Hơn 930 tỷ đồng tồn kho của Cienco 4 đang ‘kẹt’ ở những dự án nào?

Các dự án dở dang

Tại 31/12/2024, Cienco 4 ghi nhận tổng giá trị hàng tồn kho lên đến hơn 932,4 tỷ đồng, tăng 136,1 tỷ đồng so với đầu năm. Phần lớn hàng tồn kho bao gồm chi phí sản xuất kinh doanh dở dang hơn 914,7 tỷ đồng và hàng hóa hơn 17,6 tỷ đồng. Các công trình có số dư lớn bao gồm công trình Bến Thành – Suối Tiên với hơn 158,1 tỷ đồng, công trình Cầu Hiếu 2 gần 5,3 tỷ đồng, dự án KĐT Long Sơn hơn 35,9 tỷ đồng, công trình Phan Thiết – Dầu Giây hơn 78,1 tỷ đồng và các công trình khác hơn 637,2 tỷ đồng.

Trình bày tại báo cáo tài chính quý 4/2024, C4G cho rằng, tại 31/12/2024, giá trị các công trình xây lắp dở dang của Tập đoàn là giá trị khối lượng xây lắp đã hoàn thành nghiệm thu với các nhà thầu phụ và sẽ thực hiện nghiệm thu quyết toán với chủ đầu tư, không có công trình tồn đọng và có dấu hiệu tổn thất.

Đối với công trình Bến Thành – Suối Tiên, Cienco4 cho biết, dự án được thực hiện theo hợp đồng gói thầu từ năm 2016, khi Cienco 4 còn hoạt động với tên Tổng công ty xây dựng công trình giao thông 4 – CTCP. Liên danh chính gói này là nhà thầu Nhật Bản - Công ty TNHH Xây dựng Sumitomo Mitsui. Gói thầu liên quan đến xây dựng đoạn ngầm từ Km0+132 đến Km0+175 thuộc tuyến Metro số 1, từ ga Bến Thành đến ga Nhà hát TP.HCM. Thời gian thi công ban đầu là 48 tháng, sau đó được gia hạn đến tháng 12/2022. Đến hết quý 4/2024, Cienco 4 đã hoàn thành phần việc của mình và đang nghiệm thu với chủ đầu tư.

Trong các dự án dở dang của Cienco 4 phải nhắc đến Dự án KĐT Long Sơn bao gồm các phân khu Long Sơn 1, Long Sơn 2, Long Sơn 3 – Vực Giồng và Long Sơn 4. Được UBND tỉnh Nghệ An phê duyệt vào năm 2017 với tổng diện tích 290.000 m2, dự án nằm trong diện thu hồi đất để phát triển hạ tầng. Trong quá trình thực hiện, Cienco 4 đã hoàn tất chuyển nhượng Long Sơn 1A (119,7 nghìn m2), toàn bộ Long Sơn 2 và Long Sơn 4. Hiện doanh nghiệp đang làm việc với địa phương để xin chấp thuận chuyển nhượng Long Sơn 1B và Long Sơn 3.

Cienco 4 tham gia gói thầu tại dự án Bến Thành - Suối Tiên với nhà thầu Nhật Bản.

Tại thời điểm 30/9/2024, chi phí liên quan đến khảo sát, thẩm định thiết kế, chuyển đổi mục đích sử dụng đất và giải phóng mặt bằng của Long Sơn 1B và Long Sơn 3 đã được tập hợp. C4G cho biết, khi hoàn tất thủ tục pháp lý, dự án sẽ được chuyển nhượng cho Công ty CP Đầu tư phát triển bất động sản Thành Vinh.

Một công trình dở dang khác là Dự án Khu dịch vụ thương mại, nhà ở và chung cư cao tầng tại 61 Nguyễn Trường Tộ, TP. Vinh do Công ty CP Đầu tư Cienco 4 Land (C4G nắm giữ 68,88% tỷ lệ biểu quyết) làm chủ đầu tư. Tổng mức đầu tư dự án là hơn 156,6 tỷ đồng. Đến cuối năm 2023, phần chung cư cao tầng đã hoàn thành và bàn giao một số căn hộ, ghi nhận doanh thu từ tháng 12/2019.

Doanh thu tăng nhưng nợ vẫn ở mức cao

Trong quý IV/2024, Cienco 4 ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 954,9 tỷ đồng, tăng 13,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt 147,4 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2023. Tuy nhiên, doanh thu tài chính giảm 24,2%, trong khi chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng lần lượt 13,2% và 26,2%. Sau khi trừ đi các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế trong quý IV/2024 đạt 23,8 tỷ đồng, giảm 4,5% so với năm 2023.

Dữ liệu cho thấy, doanh thu và lợi nhuận Cienco 4 đều tăng trưởng khả quan trong năm 2024. Trong đó, doanh thu cả năm 2024 của C4G đạt 3.171,2 tỷ đồng, tăng 20,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu hợp đồng xây dựng đạt 2.740,3 tỷ đồng, doanh thu thu phí BOT đạt 321,8 tỷ đồng, doanh thu cho thuê văn phòng, mặt bằng đạt 42,6 tỷ đồng, doanh thu bán vật tư đạt 18,1 tỷ đồng và doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 14,2 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 178,7 tỷ đồng, tăng 39,2% so với năm 2023.

Dù doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng khả quan trong năm 2024, nợ phải trả của Cienco 4 đang khá lớn, riêng nợ vay hơn 2.867 tỷ đồng, chiếm 48,2% tổng nợ phải trả

‘Điểm mờ’ trong bức tranh tài chính của Cienco 4 là khoản nợ phải trả đang rất cao. Tại thời điểm 31/12/2024, tổng tài sản của Cienco 4 đạt 9.493,1 tỷ đồng. Trong khi đó, Tập đoàn có nợ phải trả lên đến 5.570,8 tỷ đồng, riêng thuế và các khoản phải nộp nhà nước là 41 tỷ đồng, phải trả người lao động hơn 20,5 tỷ đồng. Nợ vay lên tới hơn 2.867 tỷ đồng, chiếm 48,2% tổng nợ phải trả. Lưu chuyển tiền thuần trong năm âm 483,4 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền thu vào ít hơn dòng tiền chi ra, ảnh hưởng đến an toàn tài chính của doanh nghiệp.

Theo các chuyên gia, dù doanh thu và lợi nhuận của Cienco 4 tăng trưởng đáng kể trong năm 2024, gánh nặng hàng tồn kho và nợ vay vẫn là những thách thức lớn. Việc quản lý tốt hàng tồn kho, tối ưu hóa dòng tiền và giảm nợ vay sẽ là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững trong thời gian tới.

Cienco4 (C4G) nắm 15% vốn liên danh xây dựng sân bay Quảng Trị Cienco4 sẽ góp 6,75 tỷ đồng để sở hữu 15% vốn Công ty Cảng hàng không Quảng Trị...

Hứng làn sóng đầu tư công, Cienco 4 (C4G) đặt mục tiêu lãi ròng tăng 92% Mặc dù khép lại năm 2023 với các chỉ tiêu đều thấp hơn nhiều so với kế hoạch, Công ty CP Tập đoàn Cienco 4 ...