Nhóm quỹ đầu tư trong tháng 3 và quý I/2025 ghi nhận sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm tài sản. Trong khi quỹ trái phiếu tiếp tục duy trì hiệu suất ổn định, nhóm quỹ cổ phiếu và cân bằng lại kém sắc khi chịu tác động tiêu cực từ diễn biến bất ngờ trên thị trường chứng khoán.

Theo thống kê từ FiinTrade, trong tháng 3/2025, hiệu suất trung bình của các quỹ trái phiếu đạt +0,5%, gần như không thay đổi so với tháng trước (+0,45%). Trong khi đó, quỹ cổ phiếu giảm trung bình -2,7% và nhóm quỹ cân bằng ghi nhận mức giảm -1,5%. Tính chung quý 1, quỹ trái phiếu tăng trưởng +1,4%, trong khi quỹ cổ phiếu âm -1,8% và quỹ cân bằng giảm nhẹ -0,3%.

Điểm sáng đáng chú ý thuộc về Quỹ Trái phiếu Linh hoạt Mirae Asset Việt Nam (MAFF) với hiệu suất tháng 3 đạt +0,8% và lũy kế quý 1 tăng +1,6%. Quỹ đã có chiến lược giảm tỷ trọng trái phiếu từ 78,3% xuống còn 71,9% để gia tăng tỷ trọng tiền mặt. Danh mục đầu tư tập trung vào các trái phiếu doanh nghiệp lớn như Vinhomes (VHM), Masan (MSN) và Vingroup (VIC).

Ở chiều ngược lại, hai quỹ duy nhất trong nhóm trái phiếu ghi nhận hiệu suất âm là HDBOND và Lighthouse Bond Fund (LHBF), nguyên nhân chủ yếu do giá trị thị trường một số trái phiếu doanh nghiệp trong danh mục giảm. Dù vậy, LHBF vẫn dẫn đầu về hiệu suất trong quý với mức tăng 2,3%, nhờ kết quả tích cực trong hai tháng đầu năm.

Một quỹ lớn khác là Techcom Bond Fund (TCBF) – với quy mô tài sản ròng lên tới 14.400 tỷ đồng tiếp tục tăng tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp từ 53,8% (tháng 2) lên 56,7% (tháng 3). Các trái phiếu top nắm giữ bao gồm VIC, VHM và Masan MEATLife (MML). Dù hiệu suất tháng 3 chỉ đạt +0,4%, TCBF vẫn ghi nhận mức tăng +1,7% trong quý 1, vượt lãi suất tiết kiệm trung bình 3 tháng (1,1%).

Trái ngược với sự ổn định từ quỹ trái phiếu, nhóm quỹ cổ phiếu chịu ảnh hưởng nặng nề trong tháng 3, với chỉ 17/69 quỹ ghi nhận tăng trưởng dương. Hiệu suất trung bình toàn nhóm đạt -2,3%, đảo chiều so với mức tăng +1,3% của tháng 2.

Tính từ đầu năm, gần như toàn bộ các quỹ cổ phiếu đều rơi vào trạng thái âm, chủ yếu do cú sụt giảm mạnh của VN-Index từ ngày 3/4 đến 9/4 (-16,9%) sau khi Mỹ công bố kế hoạch áp thuế quan đối ứng lên tới 46% với hàng hóa từ Việt Nam.

Tuy nhiên, mức hiệu suất âm này được đánh giá là mang tính thời điểm, khi VN-Index đã có đợt phục hồi ấn tượng với mức tăng +12,2% chỉ trong 4 phiên từ 10–15/4. Các quỹ ETF nước ngoài như Fubon FTSE Vietnam, VanEck Vietnam ETF và Xtrackers FTSE Vietnam ghi nhận hiệu suất dương trong tháng 3, nhờ tỷ trọng lớn ở nhóm cổ phiếu VIC, VHM hai mã dẫn dắt thị trường thời gian qua.

Ngược lại, nhóm quỹ mở cổ phiếu có hiệu suất tương đối kém, đa số ghi nhận mức giảm quanh -2,7%. Trong quý 1, chỉ 12/69 quỹ có hiệu suất vượt trội hơn Vn-Index (+3,2%), chủ yếu đến từ các quỹ mở nhỏ quy mô dưới 400 tỷ đồng và một số ETF nước ngoài có chiến lược nắm giữ linh hoạt.

Đối với nhóm quỹ cân bằng, hiệu suất trung bình tháng 3 giảm -1,5%, đảo chiều so với mức tăng +1,3% của tháng trước. Chỉ có 4/14 quỹ ghi nhận hiệu suất dương, tuy nhiên đa phần đều có quy mô tài sản ròng khiêm tốn dưới 100 tỷ đồng. Quỹ dẫn đầu là Quỹ Đầu tư Bất động sản Techcom Việt Nam với hiệu suất ấn tượng +10,7%.