Báo cáo mới nhất của Chứng khoán Mirae Asset cho thấy bức tranh lợi nhuận toàn thị trường quý 2/2025 ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội so với cùng kỳ, đồng thời mức cải thiện này lan tỏa ở nhiều nhóm ngành. Số lượng ngành có lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng trưởng dương đã nhích lên so với quý trước, trong khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hợp nhất toàn thị trường đạt đỉnh trong 6 quý gần đây.

Theo dữ liệu FiinTrade tính đến ngày 31/7, LNST quý 2 tăng 33,6% so với cùng kỳ, cao hơn hẳn các mức của những quý trước (20,7% quý 1/2024; 21,4% quý 2/2024; 21% quý 3/2024; 19,3% quý 4/2024 và 12% quý 1/2025). Trong đó, nhóm phi tài chính tăng tới 53,8%, còn nhóm tài chính tăng 17,9%.

Nhiều ngành ghi nhận mức tăng ấn tượng, gồm ô tô & phụ tùng (+844,9%), du lịch & giải trí (+139,7%), viễn thông (+91,2%), bất động sản (+64,7%), điện – nước – xăng dầu (+62,8%), bán lẻ (+46,4%), dịch vụ tài chính (+42,7%), hóa chất (+41,2%), hàng cá nhân & gia dụng (+33,3%), tài nguyên cơ bản (+27,5%), xây dựng & vật liệu (+23,9%), bảo hiểm (+21,5%), dầu khí (+19,8%), công nghệ thông tin (+19,3%), truyền thông (+18,7%), ngân hàng (+17,5%), thực phẩm & đồ uống (+16%).

Ngược lại, chỉ có hai nhóm ngành ghi nhận suy giảm là hàng & dịch vụ công nghiệp (-10,1%) và y tế (-12,7%). Mirae Asset đánh giá, kết quả tích cực này phản ánh rõ sự hồi phục của nhiều lĩnh vực, kể cả nhóm tài chính dù tín dụng chưa thực sự bứt phá.

Nhóm ngành tiềm năng và cơ hội từ chính sách

Với thị trường chứng khoán, sau nhịp điều chỉnh gần 20% hồi tháng 4, VN-Index đã hồi phục trong quý 2 và tiếp tục tăng hơn 10% trong tháng 7, qua đó thiết lập vùng đỉnh lịch sử mới. Trên cơ sở này, Mirae Asset lọc ra nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng bền vững và sở hữu “câu chuyện riêng”, kết hợp tiêu chí của phương pháp SEPA (Mark Minervini) và Canslim (William O’Neil).

Theo đó, nhóm ngành thiết yếu như thực phẩm và điện được đánh giá là lựa chọn phòng thủ, nhờ tính ổn định và nhu cầu tiêu thụ ổn định. Ngành điện còn hưởng lợi từ Quy hoạch Điện 8 điều chỉnh và Luật Điện lực (sửa đổi), hướng tới thị trường phát điện cạnh tranh hơn.

Bất động sản cũng được xếp vào nhóm triển vọng khi mặt bằng lãi suất ở mức thấp và các dự án từng bước tháo gỡ pháp lý. Luật Kinh doanh bất động sản và Luật Xây dựng sửa đổi có hiệu lực từ đầu năm 2025 tiếp thêm lực cho quá trình phục hồi.

Nhóm phân bón được hưởng lợi nhờ nhu cầu tiêu thụ tăng, giá bán cải thiện và chính sách hỗ trợ – đặc biệt từ 1/7/2025 phân bón áp thuế VAT đầu ra 5%, giúp doanh nghiệp hoàn thuế đầu vào, giảm chi phí và cải thiện biên lợi nhuận. Ngành cao su cũng sáng giá khi nguồn cung toàn cầu hạn chế, giá xuất khẩu 5 tháng đầu năm tăng 27,3%.

Với dầu khí, giá dầu Brent neo cao cùng làn sóng tái khởi động các dự án thăm dò, khai thác lớn giai đoạn 2025–2027 hứa hẹn tạo nhu cầu lớn cho dịch vụ hậu cần và kho nổi. Ngành xây dựng hưởng lợi khi Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8% và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.

Danh sách cổ phiếu “siêu” và “tốt”

Mirae Asset khuyến nghị danh mục 25 “siêu cổ phiếu” có biên lợi nhuận gộp quý 2 cao hơn cả quý 1/2025 và bình quân năm 2024. Danh sách trải rộng nhiều lĩnh vực: thực phẩm (BAF, DBC, MML), bán lẻ (FRT), bất động sản (DTD), dệt may (MSH, VGT), hàng không (VJC), điện (POW, REE), phân bón – hóa chất (DCM, DDV), cao su (GVR, TRC), thiết bị điện (GEX)…

Bên cạnh đó là 11 cổ phiếu “tốt” có biên lợi nhuận gộp quý 2 cao hơn quý 1/2025, gồm BCM, VIX, PVD, CTS, CEO, PVS, BMS… Đây được xem là nhóm đáng chú ý cho cả chiến lược nắm giữ dài hạn lẫn tìm kiếm cơ hội ngắn hạn.