Phiên giao dịch ngày 9/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Xem xét mua cổ phiếu VGC ở mức giá hiện tại

Mức Stock Rating của VGC (Tổng Công ty Viglacera - CTCP) ở mức 91 điểm cho nên FSC đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. VGC công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 8 tháng đầu năm 2023, cụ thể LNTT đạt 1.463 tỷ đồng (giảm 26,5% yoy) - vượt xa kế hoạch năm 2023 (hoàn thành 121% kế hoạch năm 2023) nhờ (1) diện tích cho thuê cao hơn số dự ước; (2) lợi nhuận mảng kính xây dựng cao hơn kỳ vọng và (3) chi phí bán hàng thấp hơn kỳ vọng.

FSC khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét mua cổ phiếu VGC ở mức giá hiện tại

Trong 8T2023, mảng Khu công nghiệp đạt 1,35 nghìn tỷ đồng LNTT (tăng 10% yoy) với diện tích 127 ha đất cho thuê (các khách hàng lớn như Samsung, Amkor…), với giá thuê trung bình là 110 USD/m2/chu kỳ thuê. Đồng thời, doanh thu xuất khẩu VLXD vẫn tăng trưởng tích cực trong 8 tháng đầu năm 2023, trong đó doanh thu gạch ốp lát tăng 134% yoy và kính xây dựng tăng 33% yoy.

Đồ thị giá của VGC đóng cửa tăng 5,9% với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vượt lên trên đường trung bình 20 phiên và tiến về vùng đỉnh cũ. Trong ngắn hạn, đồ thị giá đã bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy xu hướng tăng sẽ rõ ràng hơn trong những phiên giao dịch tới. Xu hướng ngắn hạn của VGC cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, trong ngắn hạn, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng tỷ trọng khi xu hướng ngắn hạn của thị trường nâng lên mức tăng.

Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – MASVN

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HT1

Trong 6T2023, doanh thu của CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (HOSE: HT1) giảm về mức 3.941 tỷ (-14,3% CK) với sản lượng đạt 2,7 triệu tấn (- 18% CK), nhưng lợi nhuận ròng (LNR) ghi nhận lỗ nhẹ, ở mức 26 tỷ (sv. 167 tỷ trong 1H22). Tuy nhiên, MASVN đánh giá tín hiệu tích cực trong Q2/2023 khi LNR của HT1 đã quay lại mức dương 58.7 tỷ (- 56,8% CK). Với thương hiệu lâu đời cũng như chất lượng được khẳng định, sản lượng của HT1 suy giảm ít hơn so với các đối thủ trong ngành. Trong kỳ vọng thị trường năm 2024 hồi phục, MASVN đánh giá HT1 sẽ có sự cải thiện sớm hơn các đối thủ cạnh tranh và có thể quay về mức hiệu suất lò quanh 85% (so với ước tính 79% năm 2023).

Trong năm 2022, xung đột Nga – Ukraine đã khiến giá than tăng từ mức dưới USD100/tấn năm 2020 lên mức USD300/tấn vào 2H22, qua đó khiến biên lợi nhuận gộp của HT1 trong Q1/2023 giảm mạnh từ mức trung bình 16%-17% giai đoạn 2017 – 2019 xuống chỉ còn quanh 4,1%. Hiện tại nhu cầu than thế giới đã đi vào bình ổn, do dó MASVN ước tính giá than sẽ tiếp tục xu hướng hạ nhiệt trong 2H23 và 2024. MASVN ước tính giá than cốc Indonesia 6.300kcal năm 2024 sẽ ở mức quanh USD120 – 130/tấn (sv. trung bình USD185/tấn trong Q3/2023), qua đó cải thiện tối thiểu 3% biên lợi nhuận gộp trong năm 2024.

Mặc dù ngành xi măng Việt Nam dư cung gấp hai lần nhu cầu, nhưng sản lượng xi măng cung ứng trong phía Nam thường chỉ đáp ứng được 60-65% nhu cầu. Do đó, trong bối cảnh nhu cầu suy giảm thì các công ty xi măng phía Nam vẫn sẽ có mức giảm ít hơn phía Bắc, vốn tập trung nhiều các nhà máy xi măng. MASVN dự phóng sản lượng của HT1 trong năm 2023F và 2024F lần lượt đạt 5,8 triệu tấn (-12% CK) và 6,23 triệu tấn (+8% CK). LNR dự phóng cho năm 2023F đạt 89 tỷ (-58% CK) và sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, ước đạt 325 tỷ (+264% CK).

Với cơ cấu tài chính lành mạnh và không có nợ dài hạn, nhưng trong thị trường bất động sản chưa thực sự hồi phục, HT1 vẫn đối diện với rủi ro thanh khoản trong ngắn hạn. MASVN khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu VND 14.500/cp (Upside: +4,3%) dựa trên phương pháp FCFE.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu HSG

Trong quý 3 NĐTC 2022-2023 Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.645 tỷ đồng (- 29% YoY), lợi nhuận gộp đạt 892 tỷ đồng (-44% YoY). Sau khi trừ hết tất cả chi phí, lợi nhuận ròng còn lại chỉ khoảng 14 tỷ đồng (-95% YoY) và (-95% QoQ). Biên lợi nhuận gộp theo đó cũng chỉ còn 10,1% (giảm 2,8 điểm % so với quý trước) do giá bán nội địa và xuất khẩu đều giảm.

Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ nội địa của HSG sẽ có sự phục hồi đáng kể từ cuối năm 2023 và đầu năm 2024 với các nỗ lực đẩy mạnh hoạt động sản xuất và xây dựng trong nước. Bên cạnh đó kênh xuất khẩu có thể duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định nhờ tập khách hàng rộng khắp và giá bán cạnh tranh hơn so với giá bán của thị trường Mỹ và EU.

Với việc giá HRC liên duy trì mức nền thấp liên tục trong thời gian dài từ giữa năm 2022 sẽ là cơ hội tốt cho các doanh nghiệp sản xuất thép gia tăng nhập nguyên vật liệu ở mức giá thấp, giúp cải thiện Biên lợi nhuận gộp khi giá bán các sản phẩm thép và tôn mạ tăng trở lại.

Theo đó, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 24.700 đồng/cp. Dựa trên những triển vọng về hoạt động kinh doanh cũng như giả định về sản lượng tiêu thụ, của HSG, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho HSG là 24.700 đồng/cp, tương đương upside 34,9% so với mức giá đóng cửa ngày 5/10/2023.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 4/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 5/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 6/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...