Ngày 2/4/2025, Chính quyền Tổng thống Mỹ công bố các biện pháp thuế quan mới với mức độ nghiêm trọng vượt xa kỳ vọng của thị trường, tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế các quốc gia phụ thuộc lớn vào xuất khẩu, đặc biệt là các nước châu Á. Trong đó, Việt Nam, một trong những đối tác xuất khẩu lớn nhất của Mỹ, đối diện với nguy cơ lớn từ các mức thuế cao hơn đáng kể so với trước. Tuy nhiên, chỉ trong vòng một tuần, vào ngày 9/4/2025, Mỹ quyết định tạm dừng các mức thuế quan cao đối với nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam, trong vòng 90 ngày để tạo không gian cho các cuộc đàm phán tiếp theo và giảm căng thẳng.

Mặc dù các mức thuế quan đã được tạm dừng, nhưng xu hướng chung vẫn rất rõ ràng. Chính phủ Mỹ đang áp dụng mức thuế cao hơn trước đây, với mức tối thiểu 10%. Các quốc gia xuất khẩu lớn như Việt Nam, Malaysia, Thái Lan, Đài Loan, Singapore đều chịu ảnh hưởng mạnh bởi các chính sách thuế quan này, đặc biệt khi tỷ lệ xuất khẩu sang Mỹ chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu xuất khẩu của họ. Các ngành nghề như điện thoại, máy móc, dệt may tại Việt Nam là những ngành hàng có tỷ trọng xuất khẩu lớn, do đó sẽ chịu tác động trực tiếp nếu các mức thuế quan tiếp tục duy trì ở mức cao.

Theo đánh giá từ Chứng khoán Rồng Việt, các công ty hoạt động trong lĩnh vực khu công nghiệp với khách hàng chủ yếu là các doanh nghiệp FDI (đầu tư trực tiếp nước ngoài) sẽ bị ảnh hưởng rõ rệt, đặc biệt là trong trung hạn nếu thuế quan tiếp tục ở mức cao. Chính sách thuế quan của Mỹ có thể làm giảm mạnh dòng vốn FDI vào Việt Nam, và giá trị FDI đăng ký có thể suy giảm giống như giai đoạn 2013-2016 khi Việt Nam trở thành điểm đến của dòng vốn dịch chuyển chuỗi sản xuất từ Trung Quốc. Điều này có thể khiến Việt Nam mất đi một phần lớn nguồn vốn đầu tư, với mức suy giảm dự kiến lên tới 30%.

Tuy nhiên, không phải tất cả triển vọng đều tiêu cực. Nhờ vào các nỗ lực của Chính phủ Việt Nam trong việc đàm phán với Mỹ, đặc biệt trong các lĩnh vực hàng không, năng lượng và quốc phòng, Việt Nam hy vọng có thể đàm phán thành công để giảm mức thuế nhập khẩu của Mỹ đối với các sản phẩm Việt Nam. Với mục tiêu giảm thâm hụt thương mại và các chiến lược đàm phán này, Việt Nam có thể nhận được một thỏa thuận tích cực, giúp giảm thiểu tác động của thuế quan.

Bên cạnh đó, Việt Nam vẫn duy trì những lợi thế về vị trí địa lý chiến lược và lực lượng lao động giá rẻ, điều này giúp đất nước tiếp tục thu hút các doanh nghiệp FDI, đặc biệt là những doanh nghiệp có chiến lược sản xuất thay thế Trung Quốc. Cộng thêm với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế nội địa và thị trường tiêu dùng đầy tiềm năng, các nhà đầu tư FDI vẫn sẽ duy trì kế hoạch đầu tư, dù có sự thận trọng hơn.

Trái ngược với những kỳ vọng tích cực từ các ngành xuất khẩu, một số doanh nghiệp trong ngành bất động sản khu công nghiệp sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn hơn, do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Mỹ. Chứng khoán KBSV cho rằng, trong giai đoạn ngắn hạn (2025-2026), các doanh nghiệp FDI có xu hướng tạm ngừng giải ngân các dự án xây dựng nhà máy mới đã đăng ký trước đó, khiến dòng vốn FDI vào các khu công nghiệp tạm thời bị chậm lại.

Tuy nhiên, trong dài hạn, kỳ vọng dòng vốn FDI sẽ phục hồi và được bổ sung bởi các doanh nghiệp FDI có kế hoạch mở rộng sản xuất nhắm đến các thị trường xuất khẩu ngoài Mỹ, nhằm giảm thiểu rủi ro khi thị trường Mỹ bị tác động bởi chính sách thuế quan. Các khu công nghiệp sẽ hướng tới thu hút các dự án có hàm lượng công nghệ cao và ít chịu tác động từ các biến động chính sách thuế quan, từ đó giảm thiểu phụ thuộc vào các doanh nghiệp FDI trong ngành gia công.