Kế hoạch kinh doanh thận trọng, cổ tức vẫn cao

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên tổ chức vào sáng nay (30/5) tại TP.HCM, Tổng Công ty khí Việt Nam - CTCP (PV GAS, HOSE: GAS) đã thông qua kế hoạch doanh thu hợp nhất năm 2025 ở mức 74.000 tỷ đồng, giảm 29% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế mục tiêu là 5.300 tỷ đồng, tương đương 50% thực hiện năm 2024. Ban lãnh đạo lý giải kế hoạch này mang tính thận trọng khi nhiều biến số bất lợi đang ảnh hưởng trực tiếp đến ngành khí – từ sản lượng khí trong nước suy giảm, cạnh tranh giá LPG đến rủi ro trong nhập khẩu LNG.

Dù vậy, PV GAS vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao, với tỷ lệ chi trả cho năm 2024 là 21%, tương ứng gần 4.920 tỷ đồng. Kế hoạch cho năm 2025 là 18,5%. Song song, doanh nghiệp đề xuất phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 3% từ quỹ đầu tư phát triển, nâng vốn điều lệ dự kiến lên hơn 24.129 tỷ đồng.

Trong năm nay, tổng mức đầu tư của PV GAS dự kiến khoảng 3.300 tỷ đồng, toàn bộ từ nguồn vốn chủ sở hữu. Hoạt động đầu tư sẽ tập trung vào hạ tầng khí và năng lượng mới như LNG, LPG, hydrogen, ethane và điện mặt trời. Ngoài ra, công ty không loại trừ khả năng tham gia mua cổ phần hoặc góp vốn vào các dự án trong và ngoài nước khi điều kiện thuận lợi.

Kết quả 5 tháng đầu năm cho thấy bức tranh tích cực hơn kỳ vọng: doanh thu hợp nhất đạt 46.500 tỷ đồng (63% kế hoạch năm), lợi nhuận sau thuế 5.900 tỷ đồng (vượt 12% kế hoạch cả năm), sản lượng LPG đạt 1,3 triệu tấn (69% kế hoạch), khí tiêu thụ 2,6 tỷ m3. Tuy nhiên, tiến độ giải ngân đầu tư còn chậm, mới đạt khoảng 800 tỷ đồng, tương đương 25% kế hoạch năm.

Đường dài với LNG, quốc tế hóa và bài toán hậu thượng nguồn

Trả lời cổ đông tại đại hội, Tổng giám đốc Phạm Nam Phong cho biết chiến lược trọng tâm của PV GAS trong trung và dài hạn là đẩy mạnh kinh doanh LNG và phát triển thị trường quốc tế. Công ty đã thành lập PV Gas International tại Singapore – bước đi đầu tiên đưa doanh thu quốc tế vượt mốc 1.000 tỷ đồng ngay trong năm đầu hoạt động.

“Quốc tế hóa không chỉ là để tăng doanh thu và lợi nhuận mà còn là con đường hội nhập. PV GAS đặt mục tiêu trở thành thương hiệu phổ biến tại thị trường toàn cầu”, ông Phong nhấn mạnh.

Ở lĩnh vực LNG – trụ cột chiến lược của PV GAS trong bối cảnh nguồn khí trong nước suy giảm, doanh nghiệp đang tích cực mở rộng hệ thống kho cảng. Kho LNG Thị Vải hiện vận hành ổn định sẽ được nâng công suất lên 3 triệu tấn, hoàn thành vào cuối năm 2028. Dự án kho cảng LNG Sơn Mỹ – nơi PV GAS nắm 61% cổ phần – đang trong giai đoạn chuẩn bị cuối cùng. Hai dự án khác tại miền Trung và miền Bắc cũng đang được nghiên cứu. “Với bốn kho trung tâm, chúng tôi sẽ đảm bảo nguồn khí cho phần lớn các nhà máy điện theo quy hoạch điện VIII”, ông Phong nói.

Về xu hướng thị trường, lãnh đạo PV GAS thừa nhận LNG vẫn đối mặt với bất ổn do giá nhập khẩu cao và thiếu các cam kết tiêu thụ dài hạn. Tuy nhiên, công ty sẵn sàng theo đuổi chiến lược "đi đường dài", sử dụng tiềm lực tài chính để vượt qua giai đoạn đầu nhiều biến động.

Trước câu hỏi về nguồn khí nội địa suy giảm, ông Phong chia sẻ rằng sau năm 2027, các mỏ mới như Sư Tử Trắng, Lô B – Ô Môn sẽ đi vào khai thác, tạo đà cho tăng trưởng. Trong ngắn hạn, mảng quốc tế và LNG sẽ bù đắp phần hụt từ nội địa.

Thị trường cạnh tranh, PV GAS vẫn tự tin với vị thế số 1

Lãnh đạo PV GAS thẳng thắn nhìn nhận cạnh tranh là điều tất yếu, đặc biệt trong thị trường LPG và LNG. Với lợi thế hạ tầng và vị trí chủ lực trong chuỗi cung ứng khí của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, doanh nghiệp khẳng định đủ sức cạnh tranh sòng phẳng. PV GAS hiện là đơn vị duy nhất được Bộ Công Thương cho phép đàm phán cân bằng thương mại khí với Mỹ và vẫn duy trì đàm phán với các đối tác khác nhằm đảm bảo hiệu quả kinh doanh.

Lãnh đạo PV GAS cho biết: "Chúng ta tách rời yếu tố chính trị và thương mại để không ảnh hưởng đến đàm phán. PV Gas có lợi thế nhất định để đàm phán, không có sức ép phải nhượng bộ quá đáng.

Không phải mỗi thị trường Mỹ là có lợi thế mà vẫn còn nhiều nước cung cấp, chúng tôi vẫn đàm phán với đối tác khác, vẫn đảm bảo lợi thế và hiệu quả sản xuất kinh doanh".

Cũng tại đại hội, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thanh Bình cho biết, PVN đang trình phương án tái cơ cấu sở hữu tại PV GAS, hiện đang nắm hơn 95% vốn. Doanh nghiệp đang vướng điều kiện tối thiểu 100 cổ đông nhỏ lẻ để giữ tư cách công ty đại chúng, nhưng Chính phủ đã có dự thảo tháo gỡ.

Liên quan đến PV Pipe, công ty con chuyên về ống thép, ông Bình cho hay doanh nghiệp này đã có lãi trở lại và đang cung cấp cho các dự án trọng điểm như Lô B. Tổng công ty sẽ phối hợp đơn vị tư vấn để tái cơ cấu và thoái vốn hợp lý.

Cuối cùng, trả lời về Nghị quyết 68 thúc đẩy khu vực kinh tế tư nhân, lãnh đạo PV GAS khẳng định doanh nghiệp nhà nước vẫn có vai trò chiến lược trong đảm bảo an ninh năng lượng, là đầu tàu của ngành công nghiệp khí.