Kỳ vọng hưởng "quả ngọt" từ dự án nghìn tỷ, L18 có nhịp tăng hơn 300%

02/03/2024 - 19:11

(Bankviet.com) Với việc doanh nghiệp được đánh giá là có thể sắp hái "quả ngọt" từ việc mở bán bất động sản trong thời gian tới, cổ phiếu L18 đang bứt phá mạnh mẽ tiến về vùng đỉnh lịch sử...

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần qua, cổ phiếu L18 của Công ty CP Đầu tư và Xây dựng số 18 (HNX) tăng mạnh 6,9% lên mức 46.500 đồng/cổ phiếu. Nhìn rộng hơn, nhịp tăng trung dài hạn kéo dài từ giữa tháng 11/2022 đến nay đã giúp cổ phiếu này bứt phá tới hơn 310%, một mức tăng vượt trội so với các doanh nghiệp cùng quy mô trong cùng thời điểm.

Trước đó, trong giai đoạn từ đầu tháng 3/2021 đến cuối tháng 10 cùng năm, cổ phiếu L18 từng có nhịp tăng 865% lên mức 64.400 đồng/cổ phiếu. Đến phiên 11/1/2022, cổ phiếu này chính thức thiết lập đỉnh giá tại 75.320 đồng/cổ phiếu.

Trở lại với diễn biến hiện tại, đà bứt phá trong 4 tháng qua của L18 ít được thị trường biết đến, minh chứng là việc thanh khoản của mã duy trì ở mức thấp với trung bình 20 phiên đạt 80.000 đơn vị. Thậm chí trong phiên tăng mạnh ngày 1/3, khối lượng sang tay cũng chỉ hơn 288.000 cổ phiếu.

Theo tìm hiểu, Công ty CP Đầu tư và Xây dựng số 18 được thành lập ngày 19/05/1961 tại Quảng Ninh. Hiện tại Công ty thực hiện quản lý, điều hành theo mô hình Công ty mẹ - Công ty con với 7 đơn vị thành viên, gồm: 6 Công ty con và 1 Công ty TNHH một thành viên hoạt động trên địa bàn cả nước với lĩnh vực kinh doanh chính là thi công xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi... Vốn điều lệ của L18 ở mức khá khiêm tốn, chỉ hơn 381 tỷ đồng.

Cổ phiếu L18 từng có nhịp tăng 865% lên mức 64.400 đồng/cổ phiếu

L18 hiện đang kỳ vọng vào dự án Khu đô thị Bắc Cầu Hàn (giai đoạn 1) tại tỉnh Hải Dương có tổng mức đầu tư 1.140 tỷ đồng. Dự án này có quy mô 88,5ha trong đó diện tích đất thương phẩm khoảng 31ha. Với dự kiến mở bán cuối quý I, đầu quý II/2024, dự án có thể mang lại doanh thu và lợi nhuận lớn cho L18 trong thời gian tới.

Hiện tại, Đầu tư và Xây dựng số 18 đang có dự án Khu đô thị Bắc Cầu Hàn (giai đoạn 1) tại tỉnh Hải Dương có tổng mức đầu tư 1.140 tỷ đồng. Dự án này có quy mô 88,5ha trong đó diện tích đất thương phẩm khoảng 31ha. Với dự kiến mở bán cuối quý I, đầu quý II/2024, dự án có thể mang lại doanh thu và lợi nhuận lớn cho L18 trong thời gian tới.

Theo giới thiệu, Khu đô thị Bắc Cầu Hàn dự kiến cung cấp ra thị trường 888 lô nhà ở liền kề, 348 lô biệt thự song lập và 374 lô biệt thự đơn lập. Với giá bán ước tính khoảng 25 triệu đồng/m2, dự án có tiềm năng mang lại doanh thu khoảng 7.000 tỷ đồng cùng mức lợi nhuận khoảng 3.000 tỷ cho L18.

Theo phân tích, đối với các doanh nghiệp bất động sản, thời điểm dự án bắt đầu mở bán sẽ tạo ra những sự thay đổi rất lớn về giá cổ phiếu. Công ty CP Đầu tư và Xây dựng số 18 là một trong số những doanh nghiệp có pháp lý đầy đủ để bắt đầu mở bán và hái quả ngọt trong thời gian tới.

Doanh thu thuần của L18 tăng trưởng mạnh trong 4 năm gần nhất trong đó năm 2023 đạt kỷ lục 3.083 tỷ đồng. Cùng thời điểm, lợi nhuận sau thuế cũng tăng mạnh trong đó lãi năm 2023 đạt kỷ lục 58,2 tỷ - gấp 2,53 lần năm 2020 đồng thời tăng 32% so với năm 2022. Chỉ tính riêng quý IV/2023, công ty báo lãi sau thuế 29,6 tỷ đồng - chiếm quá nửa lợi nhuận cả năm.

Chi tiết doanh thu của L18 năm 2023 (Nguồn: BCTC L18)

Năm vừa qua, tài sản của L18 tăng mạnh 1.500 tỷ đồng, đạt mức 5.520 tỷ. Đà tăng này đến từ việc công ty tăng khoản nợ vay ngắn hạn và tăng đột biến thuế và các khoản phải nộp Nhà nước.

Riêng danh mục hàng tồn kho của L18 đã chiếm 60% tổng tài sản, tương đương 3.324 tỷ đồng (gần như toàn bộ số này là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang). Tại thời điểm 31/12/2023, tổng nợ của Xây dựng số 18 ghi nhận 4.917 tỷ đồng, tăng 68% so với đầu kỳ. Con số này gấp gần 8,2 lần vốn chủ sở hữu. Nói cách khác, hiện gần 89% tài sản của Xây dựng số 18 được xây lên từ nợ.

Cơ cấu nợ của công ty bao gồm 1.950 tỷ đồng nợ vay tài chính. BIDV là chủ nợ lớn nhất với tổng nợ gốc hơn 1.100 tỷ đồng. Ghi nhận tại báo cáo giải trình hồi quý IV/2023, L18 cho biết đã bắt đầu ghi nhận khoản doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản làm gia tăng lợi nhuận sau thuế.