Triển vọng ngành chăn nuôi 6 tháng cuối năm: Cẩn trọng với giá nông sản toàn cầu

Tổng quan ngành chăn nuôi

Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam trích dẫn báo cáo của CTCK VNDIRECT về tổng quan ngành chăn nuôi, cụ thể:

Giá lợn hơi trong nước (VND/kg) tăng đáng kể trong tháng 5/2023 trong khi giá lợn hơi Trung Quốc (CNY/kg) vẫn giao động ở mức thấp.

Diễn biến giá thị lợn. Nguồn: VNDRICET.

Giá lợn trong nước tăng 10,9% so với tháng trước, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm trong khi giá lợn tại Trung Quốc vẫn ở mức thấp 14,25 CNY/kg, giảm 15,4% so với đầu năm nhưng cải thiện nhẹ 2,2% so với tháng trước. Theo đánh giá của VNDIRECT, xu hướng giá khác đi khi thị trường trong nước đang lo ngại về việc thiếu nguồn cung lợn hơi trong khi tại Trung Quốc nguồn cung vẫn được duy trì ổn định.

Giá nhập khẩu nguyên liệu đầu vào chủ yếu để sản xuất thức ăn chăn nuôi tại Việt Nam (USD/tấn)

Giá lúa mì, đậu tương và ngô (nguyên liệu thức ăn chăn nuôi) toàn cầu đã giảm 49,8%/19,7%/28,6% so với cùng kỳ, 11,4%12,1%/17,6% so với tháng trước và 20,3%/10,5%/16,8% so với đầu năm trong tháng 5/2023. Tại thị trường trong nước giá nhập khẩu lúa mì, đậu tương và ngô giảm 5,2%/10%/5,4% so với cùng kỳ theo giá thế giới.

Cơ cấu chi phí của nhà sản xuất thịt (% giá vốn hàng bán)

Dựa trên ước tính của VNDIRECT, chi phí nguyên liệu thô (ngô, đậu tương và lúa mì) chiếm 80-85% chi phí thức ăn chăn nuôi. Trong khi đó, chi phí thức ăn chăn nuôi hiện chiếm 50% chi phí sản xuất trong chăn nuôi.

Biên lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi của các doanh nghiệp sản xuất thịt (%)'

Diễn biến biên lợi nhuận gộp của các Doanh nghiệp sản xuất thịt.

Các công ty 3F vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại trong quý 1/2023 nguyên nhân là do giá thức ăn chăn nuôi neo ở mức cao và nhu cầu tiêu thụ trong nước yếu dẫn đến giá lợn hơi giảm 5,2% so với cùng kì. Do đó, các nhà sản xuất thịt ghi nhận biên lợi nhuận gộp thu hẹp 4-12 điểm % so với cùng kì trong quý 1.

VNDIRECT ước tính chi phí sản xuất bình quân của các doanh nghiệp sản xuất thịt vào khoảng 50.000-52.000/kg lợn hơi. Do đó, với mức giá hiện tại, các nhà sản xuất thịt đã bắt đầu có lãi. VNDIRECT kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp sản xuất thịt sẽ cải thiện từ quý 2/2023 và cải thiện trung bình 1,0-1,5 điểm % trong năm 2023.

Triển vọng ngành chăn nuôi 6 tháng cuối năm

Giá lợn hơi trong nước tăng đáng kể trong tháng 5/2023

Giá lợn hơi tăng 10,9% so với tháng trước trong tháng 5/2023, chạm mức cao nhất kể từ đầu năm do 1) sản lượng bán tháo heo chạy dịch từ các hộ nông dân giảm so với những tháng đầu năm và 2) thị trường lo ngại về việc thiếu nguồn cung khi số lượng hộ chăn nuôi nhỏ lẻ trong T3/2023 giảm 50% so với năm 2021. Chúng tôi cũng quan sát thấy thị giá cổ phiếu của các doanh nghiệp sản xuất thịt cũng tăng đáng kể từ ngày 11/04 theo đà tăng của giá lợn hơi (+16,8%) như DBC (+27,6%) và BAF (+16,0%).

Khó khăn nhất đã qua nhưng vẫn cần cẩn trọng trong thời gian tới

VNDIRECT kỳ vọng giá nông sản toàn cầu giảm trung bình 7-10% so với cùng kỳ trong 2023 dẫn đến giá thức ăn chăn nuôi có thể giảm 5%. Tuy nhiên, nguy cơ giá nông sản toàn cầu có thể tăng trở lại do căng thẳng Nga-Ukraine leo thang cũng như điều kiện thời tiết không thuận lợi ở một số quốc gia xuất khẩu chính. Do đó, các doanh nghiệp sản xuất thịt ghi nhận biên lợi nhuận gộp cải thiện 1,0-1,5 điểm % trong năm 2023. Thực tế, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất thịt cùng đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng trong năm nay như VSN (-2,0% svck), HAG (+0,4% svck) và BAF (+5,0% svck).

VNDIRECT kì vọng giá lợn hơi phục hồi từ quý 2/2023

Tại ĐHĐCĐ của một số doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết, hầu hết ban lãnh đạo nhóm công ty này đều đưa ra thông điệp tích cực hơn về triển vọng giá lợn hơi. Ban lãnh đạo cho rằng những gì khó khăn nhất đã diễn ra trong quý 4/2022 và quý 1/2023, và triển vọng ngành sẽ tích cực hơn từ quý 3/2023.

Theo quan điểm của VNDIRECT, giá lợn hơi sẽ tăng 9,7% trong quý 2/2023 và cải thiện rõ rệt hơn ở mức 11,6%/4,0% trong quý 3 và quý 4 lên mức 62.000-65.000/kg nhờ nhu cầu tiêu thụ phục hồi và nguồn cung từ các hộ nông dân nhỏ lẻ còn hạn chế tới quý 3/2023. Trong 2023 VNDRICET kỳ vọng giá lợn hơi bình quân tăng 5% so với cùng kỳ lên mức 59.000/kg.

Cổ phiếu ngành chăn nuôi hưởng lợi khi giá heo tăng trên diện rộng Cập nhật sáng nay (18/4), giá heo hơi được ghi nhận tăng trên cả nước. Cùng với đó, cổ phiếu ngành chăn nuôi cũng có ...

Triển vọng ngành chăn nuôi nhìn từ BAF và DBC Theo VCBS, giá thịt heo kỳ vọng duy trì xu hướng hồi phục từ nửa cuối năm 2023, cụ thể sẽ tăng trở lại vào ...

Giá lợn hơi tăng đáng kể trong tháng 5, cổ phiếu chăn nuôi nào là điểm đến của dòng tiền? VNDirect kỳ vọng giá lợn hơi phục hồi từ quý 2/2023. Trong khi đó, ĐHCĐ của một số doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết, ...