'Cú rơi' lợi nhuận của Khang Điền (KDH) năm 2023?

14/02/2023 - 17:34
(Bankviet.com) Năm 2023, Công ty CK VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) sẽ sụt giảm đến 53%.

Ba tháng cuối 2022, lợi nhuận Khang Điền (KDH) giảm sâu, nợ vay tăng vọt

VNDirect dự báo ngành bất động sản thời gian sẽ đối mặt với nhiều thách thức. Một là chủ đầu tư gặp khó trong tái cơ cấu nợ do thắt chặt các khoản vay ngân hàng vào bất động sản và giám sát chặt chẽ trong việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Hai là lãi suất tăng làm suy yếu nhu cầu mua nhà.

Ba là nguồn cung mới ảm đảm khi quá trình phê duyệt pháp lý chờ được khai thông với Luật đất đai sửa đổi. Thị trường bất động sản có thể sẽ trải qua một “mùa đông khắc nghiệt” vào năm 2023 cho đến khi chính sách tiền tệ đảo ngược.

KDH
VNDirect dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 của KDH sẽ giảm sâu so với năm 2022. Ảnh minh hoạ

Trong bối cảnh đó, khi đánh giá về KDH, VNDirect tỏ ra thận trọng với triển vọng tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp địa ốc này trong nửa đầu 2023, do nhu cầu nhà ở vẫn chịu áp lực môi trường lãi suất cao. Công ty chứng khoán này kỳ vọng sự hồi phục khi mặt bằng lãi suất dần hạ nhiệt từ quý III/2023, tạo động lực cho KDH mở bán dự án mới.

VNDirect kỳ vọng KDH sẽ mở bán dự án The Privia với tỷ lệ hấp thụ đạt khoảng 60-70% trong năm 2023 và hai dự án thấp tầng trong năm 2024, từ đó giá trị ký bán ước tăng 35% và tăng 41,3% so với cùng kỳ trong năm 2023-2024.

Đáng chú ý, VNDirect điều chỉnh dự phóng lợi nhuận ròng năm 2023 và 2024 lần lượt giảm 53% và giảm 49% so với dự báo trước đó, chủ yếu do doanh số ký bán thấp và trì hoãn mở bán dự án mới trong bối cảnh nhu cầu nhà ở suy yếu.

Giá cổ phiếu KDH đã hồi phục khoảng 40% kể từ tháng 11/2022, hiện đang giao dịch gần với giá mục tiêu của chúng tôi. Với tiềm năng tăng giá hạn chế là 11,1%, VNDirect hạ khuyến nghị từ khả quan xuống trung lập. Tiềm năng tăng giá đến từ sự đảo ngược chính sách tiền tệ hỗ trợ thị trường bất động sản.

Trước đó, cổ phiếu KDH nhận tin xấu khi bị Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) loại khỏi rổ chỉ số VN30 cho kỳ tháng 1/2023, hiệu lực từ ngày 6/2 đến ngày 4/8/2023.

Trên thị trường, đóng cửa phiên giao dịch ngày giảm 5,45% xuống còn 26.000 đồng/đơn vị.

Năm 2022, các chỉ tiêu kinh doanh của KDH đều giảm so với năm 2021. Cụ thể, doanh thu thuần giảm 22%, còn 2.911 tỷ đồng; lợi nhuận gộp giảm 23%, còn 1.383 tỷ đồng.

Trong năm, chi phí tài chính tăng 12% (đạt 81 tỷ đồng), chi phí quản lý tăng 21% (đạt 219 tỷ đồng), chỉ chi phí bán hàng giảm 50% (đạt 103 tỷ đồng).

Tuy nhiên, nhờ có 412 tỷ đồng lợi nhuận khác (tăng gấp 2,2 lần, chủ yếu là khoản lãi từ giao dịch mua rẻ - tức khoản đầu tư vào Công ty Phước Nguyên và Đoàn Nguyên), KDH có lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 1.408 tỷ đồng, giảm 8%; lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 1.081 tỷ đồng, giảm 10%.

Năm 2022, KDH đặt mục tiêu 4.000 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 1.400 tỷ đồng. Như vậy, công ty mới hoàn thành 72% mục tiêu doanh thu và 77% mục tiêu lợi nhuận sau thuế.

Thảo Nguyên

Theo: Kinh Tế Chứng Khoán
Chủ đề:Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang ĐiềnKDHlãi từ giao dịch mua rẻ

Bài liên quan