Nhìn lại bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý 4/2024
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Mirae Asset nhận định lợi nhuận toàn thị trường trong quý 4/2024 tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định, nhưng sự phân hóa giữa các nhóm ngành ngày càng rõ nét. Mặc dù số lượng ngành có lợi nhuận sau thuế tăng trưởng dương giảm so với quý 3/2024, nhưng tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) của toàn thị trường vẫn tăng đều đặn.
Theo dữ liệu từ FiinTrade, LNST toàn thị trường trong quý 4/2024 tăng 20,9% so với cùng kỳ năm trước (YoY), tương đương mức tăng của ba quý trước đó. Đáng chú ý, nhóm doanh nghiệp phi tài chính có mức tăng trưởng mạnh hơn so với nhóm tài chính, với tốc độ tăng trưởng lần lượt là 25,7% và 16,7% YoY.
Nhiều nhóm ngành ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong quý 4/2024, điển hình là bán lẻ (+445,6%), viễn thông (+234,9%), du lịch & giải trí (+171,1%), truyền thông (+132,3%), bất động sản (+101,3%). Một số ngành khác như hàng & dịch vụ công nghiệp (+96,6%), xây dựng & vật liệu (+61,9%), công nghệ thông tin (+27,2%), ô tô & phụ tùng (+27,2%), thực phẩm & đồ uống (+21,9%), ngân hàng (+18,5%) cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng.
Ở chiều ngược lại, một số nhóm ngành lại chịu áp lực sụt giảm lợi nhuận, trong đó dầu khí giảm sâu (-48,5%), dịch vụ tài chính (-15,8%), hóa chất (-10,8%), y tế (-2,5%), bảo hiểm (-1,9%).
Tính chung cả năm 2024, LNST toàn thị trường tăng 22,3% YoY, tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực. Động lực chính đến từ nhóm phi tài chính (+28,7%), trong khi nhóm tài chính có mức tăng trưởng khiêm tốn hơn (+17,5%).
 |
Về diễn biến thị trường chứng khoán, Mirae Asset đánh giá quý 4/2024 không quá lạc quan khi chỉ số có sự điều chỉnh trong tháng 10 và 11, nhưng hồi phục trong tháng 12, giúp chỉ số chung gần như đi ngang trong quý cuối năm.
Dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh quý 4/2024, Mirae Asset tiến hành lọc các cổ phiếu có nền tảng tài chính tốt, tăng trưởng bền vững và có câu chuyện riêng, dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp SEPA của Mark Minervini và Canslim của William O’Neil.
Theo Mirae Asset, nhóm thực phẩm và điện tiếp tục là lựa chọn an toàn do đặc tính ổn định. Đặc biệt, Quy hoạch Điện 8 và Luật Điện lực sửa đổi đang hướng tới xây dựng một thị trường phát điện cạnh tranh hơn, trong khi nhu cầu tiêu thụ điện dự kiến tăng mạnh vào năm 2025.
Bên cạnh đó, nhóm ngành có triển vọng phục hồi cũng được Mirae Asset đánh giá cao, đặc biệt là bất động sản khi mặt bằng lãi suất duy trì thấp, cùng với việc các dự án dần tháo gỡ vướng mắc pháp lý. Ngoài ra, việc Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) và Luật Xây dựng (sửa đổi) có hiệu lực từ đầu năm 2025 cũng sẽ là động lực lớn cho sự hồi phục của ngành này.
Bán lẻ cũng là nhóm ngành tiềm năng nhờ sự phục hồi của nền kinh tế trong nước và quốc tế, cùng với chính sách thúc đẩy tiêu dùng nội địa của Chính phủ.
Ngành cao su cũng được kỳ vọng hưởng lợi khi nguồn cung toàn cầu thiếu hụt và giá bán duy trì ở mức cao.
Xây dựng là một trong những nhóm ngành được hưởng lợi trực tiếp từ việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, đặc biệt khi mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 được đặt ở mức 8%.
Vận tải và kho bãi cũng nằm trong danh sách khuyến nghị khi giá cước vận tải có xu hướng tăng do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Bên cạnh đó, việc Mỹ áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc có thể đẩy nhanh xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, giúp Việt Nam trở thành trung tâm trung chuyển quan trọng.
Danh sách cổ phiếu tiềm năng: Nhóm "Super" và nhóm "Good"
Mirae Asset khuyến nghị 25 cổ phiếu nhóm "Super" - "siêu cổ phiếu" với điều kiện cơ bản là biên lợi nhuận gộp quý 4/2024 lớn hơn biên LNG quý 3/2024 và cùng lớn hơn biên LNG năm 2023. Trong đó, có thể kể tới là các doanh nghiệp thuộc nhóm bán lẻ (FRT, PET), bất động sản (DXG, TDC, SJS,...); thực phẩm (MSN, DBC,...), xây dựng (VCG, NTP, …)
 |
Bên cạnh đó, đội ngũ phân tích cũng đưa ra danh sách 9 cổ phiếu "Good" - tốt với điều kiện cơ bản là biên lợi nhuận gộp quý 4/2024 lớn hơn biên LNG quý 3/2024, gồm VIC, CTS, GEX, VHC, HVH, PC1,…
 |
Nhìn chung, báo cáo của Mirae Asset cho thấy bức tranh lợi nhuận quý 4/2024 vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, nhưng có sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành. Nhóm phi tài chính tiếp tục dẫn dắt thị trường, trong khi nhóm tài chính có mức tăng trưởng chậm hơn.
Một số nhóm ngành như bất động sản, xây dựng, điện, thực phẩm, vận tải được đánh giá có triển vọng tích cực trong năm 2025, nhờ vào các yếu tố như cải thiện chính sách, giải ngân đầu tư công và xu hướng tiêu dùng phục hồi.
Danh sách cổ phiếu khuyến nghị tập trung vào các mã có nền tảng cơ bản vững chắc, biên lợi nhuận gộp cải thiện và có câu chuyện tăng trưởng riêng, giúp nhà đầu tư có thêm lựa chọn trong chiến lược đầu tư năm 2025.
 | Chứng khoán tháng 2 dưới góc nhìn SHS: Định giá hấp dẫn, nhiều dư địa tăng trưởng Trong báo cáo về Kinh tế vĩ mô & thị trường chứng khoán tháng 2/2025 công bố mới đây, Bộ phận phân tích Chứng khoán ... |
 | BSC ra khuyến nghị với cổ phiếu MBB: Lợi nhuận ấn tượng nhưng định giá đã hợp lý? Theo báo cáo vừa cập nhật về Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB), Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị NẮM ... |
 | MBS: TPBank có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trên 20%/năm giai đoạn 2025 - 2026 TPBank (TPB) ghi nhận tăng trưởng tín dụng 20,2% năm 2024, vượt trung bình ngành. Nợ xấu giảm xuống 1,52%, tỷ lệ bao phủ nợ ... |
Nguyên Nam
