối mặt với nhiều áp lực, đặc biệt là dòng tiền chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Trong nửa đầu năm 2025, doanh nghiệp vẫn ghi nhận khoản lỗ hàng trăm tỷ đồng, đồng thời chưa đủ khả năng thanh toán toàn bộ nghĩa vụ nợ đã tồn đọng suốt từ năm 2022 đến nay.

Trước thực tế này, Ban lãnh đạo Novaland khẳng định đang tiếp tục tìm kiếm và hoàn thiện các phương án tái cấu trúc tài chính toàn diện với mục tiêu rõ ràng là giải quyết triệt để các nghĩa vụ nợ từ cuối năm 2026 đến đầu năm 2027. Đây được xem là chiến lược trung - dài hạn để đưa doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn, từng bước phục hồi và tái thiết niềm tin với thị trường và nhà đầu tư.