Thị trường vận tải và logistics đang bước vào chu kỳ khởi sắc trở lại khi giá cước toàn cầu phục hồi mạnh, thương mại Việt – Mỹ tăng tốc và sản lượng container tại các cảng phía Nam ghi nhận cải thiện rõ rệt.

Trong bối cảnh đó, các cổ phiếu đầu ngành như HAH và GMD được dự báo sẽ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý 2 và nửa cuối năm 2025, nhờ kết hợp giữa yếu tố thị trường và năng lực khai thác sẵn có.

Hoãn áp thuế xuất khẩu sang Mỹ 90 ngày, cảng biển – vận tải biển hồi phục mạnh

Ngành cảng biển và vận tải biển đang đón nhận giai đoạn thuận lợi hiếm có nhờ thương mại sôi động và giá cước vận tải tăng mạnh. Trong quý 2/2025, toàn ngành được hỗ trợ từ việc Mỹ hoãn áp thuế mới trong 90 ngày, giúp tổng kim ngạch xuất nhập khẩu Việt Nam 5 tháng đầu năm tăng 15,7% so với cùng kỳ, riêng xuất khẩu sang Mỹ tăng tới 28,6%. Tại khu vực cảng Bà Rịa – Vũng Tàu, sản lượng container dự kiến tăng đột biến do đây là điểm trung chuyển chính sang Mỹ, chiếm tới 50–55% hàng hóa.

Trong khi đó, giá cước vận tải biển toàn cầu cũng đã tăng khoảng 70,7% so với vùng đáy đầu tháng 4, và giá cho thuê tàu kích cỡ phổ biến (1.700–1.800 TEU) tăng lần lượt 7% theo quý và 37% theo năm. Những yếu tố này giúp triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp như HAH, GMD được củng cố rõ nét.

HAH: Bứt tốc nhờ giá cước tăng và mở rộng đội tàu

Công ty CP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) được MBS Research dự báo ghi nhận 248 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý 2/2025, tăng tới 122% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận cả năm ước đạt 828 tỷ đồng, tương đương mức tăng 27%. Động lực tăng trưởng của HAH đến từ việc giá cước tuyến nội Á hồi phục khoảng 16,7% so với đầu năm và giá cho thuê tàu kích cỡ 1.700–1.800 TEU tăng 7% theo quý, 37% theo năm. Bên cạnh đó, sản lượng vận chuyển được cải thiện nhờ đội tàu được bổ sung thêm ba tàu mới cùng bốn hợp đồng thuê tàu mới được ký trong quý, giúp gia tăng công suất hoạt động. Ngoài ra, giá dịch vụ tại các cảng do HAH khai thác cũng được điều chỉnh tăng theo xu hướng toàn ngành. Với triển vọng thương mại quốc tế chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, HAH được kỳ vọng sẽ tiếp tục là cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm.

GMD: Ổn định sản lượng, hưởng lợi tài chính từ thương vụ Gemalink

Gemadept (GMD) là một trong những doanh nghiệp cảng biển hiếm hoi có vị trí chiến lược và cấu trúc tài chính thuận lợi sau khi hoàn tất thoái vốn khỏi Gemalink. Theo MBS, lợi nhuận sau thuế quý 2/2025 của GMD dự kiến đạt 439 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, trong khi cả năm ước đạt 1.625 tỷ đồng, tương đương mức tăng 11%. Tăng trưởng của GMD được hỗ trợ bởi sản lượng container tăng mạnh tại các cảng phía Nam, đặc biệt là Gemalink – nơi có tỷ trọng hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ rất cao, trùng khớp với thời điểm kim ngạch xuất khẩu Việt – Mỹ tăng hơn 28% trong 5 tháng đầu năm. Ngoài ra, doanh thu tài chính đột biến từ thương vụ Gemalink giúp cải thiện dòng tiền và tỷ suất sinh lời trên vốn. Giá cho thuê kho bãi và dịch vụ logistics tại các cảng cũng được điều chỉnh tăng, góp phần mở rộng biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Nửa cuối năm 2025: Cơ hội vẫn còn cho cổ phiếu đầu ngành

MBS cho rằng giai đoạn quý 3 và quý 4/2025 sẽ tiếp tục là thời điểm thuận lợi cho ngành cảng – vận tải biển khi hiệu ứng từ quyết định hoãn áp thuế của Mỹ lan rộng. Cùng với đó, giá cước quốc tế vẫn neo cao nhờ sự phục hồi của chuỗi cung ứng và nhu cầu logistics ổn định, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đầu ngành duy trì mức tăng trưởng tích cực.

Trong bối cảnh ngành phục hồi cả về sản lượng và giá, cổ phiếu HAH phù hợp với nhà đầu tư ưa chuộng tăng trưởng, tận dụng được sóng giá cước và năng lực vận hành linh hoạt. Trong khi đó, GMD là lựa chọn an toàn hơn, nhờ lợi thế tài sản cảng, cấu trúc tài chính mạnh và vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng Việt Nam – Mỹ. Đây là hai mã cổ phiếu tiêu biểu trong nhóm cảng biển – vận tải biển, đáng để nhà đầu tư theo dõi trong nhịp tăng trưởng nửa cuối 2025.