Báo cáo nhận định, tăng trưởng tín dụng của OCB trong năm 2025 có thể đạt 19,6% nhờ nhu cầu vay vốn gia tăng từ các doanh nghiệp khi thị trường bất động sản phía Nam phục hồi. Sự cải thiện của nguồn cung bất động sản, nhu cầu ở thực ổn định cùng với lãi suất vay mua nhà cạnh tranh sẽ là những yếu tố thúc đẩy tín dụng, đặc biệt trong phân khúc bán lẻ. Bên cạnh đó, lãi suất cho vay hấp dẫn và các chính sách hỗ trợ khách hàng mua nhà cũng sẽ giúp ngân hàng duy trì đà tăng trưởng dư nợ, góp phần mở rộng danh mục cho vay cá nhân.
 |
| Nguồn: VNDIRECT |
VNDirect cũng dự báo biên lãi ròng của OCB sẽ tăng nhẹ lên 3,53% trong năm 2025 nhờ lợi suất tài sản cải thiện khi tỷ trọng các khoản vay dài hạn gia tăng. Cùng với đó, chi phí vốn chỉ tăng nhẹ do áp lực huy động không quá lớn, trong khi tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) dự kiến đạt 16% nhờ việc đẩy mạnh số hóa và mở rộng khách hàng doanh nghiệp. Việc này không chỉ giúp OCB kiểm soát tốt chi phí vốn mà còn tạo động lực cho tăng trưởng thu nhập lãi trong dài hạn.
Chất lượng tài sản của ngân hàng cũng có dấu hiệu cải thiện khi tỷ lệ nợ xấu (NPL) được kỳ vọng giảm về mức 2,9% trong năm 2025. Việc này được hỗ trợ bởi ba yếu tố chính gồm tín dụng tăng nhanh hơn nợ xấu mới hình thành, hoạt động xóa nợ được đẩy mạnh và kỳ vọng Nghị quyết 42 được luật hóa, giúp ngân hàng xử lý tài sản đảm bảo hiệu quả hơn. VNDirect cũng dự báo tỷ lệ bao phủ nợ xấu của OCB sẽ tăng lên 55,9%, phản ánh sự chủ động trong việc củng cố bộ đệm dự phòng nhằm ứng phó với các rủi ro tín dụng.
Bên cạnh thu nhập từ lãi, OCB được kỳ vọng sẽ phục hồi thu nhập ngoài lãi trong năm 2025 với mức tăng trưởng dự kiến 5% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng dịch vụ thanh toán, phí thẻ và tư vấn phát hành trái phiếu, cùng với sự phục hồi của chi tiêu tiêu dùng, giúp gia tăng doanh thu từ giao dịch qua máy POS và dịch vụ thẻ.
VNDirect định giá cổ phiếu OCB dựa trên phương pháp P/B và thu nhập thặng dư, với mức giá mục tiêu 13.500 đồng/cổ phiếu. Một số chỉ tiêu tài chính quan trọng trong giai đoạn 2025-2027 được dự báo khả quan, trong đó tỷ lệ NIM duy trì quanh mức 3,5-3,6%, tỷ lệ CASA tiếp tục tăng lên 18% vào năm 2027, trong khi tỷ lệ nợ xấu có xu hướng giảm dần, phản ánh khả năng kiểm soát rủi ro của ngân hàng. Với mức P/E 12 tháng là 8,0 lần, thấp hơn trung bình ngành ở mức 9,5 lần, VNDirect đánh giá cổ phiếu OCB vẫn còn dư địa tăng trưởng tốt trong thời gian tới.
Báo cáo nhấn mạnh, việc duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu OCB xuất phát từ triển vọng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, biên lãi ròng cải thiện và chất lượng tài sản dần hồi phục. Dù vậy, VNDirect cũng lưu ý nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến thị trường bất động sản cũng như các yếu tố liên quan đến nợ xấu trong thời gian tới. Với tiềm năng tăng giá gần 20%, OCB có thể là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.
 | Lãi suất ngân hàng 11/3/2025: : Techcombank và 12 ngân hàng khác đồng loạt điều chỉnh Techcombank giảm lãi suất huy động 0,1%/năm cho tất cả các kỳ hạn từ 1-36 tháng, phản ánh xu hướng giảm chung trên thị trường. ... |
 | Khai sai thuế, VietABank bị phạt và truy thu thuế gần 4,2 tỷ đồng Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank, mã chứng khoán: VAB) vừa công bố nhận quyết định về việc xử phạt vi phạm hành chính về ... |
 | Ủy ban Chứng khoán Nhà nước công bố 9 giải pháp hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang đẩy mạnh thực hiện hàng loạt giải pháp trong năm 2025 nhằm nâng cao tính minh bạch, cải ... |
Sơn Tùng
