"Mùa xuân" giá thép đến sớm, thời tới với các ông lớn đầu ngành

Phiên giao dịch gần đây ghi nhận sự tăng vọt của giá thép thanh tương lai, chạm ngưỡng 3.130 CNY/tấn. Điều này được thúc đẩy bởi gói kích thích tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), nhằm hỗ trợ thị trường nhà ở đang trên đà lao dốc. Gói kích thích này không chỉ tác động tích cực tới ngành thép Trung Quốc mà còn đem lại triển vọng phục hồi cho các doanh nghiệp thép Việt Nam từ quý 4/2024.

Trung Quốc: Giá thép phục hồi nhờ thắt chặt nguồn cung và nhu cầu tái thiết

Theo Chứng khoán MBS, giá thép Trung Quốc có khả năng phục hồi mạnh mẽ nhờ nguồn cung thắt chặt từ các chính sách của chính phủ. Cụ thể, Trung Quốc đã hạn chế việc cấp phép cho các lò luyện thép sử dụng than từ năm 2024 nhằm bảo vệ môi trường. Điều này dẫn đến giảm cung thép trên thị trường.

Ngoài ra, thiên tai cũng đóng vai trò đáng kể trong việc kích cầu thép. Cơn bão Benica – được xem là mạnh nhất trong 70 năm qua – đã tàn phá nhiều dự án cơ sở hạ tầng tại Thượng Hải và Giang Tô. Vì thế, nhu cầu thép tại Trung Quốc dự kiến sẽ tăng trong ngắn hạn để phục vụ công tác tái thiết và xây dựng nhà ở, cơ sở hạ tầng bị hư hại.

Thị trường Việt Nam: Bất động sản và đầu tư công thúc đẩy ngành thép

Khác với Trung Quốc, tiềm năng của ngành thép Việt Nam đến từ triển vọng phục hồi mạnh mẽ của thị trường bất động sản và đầu tư công. Theo CBRE, nguồn cung căn hộ tại Hà Nội và TP.HCM dự kiến sẽ tăng 30% và 20% trong thời gian tới. Điều này thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng trong nước.

Cùng với đó, kế hoạch giải ngân đầu tư công của Chính phủ Việt Nam tiếp tục tăng 12% so với cùng kỳ, với tổng giá trị lên đến 638 nghìn tỷ đồng. Việc đẩy mạnh xây dựng hạ tầng giao thông và cơ sở kinh tế chính là động lực quan trọng cho sự phục hồi của ngành thép.

MBS dự báo giá thép xây dựng tại Việt Nam sẽ phục hồi tích cực từ quý 4/2024. Theo đó, giá thép xây dựng có thể đạt trung bình 571 USD/tấn, tăng 4% so với cùng kỳ. Giá thép cuộn cán nóng (HRC) sẽ giảm nhẹ 7% xuống mức 556 USD/tấn, nhưng sẽ cải thiện trong năm 2025.

Doanh nghiệp thép Việt hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi

Trong bối cảnh giá thép được dự báo phục hồi, các doanh nghiệp thép lớn của Việt Nam được kỳ vọng sẽ hưởng lợi đáng kể.

Hòa Phát (HPG), doanh nghiệp đầu ngành thép Việt Nam, dự kiến sẽ thu về lợi nhuận lớn từ sự phục hồi giá thép trong nước. MBS dự báo lợi nhuận ròng của Hòa Phát trong giai đoạn 2024-2025 có thể tăng lần lượt 74% và 51% nhờ vào tăng trưởng sản lượng và biên lợi nhuận gộp được cải thiện. Đặc biệt, trong năm 2026, Hòa Phát có thể đạt lợi nhuận ròng lên tới 23.576 tỷ đồng (+31% svck) nhờ đóng góp của 3 triệu tấn HRC từ DQ2.

Ngoài ra, Hòa Phát còn hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá (CBPG) cho HRC, giúp doanh nghiệp thu hẹp chênh lệch giá với thép Trung Quốc và tăng thị phần.

Hoa Sen (HSG), doanh nghiệp dẫn đầu ngành tôn mạ, cũng dự báo sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu thép trong nước. Lợi nhuận ròng của Hoa Sen dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh mẽ 2.330% trong năm 2024 và 6% trong năm 2025 nhờ sản lượng tăng trưởng và biên lợi nhuận gộp cải thiện. Hoa Sen cũng hưởng lợi từ thuế CBPG, giúp thu hẹp chênh lệch giá tôn mạ với Trung Quốc. Hiện tại, định giá P/B của HSG ở mức hấp dẫn 1,1, thấp hơn so với mức trung bình 1,3 của chu kỳ tăng trưởng.

Nam Kim (NKG), một doanh nghiệp thép khác, dự báo cũng sẽ bước vào chu kỳ phục hồi với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng ấn tượng, đạt 287% và 111% trong giai đoạn 2024-2025. Nam Kim dự báo doanh thu sẽ tăng trưởng lần lượt 20% và 17% nhờ vào sự phục hồi của sản lượng và giá bán. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp của Nam Kim cũng được cải thiện nhờ giá bán tăng nhanh hơn giá nguyên liệu HRC.

Với gói kích thích từ Trung Quốc và sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường bất động sản, ngành thép Việt Nam đang bước vào chu kỳ phục hồi tích cực. Các doanh nghiệp như Hòa Phát, Hoa Sen, và Nam Kim đều được dự báo sẽ hưởng lợi lớn từ xu hướng này, không chỉ trong ngắn hạn mà còn trong cả những năm tới, với triển vọng tăng trưởng đáng kể về sản lượng và lợi nhuận.

Nhận định chứng khoán phiên 25/9: Có khả năng chinh phục mốc kháng cự 1.320 Thị trường chứng khoán ngày 24/09 ghi nhận tín hiệu tích cực từ VN-Index với dự báo có khả năng chinh phục mốc kháng cự ...

Vui - buồn cổ phiếu ITA và KBC của chị em bà Đặng Thị Hoàng Yến - Đặng Thành Tâm Phiên giao dịch 24/9 ghi nhận sự trái ngược của KBC và ITA. Cổ phiếu KBC tăng trần nhờ hưởng lợi từ dòng vốn FDI, ...

Cảnh báo từ CEO JPMorgan không thể ngăn đà tăng của chứng khoán Mỹ Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng mạnh, với S&P 500 và Dow Jones đạt mức cao kỷ lục, bất chấp niềm tin người ...