ABS Research khuyến nghị mua đối với BCM, KBC và PHR nhờ sở hữu lợi thế lớn về quỹ đất KCN, triển vọng tăng trưởng bền vững và tiềm năng sinh lời từ bất động sản. Cả ba doanh nghiệp đều được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư FDI vào Việt Nam và xu hướng phát triển của bất động sản công nghiệp trong năm 2025.
 |
| Nguồn: ABS Research |
BCM – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 5,8%
ABS Research đánh giá triển vọng năm 2025 của BCM sẽ tích cực nhờ sở hữu quỹ đất khu công nghiệp (KCN) lớn tại Bình Dương – địa phương thuộc nhóm thu hút FDI hàng đầu, với vị trí chiến lược và diện tích đất công nghiệp lớn nhất cả nước. Giá thuê đất KCN tại Bình Dương vẫn ở mức cao và còn dư địa tăng trưởng trong thời gian tới.
Để đảm bảo quỹ đất cho thuê khi tỷ lệ lấp đầy tại Bình Dương đã vượt 90%, BCM chủ động mở rộng sang các tỉnh lân cận như Bình Phước, Bình Định. Động lực tăng trưởng còn đến từ VSIP – khu công nghiệp có quỹ đất lớn nhất cả nước, thường xuyên đóng góp 45-50% lợi nhuận của BCM. Năm 2025, ABS Research kỳ vọng VSIP tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan, hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng và nhu cầu thuê đất tăng mạnh.
KBC – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 21,4%
ABS Research nhận định KBC có vị thế là một trong những doanh nghiệp phát triển BĐS KCN hàng đầu với quỹ đất khoảng 3.200 ha, dự kiến gia tăng thêm gần 1.000 ha trong hai năm tới. Doanh nghiệp cũng vừa được chấp thuận chủ trương đầu tư tại KCN Tràng Duệ 3 – yếu tố giúp bổ sung quỹ đất cho thuê trong năm 2025 khi nguồn cung cũ gần cạn kiệt trong năm 2024, từ đó hỗ trợ tăng trưởng doanh thu.
Ngoài bất động sản KCN, KBC còn hưởng lợi từ các dự án bất động sản đô thị, trong đó KĐT Phúc Ninh và KĐT Tràng Cát sẽ đóng góp đáng kể vào lợi nhuận thời gian tới. Đặc biệt, KĐT Tràng Cát vừa được điều chỉnh tăng vốn đầu tư từ 6.300 tỷ đồng lên 69.000 tỷ đồng, cho thấy tiềm năng dài hạn lớn.
PHR – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 8,8%
ABS Research đánh giá kết quả kinh doanh (KQKD) quý IV/2024 của PHR tăng trưởng vượt trội với doanh thu thuần đạt 626 tỷ đồng (+35,8% svck), lợi nhuận gộp đạt 209 tỷ đồng, tăng 2,47 lần svck. Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 18,4% lên 33,5%, nhờ giá cao su tự nhiên tăng mạnh, giúp doanh thu bán cao su đạt 1.513 tỷ đồng (+39% svck), chiếm 92,5% tổng doanh thu.
Tính chung cả năm 2024, PHR ghi nhận doanh thu thuần 1.633 tỷ đồng (+20,9% svck), lợi nhuận gộp 422 tỷ đồng (+29,1% svck). Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 24,2% svck do thu nhập khác từ bồi thường đất KCN giảm xuống 55 tỷ đồng (so với 283 tỷ đồng cùng kỳ) và lãi từ công ty liên doanh, liên kết giảm 32%, còn 55 tỷ đồng. Dù vậy, PHR vẫn hoàn thành 112% kế hoạch doanh thu và 202% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.
ABS Research kỳ vọng triển vọng năm 2025 của PHR sẽ tiếp tục tích cực với ba động lực chính: giá bán mủ cao su duy trì ở mức cao nhờ xu hướng giá thế giới tăng mạnh, năng suất vườn cao su cải thiện nhờ hoạt động tái canh và dòng tiền ổn định từ cho thuê đất KCN.
 | Chọn cổ phiếu đầu tư trong tháng 1: ABS Research gọi tên 3 mã đầu ngành ngân hàng Trong báo cáo chiến lược về thị trường chứng khoán tháng 1, bộ phân phân tích của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS Research) ... |
 | "Đi chợ" chứng khoán dịp cận Tết Nguyên đán: Cổ phiếu bất động sản, logistics giàu tiềm năng Các công ty chứng khoán khuyến nghị các cổ phiếu tiềm năng như PVT, VCG, KBC, GMD nhờ động lực từ mở rộng đầu tư, ... |
 | Kỳ vọng chứng khoán tăng trưởng nhờ nội lực, VN-Index sáng cửa vượt mốc 1.310 điểm Trong báo cáo chiến lược về thị trường chứng khoán tháng 2, bộ phân phân tích của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS Research) ... |
Nguyên Nam
