Giá vàng lao dốc, áp lực bán gia tăng sau loạt tín hiệu ổn định toàn cầu

Sau nhiều tháng duy trì xu hướng tăng mạnh, giá vàng thế giới hiện đang chứng kiến một đợt điều chỉnh sâu. Phiên cuối tuần qua (ngày 27/6), giá vàng giảm gần 54 USD/ounce, xuống còn 3.274,80 USD – mức thấp nhất trong vòng một tháng và đánh mất hoàn toàn mốc 3.300 USD/ounce. So với đầu tuần, mức giảm đã lên tới hơn 2%.

Nguyên nhân chính đến từ việc tình hình địa chính trị dần ổn định. Đặc biệt, thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung vừa được công bố đã khiến tâm lý thị trường đảo chiều. Nhà đầu tư không còn quá lo ngại về rủi ro, dòng tiền vì vậy rời khỏi vàng – một tài sản trú ẩn truyền thống – để tìm đến các kênh có khả năng sinh lời cao hơn.

Cùng lúc, lạm phát Mỹ được ghi nhận ở mức ổn định với chỉ số PCE tháng 5 tăng 2,7%, trong khi chi tiêu tiêu dùng bất ngờ sụt giảm. Thông tin này củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong tháng 9 – điều thường có lợi cho vàng. Tuy nhiên, trong thực tế, dòng tiền lại không chảy mạnh vào vàng như kỳ vọng, mà dường như đang chuyển hướng sang các kim loại quý khác.

Chuyên gia Jesse Colombo từ Silverstockreport cảnh báo: “Thị trường vàng đang bước vào mùa giao dịch ít sôi động nhất trong năm. Nếu không có thêm lực mua mới, giá sẽ tiếp tục bị điều chỉnh sâu.”

Trên thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC giao dịch 117,2 - 119,2 triệu đồng/lượng, hiện vẫn cao hơn giá vàng quốc tế tới hơn 12 triệu đồng/lượng. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank (26.270 VND/USD), giá vàng thế giới hiện khoảng 107 triệu đồng/lượng (chưa thuế, phí).

Thị trường vàng chuyển trục, liệu giá có đang bước vào chu kỳ giảm mới?

Theo khảo sát vàng của Kitco News, tâm lý bi quan đang dần chiếm ưu thế. Trong số 17 chuyên gia phân tích được hỏi ý kiến, 53% dự báo giá vàng sẽ giảm trong tuần tới, chỉ 35% cho rằng giá sẽ tăng. Trong khi đó, cuộc thăm dò trên Main Street cũng cho thấy 51% nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn lạc quan, nhưng tỷ lệ kỳ vọng giảm đã tăng lên đáng kể so với tuần trước.

Chuyên gia hàng hóa cấp cao Daniel Pavilonis từ RJO Futures cho rằng: “Những yếu tố từng đẩy giá vàng đi lên – bất ổn địa chính trị, lo ngại Fed – đang dần mất đi ảnh hưởng. Ngay cả khi Mỹ – Trung đạt được thỏa thuận và Trung Đông duy trì ngừng bắn, thị trường vẫn chưa thấy động lực mới nào để vàng tiếp tục tăng.”

Ông Pavilonis nhận định, các nhà đầu tư đang bắt đầu rút vốn khỏi vàng để chuyển sang các kim loại quý khác, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro của thị trường quay trở lại. Lượng lệnh mua mới trên thị trường vàng đang suy giảm đáng kể, trong khi hoạt động chốt lời đã bắt đầu, cho thấy tâm lý "phòng thủ" đang nhường chỗ cho kỳ vọng vào tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Một yếu tố đáng chú ý khác là mức kỳ vọng giá vàng trong ngắn hạn đang dần được điều chỉnh. Ông Pavilonis dự báo, mức giá có thể điều chỉnh về vùng trung bình động 100 ngày, khoảng 3.175 USD/ounce – sát mốc hỗ trợ kỹ thuật 3.200 USD.

Trong khi đó, sự kiện địa chính trị từng được cho là có thể đẩy vàng lên đỉnh – như xung đột Israel – Iran – đã không xảy ra. Điều này càng khiến giới đầu tư cảm thấy “lỡ cơ hội”, khiến lực mua suy yếu rõ rệt.

Giá vàng được dự báo vẫn tích cực trong dài hạn, đặc biệt nếu chu kỳ cắt giảm lãi suất chính thức bắt đầu. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, kịch bản điều chỉnh giá đang ngày càng rõ nét. Các yếu tố như cải thiện kinh tế toàn cầu, sự phục hồi của thị trường chứng khoán và dòng vốn chuyển dịch sang cổ phiếu, hàng hóa có thể tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.

Theo các chuyên gia, giai đoạn sắp tới có thể sẽ là thời điểm vàng thử thách lại các vùng hỗ trợ mạnh, trước khi xác lập xu hướng mới trong quý III/2025. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát các thông tin về chính sách lãi suất của FED, chỉ số lạm phát và tình hình địa chính trị để có chiến lược linh hoạt.