Nhận định chứng khoán ngày 28/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/12/2022. VN30F2301 (F2301) tăng 1,48%, đạt 1.001 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 1,6%, đạt 1.000,8 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1,33%, đạt 993 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1,43%, đạt 979,8 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.007,36 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 27/12/2022, hợp đồng VN30F2301 tăng điểm từ khi mở cửa. Khối lượng mua sau đó được bổ sung thêm khiến đà tăng mở rộng. Phe long đẩy mạnh vị thế kéo dài sang tới buổi chiều làm mức giá hợp đồng được đẩy cao hơn. Lực bán có trở lại vào những phút cuối và F2301 đóng cửa với mức giá tăng 14.6 điểm .

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -6,36 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7,6% và 6,29% so với phiên ngày 26/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 tăng 7,52% với 407.814 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 1.134 hợp đồng, tăng 81,15% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng phiên thứ 8 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/12/2022 đạt 869 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/12/2022, VN30-Index tăng điểm trở lại cho thấy tình hình đã bớt bi quan hơn của nhà đầu tư

Chỉ số tiếp tục bám đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén nên rủi ro điều chỉnh ở các phiên tiếp theo vẫn còn.

Khối lượng giao dịch vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang giữ sự thận trọng.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 28/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2301 bật tăng mạnh với mẫu hình nến đảo chiều Three White Soldier xuất hiện ở khung 15 phút. Chỉ báo Bolinger Bands đang hướng lên cho thấy vùng đáy ngắn hạn tại 985 đã được thiết lập.

Nhịp điều chỉnh về cuối phiên dự báo sẽ được hỗ trợ tại vùng 997 - 1.000 điểm trước khi hướng lên vùng cao hơn. Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức giảm. Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) ở nhịp giảm về 997 - 1.000 điểm, dừng lỗ 990 điểm và chốt lời tại các mức 1.020 và 1.036 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 tăng điểm giằng co trong phiên trước khi bật tăng mạnh về cuối phiên. Việc bảo vệ thành công ngưỡng hỗ trợ gần quanh 980 giúp cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.

Mặc dù áp lực rung lắc sẽ ngày càng trở nên rõ nét hơn trong quá trình đi lên, cơ hội mở rộng đà hồi phục lên vùng đích kỳ vọng kế tiếp quanh 1.02x của F1 đang có phần chiếm ưu thế. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các hợp đồng tương lai tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.