VCBS: Lãi suất điều hành có thể không tăng thêm trong năm 2023

	Vietinbank công bố ngày ĐHĐCĐ thường niên 2023
	Cổ phiếu ngân hàng giao dịch trong biên độ hẹp, khối ngoại tiếp tục "xả lớn" STB
	Thống đốc NHNN: Sẽ có gói tín dụng 120.000 tỷ để phát triển nhà ở giá rẻ

Tỷ giá diễn biến theo chiều hướng thuận lợi

Theo báo cáo vĩ mô của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), các chuyên gia dự báo đồng USD sẽ đi ngang và không còn tăng mạnh như 2022. Trong điều kiện thuận lợi, thậm chí mức mất giá của VND so với USD có thể dưới 3% trong năm nay.

Tỷ giá, lãi suất đang theo chiều hướng thuận lợi. (Ảnh minh họa)

Theo đó, tại Việt Nam, đồng VND có dấu hiệu hồi phục, tăng 0,59% kể từ đầu năm. Tỷ giá có lúc chạm dưới ngưỡng 23.450 VND/USD. Tại các ngân hàng thương mại (NHTM), tỷ giá tiếp tục giảm 100 đồng, về mức 23.630-23.650 VND/USD.

Nhờ vậy, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã đều đặn mua lại thành công ngoại tệ bổ sung cho kho dự trữ quốc gia.

Trên thế giới, lộ trình tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương (NHTW) đang theo sát kỳ vọng thị trường. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tiến gần lãi suất mục tiêu, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn phải xoay sở tăng lãi suất để chống lạm phát.

Theo đó, nhiều khả năng USD không còn tăng giá mạnh so với các đồng tiền mạnh khác trong 2023. Thực tế, chỉ số đo lường giá trị đồng USD (DXY) đã có dấu hiệu tạo đỉnh từ cuối năm 2022.

Lãi suất đi ngang và có dấu hiệu tạo đỉnh

Về lãi suất, VCBS nhận định trong điều kiện thuận lợi, lãi suất điều hành có thể không tăng thêm trong năm 2023 và mặt bằng lãi suất kỳ vọng sau khi đạt đỉnh trong nửa đầu 2023 sẽ đi ngang và dần hạ nhiệt nửa cuối năm.

Trong tháng 1, mặt bằng lãi suất ổn định và không có nhiều biến động. Do mặt bằng lãi suất đã tăng đáng kể trong năm 2022, trở về mức hấp dẫn đáng kể, nhu cầu gửi tiền dự báo sẽ được cải thiện. Tuy vậy vẫn sẽ có sự phân hóa giữa nhóm ngân hàng TMCP Nhà nước và nhóm NHTM vừa và nhỏ.

Ngoài ra, thông tư 26/2022/TT-NHNN sửa đổi Thông tư 22/2019/TT-NHNN về tỷ lệ an toàn hoạt động ngân hàng đã có hiệu lực từ 31/12/2022 ban hành quy định liên quan đến cách tính tỷ lệ dư nợ tín dụng trên vốn ngân hàng (LDR). Cụ thể, tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước trong tổng tiền gửi sẽ được khấu trừ theo lộ trình giảm dần tỷ lệ từ 50% đến 100% từ nay tới 2026.

Theo đó, thông tư có tác động tích cực tới LDR của các ngân hàng đủ tiêu chuẩn đầu thầu tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước. Tuy vậy, mức độ ảnh hưởng là không nhiều nếu tính trên quy mô tổng tiền gửi của nhóm này.

Trước đó, VCBS cũng đưa ra dự báo lãi suất huy động và lãi suất cho vay sẽ còn dư địa tăng trong năm 2023. Theo đơn vị phân tích, lãi suất huy động áp lực lớn nhiều hơn vào thời điểm 6 tháng đầu năm với mức tăng 1-1,5 điểm %, do quá trình tăng lãi suất ngân hàng trung ương lớn trên thế giới tiếp diễn ít nhất cho tới tháng 6 năm 2023.

Năm 2023, định hướng tăng trưởng tín dụng của NHNN vào khoảng 14% - 15% (có điều chỉnh linh hoạt) trong khi VCBS duy trì dự báo 13% - 15%.