Lạm phát tháng 6/2025 của Mỹ tăng tốc, dập tắt kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, tăng so với mức 2,4% của tháng 5.

Giá vé máy bay và ô tô mới và cũ nằm trong số những mặt hàng chính giảm tốc trong tháng 6. Tuy nhiên, một số mặt hàng thực phẩm — đặc biệt là cà phê và thịt — cũng như chi phí chăm sóc y tế và nhà ở đã tăng cao hơn.

Cả các nhà kinh tế và người tiêu dùng đều đang cảnh giác, theo dõi chặt những dấu hiệu liên quan đến việc áp thuế đối ứng của Tổng thống Donald Trump. Mặc dù lạm phát chung vẫn được kiểm soát trong bối cảnh bất ổn thương mại, nhưng việc giá hàng nhập khẩu tăng cho thấy "những dấu hiệu rải rác" về tác động của thuế quan.

Các mặt hàng khác bị ảnh hưởng bởi thuế quan - giải trí, may mặc và thiết bị gia dụng - đều tăng giá nhẹ trong tháng 6.

Giá thực phẩm cũng tiếp tục tăng. Giá các mặt hàng nhu yếu phẩm tăng 0,3% trong tháng 6, tương đương mức tăng của tháng 5, và tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước.

Giá trứng, mặt hàng mà mức tăng giá thể hiện rõ nỗi lo lạm phát, đã giảm 7,4% so với tháng 5. Tuy nhiên, giá vẫn cao hơn 27,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trung bình, một tá trứng loại A lớn có giá 3,78 USD trong tháng 6, giảm so với mức 4,55 USD trong tháng 5, nhưng cao hơn nhiều so với mức trung bình 2,72 USD của một năm trước.

Giá thịt, đặc biệt là thịt bò, vẫn ở mức cao: Thịt bò xay cao hơn gần 10% so với một năm trước, và thịt bò bít tết tăng 12,4%. Theo BLS, một pound thịt bò xay hiện có giá trung bình là 6,10 USD. Trong khi đó, giá hải sản và gia cầm tương đối ổn định theo cả số liệu hàng tháng và hàng năm.

Chi phí ăn uống bên ngoài tăng 0,4% so với tháng 5 và cao hơn 3,8% so với một năm trước.

Chi phí y tế và bảo hiểm y tế tiếp tục tăng

Dịch vụ y tế tăng 0,6% so với tháng 5 và cao hơn 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Danh mục tăng này bao gồm dịch vụ bệnh viện, tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, và dịch vụ chăm sóc tại viện dưỡng lão, tăng 5,1%.

Giá thuốc kê đơn tăng nhẹ 0,4% so với tháng 5 và cao hơn 1,2% so với tháng 4 năm ngoái. Giá thuốc không kê đơn tăng chậm lại - 1% theo tháng và 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Bảo hiểm y tế tăng 3,4% so với tháng 6/2024 và tăng 0,6% theo tháng.

Câu chuyện về nhà ở và giao thông

Chi phí nhà ở vẫn là yếu tố khó lường nhất trong bức tranh lạm phát, tăng 0,2% trong tháng trước. Con số này đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng mới nhất trong một đợt tăng giá dài và mạnh bắt đầu từ đại dịch COVID-19.

Tuy nhiên, có một số dấu hiệu cho thấy chi phí nhà ở đang hạ nhiệt trong năm nay. Sự gia tăng mạnh mẽ trong xây dựng nhà ở của nhiều hộ gia đình trong những năm gần đây đã giúp giá thuê nhà tương đối ổn định ở hầu hết các khu vực trên cả nước trong năm qua, và tốc độ tăng giá nhà đang chậm lại so với mức đã thấy trong những năm gần đây.

Giá xe, đặc biệt là xe đã qua sử dụng chứng kiến đà tăng chững lại: Giá xe đã qua sử dụng giảm 0,7% so với tháng 5 và cao hơn 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số giá xe mới giảm 0,3% so với tháng 5.

Chỉ số giá xăng tăng 1% trong tháng 6, nhưng thấp hơn 8,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến ngày 15/7, giá xăng trung bình toàn quốc là 3,15 USD/gallon, theo dữ liệu của AAA, giảm so với mức 3,52 USD/gallon một năm trước.

Như vậy, có thể thấy, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (FED). Chỉ số lạm phát tháng 6 không cho thấy nhiều lý do để kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào cuối tháng này, và thậm chí còn dập tắt hy vọng về một đợt cắt giảm vào tháng 9.

"Việc lạm phát tăng cao trong tháng 6, mặc dù gần với kỳ vọng, là một bước đi sai hướng, khiến FED phải đứng ngoài cuộc tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở liên bang vào ngày 30-31/7 sắp tới", Scott Anderson, chuyên gia kinh tế trưởng tại BMO Capital Markets, viết trong một ghi chú.