Gặp khó trong ngắn hạn, triển vọng nào cho cổ phiếu IDC?

VCBS đánh giá Tổng Công ty IDICO – Công ty CP (HNX: IDC) là doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê dồi dào với hơn 677 ha diện tích đất có thể cho thuê, tập trung chủ yếu tại Long An, Bà Rịa – Vũng Tàu, Bắc Ninh, Thái Bình.

Bên cạnh đó, IDC đang làm thủ tục để phát triển khoảng 2.000 ha đất Khu Công nghiệp (KCN) ở các khu vực trọng điểm kinh tế phía Bắc và phía Nam. Kế hoạch mở rộng này sẽ đảm bảo dòng tiền tăng trưởng trong dài hạn của mảng KCN.

Ngoài ra, IDC lên kế hoạch đầu tư khoảng 110 ha đất dành cho nhà xưởng và bắt đầu với khoảng 4,96 ha nhà xưởng xây sẵn tại KCN Nhơn Trạch 1 và 9,3 ha nhà xưởng xây sẵn và nhà kho xây sẵn tại KCN Hựu Thạnh.

Nhóm phân tích VCBS cho rằng, với hạn chế bởi các tiêu chuẩn phòng cháy chữa cháy mới và thị trường tạm thời dư cung khiến cho khả năng cho thuê trong ngắn hạn gặp khá nhiều thách thức. Nhưng trong dài hạn lĩnh vực cho thuê nhà xưởng vẫn là lĩnh vực ổn định với dòng tiền đều đặn các kỳ.

Đối với mảng điện, IDC là một trong số ít các doanh nghiệp có giấy phép phân phối điện trong KCN. Hiện tại KCN Nhơn Trạch 1, 2, 3, 4 đã lấp đầy nên sản lượng điện phát khá ổn định. Hoạt động phân phối điện hàng năm có thể đem về dòng tiền khoảng hơn 100 tỷ đồng và tăng dần khi tỷ lệ lấp đầy của KCN Hựu Thạnh tăng lên. Đồng thời, thủy điện Dak Mi 3 hoạt động trở lại cũng sẽ giúp doanh thu thủy điện cải thiện.

Mặt khác, IDC có thể tự đầu tư điện mặt trời áp mái sử dụng trong mạng lưới nội bộ KCN. Doanh nghiệp kỳ vọng sẽ lắp được 150 MWp điện mặt trời áp mái trong các KCN của mình tới năm 2025. Dù vậy, VCBS ước tính IDC chỉ lắp đặt được khoảng 7-10 MWp/năm, theo đó kế hoạch tới 2025 đưa ra khá thách thức.

Về hoạt động kinh doanh, kết thúc nửa đầu năm 2023, IDICO ghi nhận doanh thu đạt hơn 3.554 tỷ đồng, giảm 28,65% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận trước và sau thuế lần lượt đạt 1.040,5 tỷ đồng và 837,78 tỷ đồng, đều giảm tới hơn 52% so với cùng kỳ. Như vậy, với kế hoạch năm 2023 là doanh thu 8.276,83 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 2.525,2 tỷ đồng, sau 6 tháng, Công ty đã hoàn thành 42,94% và 41,2% các mục tiêu đề ra.

Năm 2023 và 2024, VCBS ước tính doanh thu của IDC lần lượt 6.762 tỷ đồng (giảm 18% so với cùng kỳ) và 7.571 tỷ đồng. Lãi sau thuế tương ứng đạt 1.323 tỷ đồng (giảm 43%) và 1,407 tỷ đồng. EPS 2023 và 2024 lần lượt 3.981 đồng/cp và 3.922 đồng/cp.

Nhìn chung, IDC là doanh nghiệp khu công nghiệp có tài chính tốt, quỹ đất sẵn sàng cho thuê còn nhiều và nằm ở vị trí thuận lợi với mức giá cao. Do đó, VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 59.500 đồng/cp.

Diễn biến giá cổ phiếu IDC từ đầu năm 2023 đến nay

Ngày 29/9 vừa qua, IDICO đã tiến hành chốt danh sách cổ đông chia cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt với tỷ lệ 20%, tức 1 cổ phiếu sẽ được nhận 2.000 đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 28/9 và thời gian thanh toán cổ tức dự kiến ngày 13/10/2023. Với gần 330 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính IDICO sẽ cần chi khoảng 660 tỷ đồng để tạm ứng cổ tức cho cổ đông đợt này. Cơ cấu cổ đông của IDC ghi nhận Công ty CP Tập đoàn S.S.G nắm hơn 74 triệu cổ phần (tương ứng tỷ lệ 22,5% vốn) và Sản xuất và Thương mại Bách Việt nắm 39 triệu cổ phiếu (tương ứng tỷ lệ 11,9% vốn). Hai tổ chức trên sẽ lần lượt nhận về khoảng 148,5 tỷ đồng và 78,72 tỷ đồng tiền cổ tức trong đợt tạm ứng này. Còn lại các cổ đông khác sở hữu 65,57% vốn, tương ứng 216,39 triệu cổ phiếu IDC. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2023, cổ đông IDICO đã thông qua việc chia cổ tức năm 2023 ở mức 40% bằng tiền mặt. Như vậy, “ông lớn” bất động sản khu công nghiệp này vẫn còn ít nhất 1 đợt chia cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 20%.

"Anh lớn" bất động sản khu công nghiệp VSIP "hút" 1.000 tỷ đồng trái phiếu dù lợi nhuận sụt mạnh Công ty Liên doanh TNHH Khu công nghiệp Việt Nam - Singapore (VSIP) vừa có báo cáo về việc hoàn tất phát hành lô trái ...

“Ông lớn” bất động sản khu công nghiệp sắp chi gần 700 tỷ đồng chia cổ tức Tổng công ty IDICO (HNX: IDC) vừa thông báo sẽ chi tạm ứng cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 20%.

Lịch chốt quyền trả cổ tức tuần tới: HLB, PVI, IDC, CLL, CAV Tuần tới, thêm nhiều doanh nghiệp tiền hành chốt quyền trả cổ tức cho cổ đông, trong đó tiêu biểu có thể kể đến như ...