Báo cáo thị trường tiền tệ tháng 11 của Chứng khoán MB (MBS) cho thấy, đồng USD tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ khi chỉ số DXY đạt mức cao nhất trong hai năm là 107,6 điểm vào giữa tháng. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi chiến dịch “Red Sweep” khi ông Donald Trump trở lại Nhà Trắng, cùng đảng Cộng hòa kiểm soát lưỡng viện Quốc hội.
Những chính sách như giảm thuế và áp đặt thuế quan rộng rãi của chính quyền mới được dự báo sẽ làm tăng áp lực lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Dự báo Fed sẽ giảm lãi suất xuống mức 4,5% vào cuối năm 2024
 |
| Nguồn: Bloomberg, MBS Research |
Ngoài ra, nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì tăng trưởng ổn định với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1%, chỉ số PMI dịch vụ đạt mức cao nhất trong 32 tháng là 57, cùng với chi tiêu tiêu dùng tăng 3,5%. Lạm phát cũng đã hạ nhiệt đáng kể, giúp củng cố vị thế của đồng USD. Dù Fed đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào đầu tháng 11, đưa phạm vi lãi suất về mức 4,5%-4,75%, việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 là không chắc chắn do lo ngại lạm phát quay lại.
MBS nhận định rằng, những yếu tố trên đã đẩy chỉ số DXY tăng gần 2% trong tháng, đạt 106 điểm vào cuối tháng 11, tạo áp lực lớn lên tỷ giá VND/USD.
Sự tăng giá của USD đã khiến tỷ giá VND/USD tăng mạnh. Tỷ giá liên ngân hàng kết thúc tháng 11 ở mức 25.346 VND/USD, đồng VND mất giá khoảng 4,1% so với USD từ đầu năm. Tỷ giá tự do cũng tăng lên 25.740 VND/USD, trong khi tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24.251 VND/USD, tăng 4% và 1,7% so với đầu năm.
 |
| Nguồn: Bloomberg, MBS Research |
MBS dự báo, áp lực tỷ giá sẽ giảm dần nhờ các biện pháp can thiệp của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và các yếu tố tích cực như thặng dư thương mại 24,3 tỷ USD trong 11 tháng đầu năm, vốn FDI đạt 21,7 tỷ USD (+7% so với cùng kỳ), và sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch (+41% so với cùng kỳ). Tỷ giá VND/USD được dự báo sẽ giảm xuống khoảng 25.000 VND/USD vào cuối năm 2024.
Tháng 11 đánh dấu sự trở lại của xu hướng tăng lãi suất huy động khi 16 ngân hàng, bao gồm Agribank, Techcombank và MB, đã điều chỉnh tăng lãi suất từ 0,1%-0,7%/năm. Lãi suất 12 tháng trung bình của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần đạt 5%, tăng 0,14% so với đầu năm. Ngược lại, lãi suất tại các ngân hàng thương mại nhà nước vẫn giữ nguyên ở mức 4,7%/năm.
 |
| Nguồn: Bloomberg, MBS Research |
MBS nhận định, xu hướng tăng lãi suất này sẽ tiếp tục đến cuối năm khi tăng trưởng tín dụng hiện đạt 11,12%, cao hơn đáng kể so với 9,15% cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, nợ xấu nội bảng tăng 4,55% so với cuối năm 2023 cũng tạo áp lực lên các ngân hàng trong việc thu hút vốn để đảm bảo thanh khoản.
Trong bối cảnh sản xuất và đầu tư tăng tốc vào cuối năm, thanh khoản hệ thống ngân hàng có thể chịu áp lực gia tăng, dẫn đến việc tăng lãi suất đầu vào. Tuy nhiên, lạm phát thấp và việc Fed tiếp tục hạ lãi suất được kỳ vọng sẽ tạo dư địa cho NHNN nới lỏng chính sách tiền tệ. MBS dự báo, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng tại các ngân hàng thương mại lớn có thể nhích thêm 0,2%, đạt mức 5,1%-5,2% vào cuối năm 2024.
 | Lộ 2 yếu tố đẩy giá vàng thế giới lên mức cao nhất 2 tuần Giá vàng thế giới tăng vọt trong phiên giao dịch vừa qua, đạt mức cao nhất trong hai tuần trở lại đây. Các yếu tố ... |
 | Tỷ giá USD hôm nay 11/12: Kỳ vọng lạm phát đẩy đồng bạc xanh tăng mạnh Tỷ giá USD trong nước hôm nay 11/12/2024, ghi nhận mức tăng nhẹ ở tỷ giá trung tâm và duy trì ổn định tại các ... |
 | Lãi suất ngân hàng 11/12/2024: Cuộc đua lãi suất huy động tăng nhiệt Lãi suất ngân hàng hôm nay (11/12) nhiều ngân hàng tăng lãi suất huy động lên mức kỷ lục, ABBank, OCB, VIB dẫn đầu với ... |
Anh Vũ
